AB站的蜕變與新生：商業化進程加快背後的啓示

作為資歷最老的兩大平台，生長於北京的Acfun和紮根於上海的bilibili一直是觀察二次元行業最重要的風向標。那麼在過去的一年裏，A站和B站經歷了哪些起伏與變化？他們的軌跡又帶給我們哪些啓示？

原標題：二次元創投地圖之AB站的蜕變與新生

據統計，過去一年國內二次元行業投融資總額獲得了成倍增長，公開融資金額的達到 77 起，資金總額約 25 億人民元。而其中，平台是融資次數最多的二次元細分領域，共計17家二次元平台類企業在2016年完成融資，獲得融資總額高達約11.84億元人民幣，佔行業總額的49%，幾近半壁江山。這其中就包括在2016年完成2輪融資的A站。

bilibili：商業化進程加快探索變現模式多元化

2016年，已躍居國內二次元第一平台的bilibili彈幕網站（B站）沒有對外披露新一輪融資情況，但在探索商業化、實現變現模式多元化的道路上動作頻繁。

長期以來，由於擔心引起用户反感而避談商業化的b站，向用户塑造出一個以興趣和愛好為出發點，還未盈利的形象。不過，這一情況在2016年有了微妙的變化。

2016年B站在商業化進程中比較有代表性的事件包括：

拆分北京分公司旅遊子品牌bilibiliyoo進行獨立融資：5月20日，bilibili宣佈，原北京分公司旅遊子品牌bilibiliyoo將拆分成為獨立公司，新公司更名為“銀河漫遊指南”並進行獨立融資，bilibili將繼續作為股東支持新公司的發展。原bilibili旅遊事業部負責人傅京南將擔任新公司CEO；

線下BML活動首次盈虧平衡：7月23日、24日，bilibili舉辦了為期兩日的線下演出活動Bilibili Macro Link（簡稱BML），這也是BML舉辦四屆來首次實現盈虧平衡；

開設廣告專區：8月改版後增設廣告區，內容主要為原先散佈在各區，用户自發上傳的創意廣告，引發外界對B站廣告模式的遐想；

實施付費“大會員”制度：10月10日，B站嘗試會員付費制度，不過由於策略問題引發多方爭議，B站隨後就如何獲得“大會員”資格與權益進行了調整；

冠名上海男籃：10月27日，上海男籃在開啓2016-17賽季CBA聯賽征程的儀式上，正式宣佈了嗶哩嗶哩將成為球隊新的冠名贊助商，新球隊全名“上海東方嗶哩嗶哩大鯊魚隊”。這是B站在2016年最高調的一場市場營銷行為；

成立7年來第一次舉辦面向品牌與4A公司的資源推介會：2016年底，B站在北京和上海各舉辦了一場2017資源推介會，向4A公司和品牌進行招商，這也是B站第一次舉行此類推介會。

已知B站的融資情況包括：2013年1月，B站完成A輪融資，由IDG投資4000萬元；2014年1月，IDG領投B輪融資，金額為1.8億元；2015年8月，掌趣科技投資1222.72萬元；2015年11月，騰訊投資超過2億元。在多方資本的牽扯下，B站必然要交出一份關於如何變現的答卷。

除了電商社區、番劇承包、付費影視等業務，B站最主要的收入來源是遊戲聯運，主要有聯運遊戲、日本遊戲的國內代理發行、自制IP遊戲三種模式。除此之外，就是對廣告業務的探索。

目前B站上已經擁有超過一億的活躍用户和超過100萬活躍的UP主，其中0到17歲的用户是B站用户的絕對主流，其次是18到24歲的用户，而25歲以上的用户加起來不到10%。在北上廣的大學生和中學生中，B站的用户超過50%。

得益於二次元文化的主流化，這些以泛二次元人羣為主的龐大用户流量在過去一年裏找到了良好的變現出路。加上95後開始成為新的消費主力軍，並且更善於發聲，B站憑藉這些絕對年輕化的用户吸引到了二次元產業以外行業的注意。

這些變化讓B站在2016年第一次面向品牌與4A公司舉辦了資源推介會。一方面，從B站角度來説，成立7年，已坐擁一億多以95後、00後等年輕人羣為主的活躍用户的B站有了招商的底氣，也做好了招商的準備。

作為視頻網站，B站的特殊性在於，由於用户羣體的特性，它無法像愛奇藝、優酷等視頻網站那樣做簡單粗暴的貼片廣告與植入，也因而無法複製這些視頻網站探索的付費模式，同時還要小心避免高調商業化引發二次元用户的排斥心理。

另一方面，從市場角度來説，95後正在逐漸成長為消費市場的主力，而品牌還沒能跟上年輕市場的變化，B站為代表的以二次元為突破口籠絡了大量年輕用户的流量入口開始受到青睞。

