跨界收购玩出黑天鹅 禾盛新材陷巨亏

禾盛新材去年一宗跨界收购，让上市公司遭遇了上市以来第一次亏损，亏损额最高可能达到1.7亿元。

禾盛新材去年一宗跨界收购，让上市公司遭遇了上市以来第一次亏损，亏损额最高可能达到1.7亿元。

跨界收购玩出黑天鹅盈利千万变巨亏过亿

禾盛新材周三晚间宣布修正2014年业绩预告，修正后报告期利润变动范围为亏损1.4亿元至1.7亿元。在去年第三季度报表中，禾盛新材预计2014年净利润同比下降10%至增长20%，变动范围是2700.7万元至3601万元。从盈利千万到亏损过亿，禾盛新材发生了什么？

去年影视并购持续火爆，不少上市涉足其中，主营家电配套的禾盛新材也玩起了跨界。2014年4月，禾盛新材宣布以21862.5万元，从自然人滕站手中收购厦门金英马影视文化有限公司26.5%的股权。交易之前，滕站持有金英马79.83%的股权，是金英马的董事长。

这笔收购估值对应金英马2013年利润11倍PE，在影视并购大热的2014年并不算高。滕站还与禾盛新材签署了利润补偿协议，承诺2014年至2016年，金英马扣除非经常性损益后净利润分别不低于1亿元、1.35亿元和1.69亿元。

然而，在最新公告中，禾盛新材表示金英马无法完成2014年业绩承诺，并且考虑到以滕站个人和金英马的现状，两者都没有能力履行利润补偿承诺，所以需要对金英马长期股权投资计提大额减值准备。

禾盛新材没有披露具体计提减值金额，但按照修正前后的利润变动范围，计提金额大约在1.67亿元至2.06亿元之间，这意味着金英马26.5%的股权在收购完成不到一年后，几乎计提得不剩什么了。

大股东一致行动人减持套现是否提前知情？

2014年11月底和2014年12月底，禾盛新材实际控制人赵东明的一致行动人蒋学元多次通过大宗交易减持禾盛新材的股份，合计套现6095.48万元。其中2014年12月30日，蒋学元不惜折价10%，通过大宗交易减持212万股，占禾盛新材总股本超过1%

2014年12月30日金英马全年经营已经基本完成，禾盛新材对金英马的巨额减值计提是否已经所有预见，或者已经处于计提减值的决策过程中？作为赵东明的一致行动人，蒋学元的减持是否涉嫌内幕交易？这难免让人生疑。

未走法律途径维权是无奈还是另有隐情？

在周三晚间发布的业绩预告修正公告中，禾盛新材只简单地表示对金英马进行巨额计提，并未透露下一步会如何向滕站索赔，或者是否会采取法律措施。

实际上，在收购金英马26.5%股权的同时，禾盛新材原计划通过定向发行股份，收购金英马剩下的多数股权，交易完成后持有金英马98.88%的股权。然而2014年6月份，金英马曝出未披露的担保事项，2014年10月禾盛新材宣布终止定增收购资产。

无论是在禾盛新材对金英马26.5%股权收购中，还是在流产的发行股份收购金英马剩余股权预案中，作为交易对手滕站明显违背其“提供的有关信息真实、准确和完整”的声明，禾盛新材却一直未追究其责任，这恐怕还需要一个合理解释。