從捧紅半個娛樂圈，到還不起千萬債務！華誼兄弟走到生死終局

久之網訊 4月23日晚間，曾被譽為“中國影視第一股”的華誼兄弟傳媒股份有限公司（證券代碼：300027）發佈公告，確認公司已收到浙江省金華市中級人民法院作出的《決定書》，法院正式受理債權人北京泰睿飛克科技有限公司對華誼兄弟的破產重整申請，同時決定對公司啓動預重整程序。該消息在4月24日持續發酵，接連登頂微博、抖音等平台熱搜榜，截至發稿，相關話題全網累計閲讀量已突破22億，資本市場與影視行業均出現劇烈震動。
根據華誼兄弟披露的官方公告，此次破產重整申請的導火索，是一筆千萬元級別的逾期廣告合同債務。申請人北京泰睿飛克科技有限公司與華誼兄弟此前存在廣告合同糾紛，2025年9月，北京市朝陽區人民法院就該糾紛作出生效判決，判令華誼兄弟支付相關款項，但判決生效後，華誼兄弟始終未履行清償義務。截至債權人提交申請之日，華誼兄弟拖欠的到期債務本金已達1140.5155萬元。
債權人在申請中明確表示，華誼兄弟已符合“不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力”的法定情形，但其作為國內老牌影視龍頭，仍具備品牌價值、內容儲備與行業重整價值，因此向法院申請對其進行破產重整及預重整。金華中院經審查後，在8天內快速作出受理決定，指定北京市中倫（上海）律師事務所與浙江智仁律師事務所擔任預重整臨時管理人，負責債權申報、資產核查、重整方案制定等相關工作。
華誼兄弟在公告中同步作出風險提示，預重整程序的啓動，並不等同於法院已正式受理破產重整申請，公司後續能否進入正式重整程序仍存在重大不確定性。若法院最終裁定受理重整申請，公司股票將被實施退市風險警示；若重整方案順利落地，公司有望化解債務危機、優化資產負債結構；而一旦重整失敗，公司將面臨被宣告破產、股票終止上市的最終結局。
作為中國民營影視行業的拓荒者，華誼兄弟曾締造了華語電影的黃金時代。上世紀90年代，王中軍、王中磊兄弟創立華誼兄弟，憑藉精準的市場佈局，綁定馮小剛、周星馳等頂級導演資源，接連出品了《甲方乙方》《天下無賊》《集結號》《唐山大地震》等數十部國民級經典影片，多次拿下年度票房冠軍。2015年，華誼兄弟迎來市值巔峯，一度突破900億元，穩坐國內影視行業頭把交椅，“華誼出品”一度成為華語電影的品質代名詞。
高光之下，危機早已悄然滋生。2018年成為華誼兄弟命運的轉折點，受行業環境變化、税務風波、內容戰略失誤等多重因素影響，公司業績開始斷崖式下滑。財報數據顯示，2018年至2024年，華誼兄弟已連續7年淨利潤為負，累計虧損額超82億元。截至2026年4月最新披露的數據，公司已有超5600萬元金融機構債務出現逾期，34個銀行賬户被凍結，大量影視IP、股權資產被質押，最新市值已不足50億元，較巔峯時期縮水超94%。
對於此次預重整程序的啓動，業內資深人士分析表示，這是華誼兄弟最後的自救機會。預重整程序可以在法院的監督下，提前完成債權核查、投資人招募、重整方案制定等工作，既能最大程度保留公司的運營價值，也能提高重整成功的概率。但擺在華誼兄弟面前的難題依然嚴峻：如何化解鉅額債務、如何重建內容創作核心能力、如何重新獲得資本市場與觀眾的信任，都是其必須跨過的難關。
截至4月24日收盤，華誼兄弟股價報收2.18元/股，單日跌幅5.22%，市值僅剩47.6億元。這家曾經締造了華語電影無數經典的老牌企業，最終能否通過重整涅槃重生，整個行業都在拭目以待。