資本市場は“短命”ではない
62歳のジャッキー·チェンはどれくらい人気があるか？すべての映画館マネージャーは、過去の夏の低迷の時期にタイムリーに登場したジャッキー·チェンと彼の新作『ジェダイ·エスケープ』が、先週末にどれだけの興行収入をもたらしたかを言うと信じています-4日間、4億を突破し、すべてのライバルを圧倒しました。
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この“ジェダイの脱出”は再びアクションコメディに焦点を当て、62歳のジャッキー·チェンは、観客の映画への愛を妨げず、また、妨げず、映画製作者と配給者の彼への完全な信頼を妨げません。公開の2週間前、映画の最大の投資家である唐徳映画は、その100%子会社である唐徳映画と連合瑞映画、和映画などが『ジェダイの脱出』の保証配給契約を締結したことを発表し、連合瑞映画など3社は唐徳映画に3億700万元を支払い、中国大陸での配給権を取得し、中国の劇場での総興行保証額を10億元にすることを約束し、夏の映画史上最大の保証ケースを設定した。
今日のホットな興行収入保証は、映画界では新しいものではないようです。金融を映画の護衛として利用するこのブームは、ここ数年では時折起こっていましたが、本格化した2016年には、『人魚』の20億件近い保証の成功事例と、保証に失敗しただけでなく、金融詐欺の嵐に巻き込まれた『葉問3 』の逆事例により、興行保証の熱は前例のないものになりました。中国映画市場のこの非常に新鮮な“唐僧の肉”に直面して、すべての極端な資本家は、常に新しい魔法の武器を食べることを見つける必要があります。
現象“ジェダイ脱出”10億保証、唐徳は大きな勝者
唐徳とLianui映画、和映画は、どのくらい“ジェダイ脱出”を信頼していますか？10億ドルの保証契約を締結した1週間後の7月15日夜、唐徳映画は映画配給子会社である上海鼎石が『ジェダイ·エスケープ』の配給に参加し、映画の保証と超過収益分配の15%と引き換えに、以前に配給を担当していた和映画、連合瑞映画、中連華連盟に5175万4800元を支払うことを発表した。また、唐徳映画はまた、以前に約束した5000万元以上の宣伝費用に基づいて、映画の宣伝費用をさらに2000万元増やすと述べた。
配給権を売却した後、7000万ドルの宣伝費を追加し続け、唐徳映画テレビは“興行収入と超過収益分配に対する良好な期待があるからだ”と答えた。実際、“ジェダイ·エスケープ”の良い結果を無視しても、このプロジェクトではすでに確実に利益を上げています。7000万ドルの宣伝費用を差し引いた後、唐徳はまだ2億3000万ドルの純利益を持っており、将来の映画興行収入の15%を持っています。
映画興行収入の“分割”や興行収入保証の具体的な“保証法”については、まだ疑問があるかもしれません。約8.3%の税金と映画事業のための特別資金を除くと、映画の残りの91.7%は“分割可能な興行収入”となる。この大きなケーキの分割は、劇場は最初に57%を取り、中国影デジタルは1- 3%の流通代理店手数料を保持します。残りの40- 42%は映画製作者と配給会社に帰属し、一般的にプロデューサーは総興行収入の5- 15%（総興行収入の2- 6%）を配給会社に分配する。興行保証と同様に、多くの場合、配給会社は映画のプロモーション配給料を前払いし、配給会社は代理配給料の12- 20%を請求します。発行者が保証発行、購入発行、前払い制作費などを約束した場合、発行代理店手数料が高くなります。
興行収入保証については、資本市場の利益と害を避けるための単なる反映である。簡単に言えば、配給会社はプロデューサーに対して興行的なコミットメントを行い、興行収入を事前に前倒ししており、その数字は映画の興行収入の見通しに対する自信のレベルにあります。最新の『ジェダイ·エスケープ』を例にとると、以前に締結した保証契約によると、中国本土の興行収入が10億から12億の場合、10億以上の超過分は唐徳が70%を占め、保証側が30%を占め、興行収入が12億から14億の場合、唐徳と保証側の割合はそれぞれ50%を占め、興行収入が14億以上の場合、唐徳が30%を占め、保証側が70%を占める。興行収入は14億ドルから19億ドルで、保証者は超過分の10%をプロモーション報酬として受け取ることに合意した。
