中国映画テレビはギャンブルを隠し、古い目標を再び挫折

11月14日、株転システムの紙の決定は中為替映像が業績を隠して賭け条項に対する真実を暴露した。当日、株式転換システムは公式サイトで中為替映像及び関連責任主体に対する自律監督管理措置の決定を発表した。そのため、今年2月に会社は株式発行案で関連業績への賭けを適時に開示しなかった。

11月14日、株転システムの紙は中為替映像が業績を隠して賭け条項に対する真実を暴露することを決定した。

当日、株式転送システムは公式サイトで中為替映像及び関連責任主体に対する自律監督管理措置の決定を発表した。そのため、今年2月に会社は株式発行案で関連業績への賭けを適時に開示しなかった。

今年1月，会社は新三板に看板を掲げた直後に，上記の定増事項を計画した。しかし、今回の定増は借金転株が実施されたものだ。唯一の引受対象である蘇州松禾成長二号創業投資センター(有限責任組合)(松イネ投資)は、その保有する6000万元の会社に対する債権で、会社491.8万株の株式を保有することに転化した。今回の定増は現金に触れていない。

広証恒生首席研究官の袁季氏によると、実際の操作では、一部の対賭けは投融資双方が対賭け協定を締結する時に企業の未来の発展に合理的な期待をしていないため、賭け協定に対する業績圧力は企業により冒険的な経営策略を実行させ、企業を経営苦境に押し上げる可能性がある。

11月16日午後、中匯映像は公告を発表し、株転システムの自律監督管理決定文書を受信したことを確認し、会社は株式譲渡システムの要求に従って、5つの譲渡日以内に書面承諾を提出すると称した。

業績隠し賭け条項

以前、中匯映像は今年3月に正式に新三板を看板し、上述の定増融資は5月に実施した。定増後の会社の総株式は5868.85万株であり、松イネ投資持株比率は8.38%であった。

資料によると、孫リリーはかつて同洲電子副会長を務めていた；会社社長の侯小強は元盛大文学CEOであり、中匯映像の設立に参加し、会社の第二大株主となった。

株式転送システムが当日開示した文書によると、今年2月に中匯映像発行株を発行した時、会社は実際に人兼会長の孫リリーをコントロールし、引受対象の松禾投資と対賭け協定を結び、つまり株式発行の実施が完了した後、看板会社の2015年度の純利益が3000万元を下回った場合、松イネ投資は孫リリー或いは孫リリーが指定した機関に85%以上の目標持分を買い戻す権利があることを表明した。

上記の合意に調印した後、孫リリーは中為替映像を告知せず、会社は株式発行届出書類と関連情報開示文書の中で上述の買い戻し手配に言及しなかった。

今年5月、中匯映像は上述の買い戻し協議の実行に関する通知を受けた後、今回の株式発行に買い戻し手配があることを知ったが、会社はまだ関連情報開示義務を履行していない。

これに対して，株式転送システムは，孫リリーと中匯映像の行為が“株式転送システム株式発行細則(試行)”に違反しているとしている.

当日、記者は中匯映像関係者に連絡できず、これに対してコメントを与えた。中匯影視がこれまでに開示した2015年年報を見ると、報告期間内に、中匯映像は営業収入6717.72万元を実現し、前年同期比131.03%増加した；毛金利は57.83%で、前期より12.98%向上した；親会社の株主に帰属する純利益は1443.12万元で、前年同期比262.23%増加した。

にもかかわらず，会社が松イネ投資に賭けた3000万元の純利益目標に比べて，会社は業績目標の半分を達成していない。

A株上場が座礁した

また、中匯映像は今年A株上場を計画していた計画も座礁を宣言した。10月13日、再編の順調な実施を確保するため、三七互娯楽は重大な資産再編方案を調整し、元の価格12億元の中為替映像買収計画をそこから除外した。

調整後の重大資産再編方案により、中匯映像100%株式は買収対象としなくなった。また、会社セット募集資金上限は12.17億元から5.11億元に引き下げられた。

当日、中匯映像も公告を発表し、会社が置かれている業界の市場環境が変化し、一定の不確定性が存在し、製品策略或いは一定の調整が必要であり、取引各方面の慎重な研究により、この取引時点は買収の最適な時点ではないと判断したため、今回の重大な事項を中止することにした。

従来の再編予案によれば，中映像映像の評価基準日までの純資産は17880.61万元，評価値は120263.77万元，評価増値率は583.18%と高く，対応する取引市場率は6.73倍であった.

A株上場計画が順調に成功すれば、中匯映像株主は資本市場の高プレミアムを共有することができる。

は看板の前年に比べて、松イネ投資は中為替映像に6000万元の借金を提供する時、すでに中為替映像の実際のコントロール人の孫リリーや侯小強などの重要な株主と債転株投資契約書を締結した。その時、松イネ投資はこの借金を借入期限内に全部或いは部分を中為替映像への投資に転換する権利があり、6.56億元の推定値で中為替映像が株式に占める割合を計算することを約束した。2つを比較すると、看板を掲げた後、会社の推定値はすでに8割以上向上し、83.32%に達した。

11月16日、ある映像投資機関の関係者によると、今年以来、監督管理が厳しい影響を受け、多くの映像会社のM&A計画はすでに黄色になったという。この関係者から見ると、主に監督層が映像対象資産の持続的な収益力に疑いを抱いている。

これまで，楽視影業は業績対賭けで目標を達成できず，楽視網注入計画は1年延期を宣言していた。さらに以前、同様の理由で万達院線の再編は中止を発表していた。

同様に、中為替映像の業績表現から見ても、変動が激しい。三七相互娯楽元再編予算案によると、報告期間内に、中匯映像2014年、2015年、2016年1-4月の純利益はそれぞれ398.40万元、1381.90万元、-136.80万元であり、関連取引相手は中為替映像2016年、2017年、2018年と2019年の監査後の非日常的損益を差し引いた純利益はそれぞれ3000万元、9000万元、1.26億元と1.70億元を下回らないことを約束した。M&A前後における中匯映像の業績幅はかなり大きいことが分かる。

今年上半期まで、中匯映像の純損失は594.22万元で、業績の約束に従って、年間3000万元の純利益をどのように実行するかはまだ問題である。

編集：yvette