华策完成克顿收购 引入战略投资芒果传媒

艺恩网讯  华策影视2月25日公告称，拟使用超募资金1亿元，受让北京合润德堂文化传媒股份有限公司原股东股权，从而获得合润传媒20%的股权。

值得关注的是此次股权转让与IPO承诺“打包”。合润传媒承诺，3年内在A股市场或港交所主板IPO（不包括内地新三板以及港交所创业板）。协议定义“合格IPO”的范围为，合润传媒在A股市场或者港交所主板首次公开发行，不包括新三板以及港交所创业板等上市。目前合润传媒整体估值5.2亿元，对应每股估值8.667元。从公告看，在影视文化作品中植入广告，是合润传媒业务之一。目前，合润传媒服务超过200个客户，并保证每年20余部电影、200余部电视剧、10余部好莱坞大片中为品牌定制或融入品牌内容娱乐营销元素。

据华策25日公布的公告称，公司完成克顿传媒100%股权的过户手续及相关工商登记，克顿传媒成为华策的全资子公司。同时公告募集配套资金2.9亿的3家发行对象为芒果传媒（260万股）、兴业全球（170万股）和富国基金（448万股），发行价33.03元/股。

公司在2013年11月28日公告的与合润传媒签订投资框架协议的基础上，董事会同意公司使用超募资金1.04亿元收购合润传媒20%股权。合润传媒承诺14~15年税后净利润分别不低于0.4亿和0.55亿，14~16年针对华策电视剧、电影、网络剧项目实现的植入广告和整合营销给华策带来收入分别不低于0.3亿、0.4亿和0.5亿。合润传媒主要股东和核心管理人员承诺促使合润传媒在本次股权转让完成后3年内完成合格IPO。2012、2013年合润传媒营业收入分别为0.97亿、1.47亿，净利润分别为0.15亿、0.30亿。

广发证券股份有限公司分析师赵宇杰分析认为：

1、华策完成克顿传媒收购后达年产量1千集电视剧，加上今年发力电影，内容制作实力进一步加强，通过引入战略投资者芒果传媒，将借助芒果传媒及依托背后湖南广电的丰富优质的品牌、媒体和渠道资源（电视渠道+新媒体渠道），未来双方将实现更紧密合作，并发挥不错的协同效应。

芒果传媒成立背景是湖南广电第三轮改革下产生的，于2010年6月28日在长沙挂牌，是湖南广播电视台控股的市场主体，承载着湖南广电“从体制内走出去，从国内走出去，建立新的市场主体”的第三轮改革目标，定位于将湖南广电所属的经营性资源、资产注入芒果传媒。

2、华策产业布局积极，从优秀影视剧制作公司升级到国际化的综合娱乐传媒集团的发展思路稳步推进，是国内极具抱负、有能力成长为国际化、开放的平台型全媒体娱乐集团。

华策收购克顿传媒提升电视剧吞吐量，投资郭敬明旗下最世文化整合优质影视资源打造“华流”元素并紧抓未来文化消费主流人群，投资合润挖掘影视植入营销价值并有望借此牵手国际市场，引入战略投资者芒果传媒强化与强势渠道关系，进军游戏、发展演艺经纪、建设影视积极等强化影视娱乐产业链整合，大手笔、高频度，公司抱负、格局可见一般。

3、维持“买入”评级。考虑克顿和合润的业绩贡献，分析师预测华策影视2013~2015年EPS分别为0.52元、0.92元（按全年并表考虑，并考虑股本摊薄）和1.25元，当前股价对应13~15年PE为69倍、39倍、28倍。

2014年华策看点：1、电影业务发力，进入国内一线电影阵营，过10亿把握大，有望冲击15亿；2、在内容强化后，将发力渠道，引入战略投资者芒果传媒，强化与强势电视渠道关系，未来与湖南卫视更多合作值得期待，同时后续还将发力新媒体渠道；3、持续外延并购以及后续国际化拓展。

4、风险提示：电视剧制作规模扩大带来投资风险；收购整合具有不确定性。

公告原文如下：

证券代码:300133证券简称:华策影视公告编号:2014-009

浙江华策影视股份有限公司关于公司现金及发行股份购买资产并募集配套资金

之标的资产过户完成的公告

本公司及其董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

浙江华策影视股份有限公司(以下简称“本公司”或“浙江华策”)现金及发行股份购买资产并募集配套资金已于2013年12月26日取得中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)的核准，详见2013年12月30日巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)公告。截至目前，本次交易已完成标的资产上海克顿文化传媒有限公司(以下简称“克顿传媒”)100%股权的过户手续及相关工商登记,克顿传媒已成为本公司的全资子公司。

一、资产交付及过户

2014年2月13日,吴涛、刘智、孟雪、孙琳蔚合计持有的克顿传媒100%股权,过户至华策影视名下,上海市工商行政管理局崇明分局为此进行了工商变更登记手续,并向克顿传媒核发了变更后的《企业法人营业执照》,至此,标的资产过户手续已办理完成,华策影视已持有克顿传媒100%的股权。

二、后续事项

本公司尚需向吴涛支付现金对价216,763,060元、向刘智现金支付33,683,000元、向孟雪现金支付4,326,970元、向孙琳蔚现金支付4,326,970元。

本公司向吴涛、刘智、孟雪、孙琳蔚发行的53,824,561股人民币普通股尚未完成股权登记手续。华策影视尚需就本次交易涉及的股份变动事宜向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理股份登记手续，向深圳证券交易所申请办理上述新增股份的上市手续，同时还需向工商管理机关办理注册资本、实收资本等事宜的变更登记手续。

本公司经中国证监会《关于核准浙江华策影视股份有限公司向吴涛等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可〔2013〕1631号)核准,向3家认购对象发行了人民币普通股(A股)8,779,897股,每股面值人民币1.00元,每股发行价格为人民币33.03元,此次重组募集配套资金总额为人民币289,999,997.91元,扣除本次发行费用后,募集资金净额为人民币264,999,997.91元。以上募集资金已由天健会计师事务所有限公司于2014年1月27日出具的天健验2014[15]号验资报告验证确认。上述非公开发行的8,779,897股人民币普通股尚未完成股权登记手续。本公司尚需就本次交易涉及的股份变动事宜向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理股份登记手续，向深圳证券交易所申请办理上述新增股份的上市手续，同时还需向工商管理机关办理注册资本、实收资本等事宜的变更登记手续。

特此公告。

浙江华策影视股份有限公司董事会

2014年2月24日