もちろん、最終的な『ジェダイ·エスケープ』の興行収入が10億ドルに達しなかった場合、Tangdeは10億ドル（冒頭で言及された3億700万ドル）に基づいており、配給会社は対応する損失を負担しなければならない。
しかし、“ジェダイ·エスケープ”の現在の興行動向を考慮すると、総合的に見ると、最終的なヒットが7億から8億ドルになることは驚くべきことではありません。これは明らかにLienui PicturesとHand Picturesが見たいものではありません。
興行収入保証を振り返ってみると、今年の夏シーズンを通じて成功者やストリートファンは少なくなく
、保証発行を選択したのは『ジェダイ·エスケープ』だけではない。状況から見ると、保証側にはストリートジャンプの可能性があります。以前に公開された『 To Youth 2 』では、マイクロシャドウは4億ドルを保証していますが、最新のデータでは、興行収入は3億3000万ドルです。まだ公開されていない映画の中で、恒業映画は“夏の木雅望楽園”で3億5000万ドルから4億ドル、世紀龍龍は“墓墓泥棒ノート”で10億ドルを保証しています。『 To Youth 2 』、『 Jedi Escape 』、そして今年の夏シーズンの全体的な状況を合わせると、これらの映画は興行収入を確保するのが難しいようです。
実際には、中国本土の興行収入保証の短い過去では、この問題は未知と高い失敗率に満ちたリスク投資でした。成功と失敗の例は少なくありません早くも2002年には、設立されて数年後のボナ映画は、楊紫喬主演の『天脈伝説』の配給権を確保し、分割金を確保した。当時、ボーナ社長は400万ドルの保証料と約300万ドルの宣伝費を支払い、最終的に『天脈伝説』は中国本土で3000万元近くの興行収入を獲得し、香港との共同製作映画の配給分野におけるユ冬の地位を確立した。
その後、近年では興行収入保証のケースが活発化しています。2013年、スター·ロードの『西遊·降魔篇』の著作権者である高集団と中国大陸の発行者である華毅兄弟が保証契約を締結し、華毅は8100万ドルを発行保証として出資し、その後700万ドルを追加投資した。取引条件として、中国本土での映画の純利益が2000万ドル以上の場合、Huayiは純利益の70%以上を得ることができ、他の投資家は純利益の30%を超えない。映画は12億4600万ドルの興行収入を誇り、Huayiの利益は約3億ドルに達すると予想されている。
その他の成功例としては、2014年に北京文化、映画連合メディアなどの配給会社が“ハートフラワーロード”の興行収入5億枚、最終興行収入11億7千万枚を保証した。同年、Bona Picturesはハン·ハン監督デビュー作“永遠に”の興行収入3億5千万枚、最終興行収入6億3千万枚を保証した。2015年には、21 Holdingは1億5千万枚を費やして“香港”の興行収入の47.5%を購入し、9億枚の保証に相当し、最終的に“香港”の興行収入は15億枚を超えた。
もちろん、最大かつ最も目を引くのは、間違いなく今年の春祭りファイルの“人魚”です。そのプロデューサーは、中国影、龍、連瑞、和、光の5大出版社と20億元の興行保証契約を締結し、当時としては大きな賭けに他ならなかった。しかし、最終的には34億ドル近くの興行収入を記録し、いくつかの大手配給会社が繁栄し、中国映画市場の無限の可能性を再び見てみましょう。
しかし、お金を稼ぐ人はお金を失う必要があり、興行収入保証が通りに上がるケースは当然たくさんある。最も有名なのは、2014年にワンダは江沢民文の“一歩先”に10億ドルを保証したと噂されているが、映画の不健全さも興行収入を5億ドルに抑え、王思コンがWeiboでこの映画と保証の失敗を非難したことでさえある。
他の失敗例としては、LeTV Picturesが2本の『太平輪』に8億ドルを保証したが、最終的には6億ドルしか集めなかった。例えば、2015年7月に公開された『クチナシ』は4億3000万保証、最終興行収入3億8000万円、8月に公開された『恋する都市』は6000万保証、最終興行収入5300万円、12月に公開された『マスター 』は1億5000万保証、最終興行収入5500万円。
