Fuchun Communications、ゲーム会社Mochikaを現金で買収大株主が全面支持

12月6日、富春通信は“重大資産再編草案”(以下、“草案”と呼ぶ)を発表し、会社は8.8億元でモチカカ100%株式を買収しようとした。

原題：富春通信現金買収ゲーム会社の大株主は上場企業のM&A

12月6日に全力で支持し、富春通信は“重大資産再編草案”(以下、“草案”と呼ぶ)を発表し、会社は8.8億元でモチカカ100%株式を買収しようとしている。

今回の“草案”は従来案と比較して複数の調整があり，推定値では，モチカカの今回の利益承諾に対する市況率はそれぞれ13.97倍，11.14倍，8.24倍であり，“前案”の15倍，11.53倍，8.75倍に比べて投資家にとって有利である。

“これはまだ主要ではありません。これまでの現金+増発株式買収から全現金買収に変更し、また大株主が上場企業に数億元にのぼる無償借款を提供することは、この買収への強い期待を示しています”ある投資家が言った。

草案“は、富春通信がモチカカ取引相手と”モチカ株式購入現金購入協定“に署名したことを示している。協議の約束によると、富春通信はモチカカ取引相手に現金を支払ってモチカカ100%持分を購入する。中聯評価が発行した“モチカカ資産評価報告”の評価結果によると、各方面の友好的な協議を経て、モチカカの100%株式取引価格は88，000万元である。

モチカカ取引相手の範平、邱暁霞、付鵬約束：2016年度、2017年度、2018年度、2019年度のモチカカが実現した非日常的損益を差し引いて親会社の株主に帰属する純利益は、それぞれ6，300万元、7，900万元、9，900万元、11，450万元を下回らない。

それ以外は，従来案と比較して現金+増発株式の方式からすべて現金で支払うように変更し，株式発行を新設せず，セット資金の募集を廃止する.

業界関係者によると、全現金買収による意義は大きく、モチカカの将来に対する会社の継続的な見通しを示す一方で、株式を増発せず、大株主の無利息借金に加え、会社の一株当たりEPSを最大限に厚くすることができ、上場企業の収益力を増加させ、投資家を利益にすることができる。一方、純現金買収は中国証監会の承認を必要とせず、取引所と株主総会の承認だけで、モチカカの購入を大幅に加速させ、M&A効率を向上させることになり、後続資本の運営に時間を割いているのかもしれない。

純現金買収でも上場企業に大きな資金圧力を与えるのに対し、富春通信は“草案”で取引対価格分割払い、対象会社の株式買い戻し、大株主無償借入による上場企業への無償借款などで回避している。

8.8億元の現金対価格に対して，富春通信は分割払いで支払いを完了する.

また、投資家が“フラッシュマン”を心配していることを打ち消すため、富春通信は今回の案で買い戻し条項を設計し、標的会社と上場会社の利益を深く束ね、利益共同体を鋳造した。

“案”によると、モチカの3人の主要株主の範平、邱暁霞、付鵬は第1期取引代金44，000万元を取得した日から5つの取引内で、合意大口取引で取得した上記の代金をすべて会社が実際にコントロールしている人のミューズ章が持っている富春通信の株の購入に使用すべきであることを示している。范平、邱暁霞、付鵬が合意により取得した株式は、当該等の株式の名義変更日から12ヶ月以内に譲渡することができない。

同時に、ミューズ章は富春通信株式の売却を約束して得られた代金は関連費用を差し引いてすべて富春通信に無利子借款を提供し、上場企業の効率的なM&Aを支援することを全力で支援している。

事実、これも現在多くの上場企業の通行であり、立思辰、威創株式、リアードの入札者が買収された後に“買い戻し協議”が増加している。

業界関係者は、買収先が買収された後、上場会社が買収対象の管理職や株主に単純な現金化ではなく、良い会社を経営し続け、業績承諾を順調に達成できるようにする一方で、一部の株式支払いや業績実現後に管理職株を奨励することで“利益バンドル”を実現したいと述べている。

編集：nancy