永樂影視四次借殼三年估值翻10倍 華誼錯過12.6億

永樂影視命運多舛，此前欲借殼華誼兄弟、深圳中昌海運、康強電子，不過，三次借殼均以失敗告終。直到兩個月前，宏達新材宣佈因籌劃重大資產重組事項停牌，短短3年時間，永樂影視估值增長超過10倍。

原標題：這是永樂影視第四次借殼了！王中軍的華誼兄弟錯過12億

因籌劃重大資產重組事項停牌兩個多月的宏達新材近日披露了重大資產重組預案。預案顯示，永樂影視擬作價32.6億借殼宏達新材。

兩個難兄難弟走到了一起，這是對此次借殼最形象的解讀。在此之前，兩家公司曾多次參與借殼上市最後都以失敗告終。

宏達新材此前曾是分眾傳媒的借殼對象，借殼草案公佈半個月後，宏達新材及其實控人卻遭證監會立案調查。3個月後，分眾傳媒棄殼宏達新材，“轉嫁”七喜控股。

而永樂影視則更是命運多舛，此前欲借殼華誼兄弟、深圳中昌海運、康強電子，不過，三次借殼均以失敗告終。

2013年12月，華誼兄弟發佈公告稱，擬以自有資金3.978億元收購永樂影視51%的股權。然而，此次收購失敗似乎從一開始就有預兆，華誼兄弟曾在公告中同時指出，由於其與程力棟簽署的《核心條款清單》不具有法律約束力，因此該項目的投資尚存在不確定性。果然，這次收購此後便再無下文，雙方也不歡而散。

據報道，在與華誼兄弟的合作曖昧不明時，永樂影視還試圖通過深圳中昌海運借殼上市。然而，由於永樂方面開出的價碼太高，雙方在收購價格上未達成一致，此次借殼同樣失敗。

永樂影視仍然沒有放棄找殼。2015年5月，永樂影視再次將目標瞄準康強電子，後者宣佈定增27.8億元收購永樂影視。其中，“私募一哥”徐翔旗下的上海澤熙增煦投資擬認購8.5億元參與此次資產重組。卻沒料到，去年11月，徐翔被抓，此次重組也不得不終止。

直到兩個月前，宏達新材宣佈因籌劃重大資產重組事項停牌，這才有瞭如今的故事。

永樂影視成立於2004年4月，總部位於杭州，是一家集策劃、投資、拍攝、製作和發行為一體的專業影視機構，主營業務為電視劇、電影的製作與發行，以電視劇的製作與發行為主。

永樂影視已投資和發行的主要電視劇包括《戰神》、《隋唐演義》、《夢迴大唐》、《焦裕祿》、《利箭行動》、《利箭縱橫》、《十二生肖傳奇》、《雷鋒》、《決戰燕子門》、浙版《西遊記》、《封神榜之鳳鳴岐山》、《封神榜之武王伐紂》等。

三年估值翻10倍華誼錯過12.6億

儘管屢次借殼失敗，但永樂影視估值卻不斷攀升。短短3年時間，永樂影視估值增長超過10倍。公開資料顯示，截至2012年11月永樂影視的評估值僅為3.1億元。

2013年12月，華誼兄弟宣佈以3.978億元意向收購永樂影視51%股權時，其估值已增長至近8億元。

去年，永樂影視準備借殼康強電子時，其評估值已暴漲到27.81億元。而此次借殼宏達新材估值再次上升至32.6億元。

華誼兄弟當初提出擬以3.978億元收購永樂影視51%股權，如果按永樂影視如今32.6億的估值計算，其持股價值高達16.6億，比原收購價高出12.6億。

估值翻倍的主要原因在於，永樂影視的營收和淨利潤均在不斷上升。據瞭解，永樂影視2013-2015年未經審計的營業收入分別為2.69億元、3.19億元和6.12億元。

在華誼兄弟當時的重組預案中，永樂影視控股股東程力棟承諾，2013年至2016年，永樂影視經審計税後淨利潤分別不低於6500萬元、8450萬元、10985萬元和14280萬元。對比該公司2013年、2014年的實際業績來看，其淨利潤分別為6125萬元和8496萬元，基本兑現了當時的承諾。

如今看來，無論華誼兄弟當初因為何種原因放棄收購永樂影視，都不得不承認，的確錯過了一樁好買賣。

編輯：vian