從非主流到主力，從邊緣化到成為資本角力的標的，B站的發展代表了二次元產業變遷的縮影——公司的品牌價值與二次元作為文化產品的價值越來越得到認可。除了接受外部的投資，2016年，B站也在二次元產業內進行了3筆投資。

其中，MissEva是一個二次元聲音社區，製作和收納了有聲漫畫、音樂、廣播劇、日抓、聽書、電台、遊戲評述等二次元及泛二次元的聲音內容，是B站內容中的一個細分領域；米漫傳媒，前身即國內知名原創古風音樂團體墨明棋妙，古風音樂是B站重要的內容板塊；翼下之風製作了漫畫《那年那兔那些事兒》的二維動畫，在B站用户中有很高的認知度，獲得 B 站投資後，雙方將在內容方面展開更加深度的合作，例如策劃《那年那兔那些事兒》大電影。

Acfun：走出管理層動盪陰霾，加速融資奠定行業老二地位

A站在過去的2016年實現了重塑管理層和完成三輪融資兩件大事。

2016年，A站給持續動盪的管理層畫上了一個暫時穩定的句號。長久以來，A站一直陷於“融資—管理層動盪—再融資—再動盪”的怪圈之中，2016年也不例外。2016年1月，A站獲得軟銀中國A+輪6000萬投資，管理層再度調整。這次，孫旻由CEO升級為總裁，並任命莫然擔任CEO。莫然之後又邀請來半次元的CEO王偉（ptw）擔任管理產品技術主管，原先的領導層和中層再一次遭到清洗。直到2016年7月，原A站總編輯劉炎焱代替莫然接任CEO，A站董事會任命奧飛娛樂副總裁兼首席戰略官李斌為董事長，A站才暫時從管理層動盪的危機中抽身。之後，A站管理層穩固至今。

重新穩定了管理層的A站也開始對原先分散的股權結構進行調整。2016年11月爆出的股權結構表顯示：奧飛娛樂董事長蔡東青為A站的第一大股東，佔股達54.77%，中文在線和土豆文化分列第二、三大股東。前十大股東持股達100%，原先分散的諸多中小股東在這一輪整合中應聲出局。

A站在剛剛過去的2016年進行了堪稱激進的三輪融資嘗試。2016年1月，A站獲得了軟銀中國規模6000萬美元的A＋輪融資；2016年8月，華策影視宣佈以5000萬美元戰略投資A站，不過據數娛夢工廠掌握的可靠消息，該筆投資並沒有最終成行；2016年11月，A站牽手中文在線，完成規模2.5億人民幣的b輪融資。至此，A站在本輪的投後估值已經達到了18.5億。正是憑藉高效的融資速率，A站得以穩定自身的現金流，同時甩開身後的競爭對手，穩坐彈幕網站行業老二的地位。

然而，這份暫時的穩定背後卻依舊隱藏着動亂重啓的隱憂。如果對比一下A站和B站的股東構成情況，外界就會發現：A站的投資人中，除了軟銀中國以外，不論是蔡東青所代表的奧飛、還是以訴訟手段入股的優酷土豆、或是尚未在股東之列的華策影視，亦或是此次剛剛晉升二股東的中文在線，每一個都不是單純的財務投資者。

相比之下，B站的股東名單裏，除了騰訊和掌趣科技有戰投意圖以外，不論是華人文化、H Capital、還是IDG資本都屬於純粹的財務投資者。戰投股東間的關係協調是如今外界對於A站未來的穩定性產生的又一次擔憂，A站究竟要跟着哪位“婆婆”走，誰吃肉誰喝湯誰啃骨頭，所有秩序的建立都意味着動盪的可能性。而從歷史看，A站幾乎每一次融資背後都伴隨着劇烈的人事波動。從這個角度上看，A站動盪的根源並未被徹底剷除。

不過值得慶幸的是，A站的幾位股東之前已相互展開了業務上的合作。比如2016年8月24日，中文在線和奧飛約定，每年共同打造至少2部IP一體化開發項目；而後中文在線又在8月31日與華策影視約定，在同等條件下享有每年優先選擇至少2個SIP進行一體化開發的權利。這或許是因為依靠業務上的合作進行利益綁定，能夠使各大戰略股東的利益在一定程度上達成一致。

此外，A站商業開發停滯不前，自身造血能力薄弱也成為了阻礙其發展的一塊短板。公告顯示，A站在2015年的營業收入僅為363萬元，淨虧損達1.13億元；A站2016年前9個月營收約為71萬元，淨虧損達1.46億元。除了每年的收入堪憂，虧損巨大，截止到2016年9月30日，A站的負債總額高達1.48億元，淨資產為-1.12億元。相比於已經建立起廣告和遊戲聯運體系，並開始嘗試付費會員的B站而言，A站在接下來的一年亟待解決自身商業化啓動的問題。

編輯：yvette