もちろん、今年上半期に“脚光”を浴びた『葉問3 』は、保証に失敗しただけでなく、さまざまなスキャンダルに巻き込まれました。
興行収入保証が短命ではない
理由を分析し、興行収入保証が普及し始めた理由を探るために、我々は単にいわゆる“賭け”という言葉に成功と失敗を帰することはできません。映画への金融介入は、中国映画市場の熱い上昇期には遅かれ早かれ問題です。利益分配の方法を変えただけでは、映画投資が常にリスクに満ちているという性質を変えることはできない。
しかし、中国映画市場の顕著な現象は、Huayi、Bona、Lightなどのいくつかの強力な巨大企業に加えて、ますます多くの新興企業が映画産業に参加し、シェアを得ようとしていることです。そして、まだお金が少ないこの市場環境では、映画をリリースするリスクは間違いなく生産よりもはるかに小さく、小さな力の薄い会社は、大企業が質の高い映画を独占している場合に、どのように独自の生活空間を見つけるのでしょうか？リスクがありますが、小規模で広範な興行収入保証を取るのは簡単ですが、間違いなく良い選択です-たとえ失敗しても、名前はすでにヒットしています。
生産側の巨大企業にとって、興行収入保証の利点は比較的明白です。通常の状況下では、映画が公開された後、映画の興行収入は最初に主要な劇場から“特別資金事務所”の全国統一口座に入り、配給会社とメインプロデューサーに資金が転送されるのを待つ時間は、しばしば数ヶ月から1年かかります。これは、投資映画の回収サイクルが長すぎ、映画業界の資本循環の効率を大幅に低下させ、興行収入が必ずしもコストを回収することができないことを考慮する必要があります。興行収入保証は、プロデューサーが映画の公開前に損失を出さないことを保証できるだけでなく、この急速に回収された資金を会社の次の製作プロセスに統合し続けることを可能にすることです。長い目で見れば、それは好循環です。
もちろん、現在のフィードバックから判断すると、BonaやLightなどは過去に興行収入保証から多くの甘さを味わってきましたが、これらの業界の大物たちはこのモデルを使用する意味を持っていないようです。3月には、光の王長田社長がインタビューで、このモデルに懸念を表明していた。『人魚』の興行保証者の一人として、王長田は商業秘密のために光の収益を開示しなかったが、“このプロジェクトの最大の勝者は周星奇でなければならず、他の家族は彼らが得るべきものを得ており、光はもちろん受益者の一つである”と述べた。
興行保証の発行モデルについては、当時の王長田の態度は、“主流にはならず、経済法則の影響を受けやすく、同様のプロジェクトの大半は失敗している”というものであった。光が関与した理由について、王長田はまた、“まず、あなたのパートナーは緊急の、または拒否できない何らかの理由があり、パートナーの利益を守るために、これも行われます。2つ目は、このような保証発行に伴う代償を確実に余裕があるときにもできることです。”
同時に、王長田はまた、業界内のバブル現象について何度も慎重な態度を示しており、前日には“ビッグフィッシュベゴニア”グループ訪問で“低潮期でもバブルがないとは言えない”と述べ、以前は“すべての業界にはバブルがあり、スポイラーがいる”と述べた。多くの場合、私たちの視点は業界外の見方とは異なり、他の人と一緒に攻撃するのではなく、そのやり方の善悪を分析します。”
この観点から、業界の大物たちが今後興行保証の流れに加わる姿勢を落としているのは、不当な推測ではない。市場経済では、収益性はすべての企業の最初の出発点です。中国の映画市場が成熟するにつれて、事前予算の評価からポストプロダクションの発表、最終的な興行収入予測まで、業界全体の能力が大幅に向上することは間違いありません。今、興行収入保証の最大の弱点は、間違いなく興行収入の見通しの不正確さです。今後、上記の水準が改善されることを前提として、興行保証を拒否する理由はありません。
結局のところ、誰もお金に執着しませんよね。
編集者：イヴェット