ワンダシネマの“貫通型”開示取引先の推定付加価値率は約171.46%

深セン証券取引所からワンダ·シネマ（00 27 3 9）372元の買収計画について問い合わせを受けた2週間後、同社は昨日の夜、回答書を公開し、取引計画の改訂案を発表した。申請により、同社の株式は本日再発行されます。

元のタイトル：ワンダシネマ浸透開示取引の相手方は今日

ワンダシネマ372億元の買収計画で再ライセンスされ、深セン証券取引所から2週間後、同社は昨日の夜に回答書を開示し、取引計画の改訂版をリリースした。申請により、同社の株式は本日再発行されます。

取引計画によると、ワンダシネマはワンダ·インベストメントを含む33社に株式を発行し、ワンダ·ピクチャーズの株式の100%を購入する予定です。ワンダ映画テレビの100%株式の推定値は約375億元であり、当事者は暫定的に372億4千万元の原資産の取引価格を決定した。同時に、同社は1株当たり74.84元以上の株式発行で80億元を超えない支援資金を調達する予定です。

この取引に先立ち、ワンダ映画テレビは青島映画投資と相互愛の相互作用を統合しました。その中で、青島はLegend Pictures， LLCおよびそのすべての子会社（以下、“Legend Pictures”という）の株式の100%を保有しています。ワンダ映画とテレビの注入により、ワンダシネマは映画業界の産業チェーン全体の統合を達成します。

深セン

証券取引所からの問い合わせ書簡に対する192の取引先の回答において、ワンダ·シネマは取引先の有限責任パートナーシップのすべてのパートナーについて“浸透的な”開示を行った。そのうち、21社の取引相手は有限責任組合であり、従業員持株プラットフォームである新県融智工業経営コンサルティングセンター（有限責任組合）を除き、他の有限責任組合はすべて民間投資ファンドである。ワンダシネマは、上記有限責任パートナーシップによるワンダ映画テレビへの投資は金融投資行為であり、投資目的は株式投資を通じて投資収益を得ることであると述べた。

特に、Fuhui Film（天津）企業管理センター（有限責任パートナーシップ）の背後にはHuayi Brothers Media Limitedの姿もあり、権益取得日は2015年6月であることが示されている。従業員持株プラットフォームである新県融智興業経営コンサルティングセンター（有限公司）には、北京万達文化産業集団有限公司と王建林を含む19人のパートナーが参加しています。

また、一部のパートナーシップでは、リストラ計画の公表後に内部資本構造の調整を行っています。書簡によると、天津鼎石第一アセットマネジメントパートナーシップ（有限責任組合）の一部のパートナーは天津鼎石におけるパートナーシップ権益を、QiCheng（上海）投資センター（有限責任組合）の有限責任組合の一部のパートナーである上海鎮岳株式投資パートナーシップ（有限責任組合）の一部のパートナーは上海鎮岳株式投資パートナーシップの権益を北京万達投資有限公司に譲渡した。

ワンダ側は、取引先の持分調整完了後の構造によると、発行日時点で、株式を購入したすべての取引先が（自然人、法人レベルまで）浸透した後、合計192名となり、発行対象者は原則として200名を超えないという関連規定を満たしていると述べた。

前述

の“貫通型”開示の問題に加えて、対象者の業績約束は過去の業績に比べて大幅に増加し、規制当局の注目を集めており、深セン証券取引所は、リストラ対象の推定値、取引価格、業績約束の合理性など12のカテゴリーの合計22のサブカテゴリーの問題について説明するよう企業に求めている。

回答書によると、原資産の評価は完了していない。万達映画テレビの100%株式の推定値は375億元前後で、推定値は171.46%である。

比較可能な取引と比較可能な会社については、対象会社の主な事業は国内映画の製作と配給、海外映画の製作とオンラインゲームの配給であり、事業地域は米国と中国の両方の市場に関与しており、比較可能な取引と比較可能な会社は比較的少ないと述べた。

業績コミットメントに関しては、ワンダ投資はワンダ映画テレビの2016年、2017年、2018年の連結報告書における純利益が50億9800万元以上であることを約束した。そのうち、統合前のワンダ映画テレビの業績コミットメント期間中の純利益は12億元、伝説映画の業績コミットメント期間中の純利益は31億元、相互愛インタラクティブの業績コミットメント期間中の純利益は7億9800万元であると予想されています。

財務データによると、ワンダ映画テレビの2014年と2015年の純利益はそれぞれ-26億9100万元と-39億7000万元であり、そのうち伝説的な映画は2年連続で赤字を計上し、業績を牽引した。2014年と2015年のレジェンダリー·ピクチャーズの純利益はそれぞれ-22億4300万元と-36億2800万元でした。

ワンダ映画テレビの純利益が過去の業績に比べて大きく増加するという問題について、ワンダ映画は、伝説的映画の損失は主に株式インセンティブ費用の認識、広告宣伝費用の高さ、資産の減損損失の発生によるものであると回答した。また、回答日時点で、Legend Picturesのストックオプションは完全に行使されており、将来の業績に影響を及ぼすことはなく、その他の損失要因も抑制される見込みです。当社は、対象会社の純利益の約束が合理的であると考えます。

市場の関心のある取引相手のプライベート·エクイティ·ファンドの登録手続きについて。同社によると、回答日までに、横琴ライセンス以外の取引相手国の民間投資ファンドは、すべての民間投資ファンドの登録手続きを完了している。横琴のプライベート·エクイティ·ファンドの登録手続きが進行中であり、横琴はプライベート·エクイティ·ファンドの登録手続きを行うことを約束した。

また、ワンダシネマは、再編完了後に海外事業体のレジェンド·ピクチャーズを効果的に管理できるかどうか、再編後の経営陣とコアスタッフの安定を確保するための具体的な措置などの質問にも対応しました。

編集者：イヴェット