網遊寡頭時代：小公司空間漸窄 上市或成夢

　　對於很多抱有夢想的網絡遊戲創業者而言，這是一個悲哀而錯誤的時代。陳天橋、丁磊的命運已經不太可能在他們身上重演，因為，這已經不是個人英雄的時代了，也不再是可以製造快速上市神話的時代了。

　　在寡頭漸現的現在，留給小網遊公司的上市通路已經越來越窄，“被整合”或許已是這些公司最為明智的宿命。

　　上市還是賣掉

　　一個多月之前，楊震做了最為重大的一個決定，將辛苦“撫養”六年的大承網絡“賣身”給了空中網。

　　一個月後，楊震雖然感慨“進入空中後壓力更大了”，但卻笑容滿面。在他看來，把大承網絡在09年歲末賣給空中網可能是最為正確的決定。

　　“你説我不想獨立上市嗎？當然想。我做大承網絡一直就想着要單獨上市。但事實證明，上市越來越難，在合適的時機賣掉，尋找一個資本更為雄厚的平台才是最為正確的。”楊震表示。

　　楊震的想法似乎能代表很多尚在苦苦打拼的“老牌”網遊企業的心聲。

　　近期以來，網遊收購案件在震動業界的神經。1月8日，盛大遊戲宣佈收購金酷遊戲。去年中葉，博瑞傳播以4.41億元收購成都夢工廠。日前，亦有消息稱，盛大遊戲意欲收購老牌遊戲社區聯眾世界。與此同時，盛大、暢遊、巨人、騰訊等也在對一些頗有實力的遊戲研發運營公司進行收購和投資。

　　就連金山這樣的網遊上市公司也開始感到了憂慮。金山遊戲CEO鄒濤昨日在大連遊戲產業年會上表示，“金山是一個具有濃重個人英雄主義的企業，因此，從2003年開始，我們便同時切入了運營和研發。經過6年的實踐，我們發現，自己沒有能力去兼顧運營和研發，還是尋回自己的根比較好。”

　　上月底，金山與盛大成立合資公司，剝離網遊運營業務。甚而有業內人士認為，金山一直處於高成本研發和低收益的矛盾之中，未來剝離運營的金山很有可能被盛大收購。據悉，金山的遊戲市場份額在國內市場一直排名十名前後。

　　強者的戰爭

　　“現在，網遊市場基本已經很少給小企業上市機會了。這是一場巨頭們之間的戰爭。”一位網遊業人士表示。

　　啓明創投董事總經理甘劍平表示，在未來，即便小企業能夠做出一款品質上乘的網遊作品也很難取得成功，因為一部網絡遊戲產品高額的推廣費用是決定能否成功的重要因素，這同時也對企業的資本實力提出了很高的要求。他舉例稱，盛大為了推廣《永恆之塔》，花重金在上海地標建築金茂大廈打出了樓體廣告，這標誌網遊企業爭奪渠道已經進入白熱化，這種大手筆也是小企業們難以做到的。

　　“網遊推廣費用較以前有了大幅地提升，很多媒體廣告都在漲價，這是很多企業難以承受的。”楊震表示。

　　一位不願具名的網遊企業高管披露，現在的推廣費用已經佔據該企業所有支出的絕對重頭，通常一部網絡遊戲產品推廣超過兩三千萬元才能取得一定效果。

　　“做網遊企業的風險很大，因為網遊產品就像大片，有可能票房很好，也有可能做的很差，隨着成本的急劇提高，網遊企業需要承擔的風險就越來越大。只有具有強大資本實力的公司才有會有好的抗風險能力。”楊震表示。

　　與此同時，一些事例顯示，依靠一兩輪融資或一款作品快速上市的時代已經一去不復返了。

　　藍港在線成立於2007年，在成立之初，藍港創始人、CEO王峯曾表示，計劃於兩年內上市。但在經歷兩輪總金額3500萬美元的融資後，王峯卻對上市一事越來越謹慎。昨日，他表示，一切需要看2010年的表現，才能談上市。

　　同樣，由前盛大網絡副總裁朱威廉創辦的暴雨娛樂在經歷兩輪融資後也慎言“上市”。日前，朱威廉在接受搜狐IT採訪時表示，“能否上市還要看2010年二三季度的表現。”

　　而在“上一輪”網遊創業大潮中，很多網遊企業都實現了快速登頂的“神話”。2003年，盛大獲得軟銀4000萬美元的投資，2004年即登陸納斯達克。2006年初，史玉柱成立巨人網絡並開始運營網遊《征途》，2007年11月，巨人登陸紐交所。2007年7月，在首款遊戲《完美世界》上線一年多之後，完美時空迅速登陸納斯達克。

　　“在經歷多輪融資、估值上升之後，網遊公司賣掉的可選擇性就會越來越低，這也意味着一心想要上市的企業將要承受越來越大的風險。”一位網遊企業高管表示。

　　上市“之夢”漸遠

　　從資本市場的角度來看，市場排名十名以外的網遊企業上市也是一件奢侈的事情。

　　IDG全球常務副總裁、亞太區總裁熊曉鴿在接受搜狐IT採訪時表示，在國外資本市場已有多家上市的網絡遊戲概念企業，這就要求新上市的企業具有吸引投資者的差異性。另外，盛大等企業的標杆性作用和市場佔有率也會阻礙小網遊企業的海外上市。

　　雖然熊曉鴿建議小型網絡遊戲企業可以考慮在國內資本市場上市，中信建投執行總經理呂曉峯則認為國內創業板市場的要求和門檻更高。創業板規定上市企業三個會計年度實現盈利並持續增長，因此建議企業利用三年的時間來準備上市，而網遊企業增長性往往很快，可能在虧損的時候就啓動海外上市，因此境內上市對網遊企業而言也是不太現實的。

　　韓國未來資產分析師温天立認為，中國網遊市場的不確定因素太多，這一直以來也影響了投資者對中國網遊企業的投資。

　　另有不願具名的VC則披露，因為受各種不確定性的政策因素影響，其已經放棄在2010年投資中國互聯網企業。

　　“對於很多形成一定規模的網遊企業而言，上市將是一件非常艱難的事情，有很多企業會在半路中放棄，賣掉或者選擇其他的資本運作方式將成為常態。”分析人士指出。