華誼兄弟暫停收購英雄互娛股份 表示仍將深化合作
12月6日，華誼兄弟發佈公告稱，為了保護公司和廣大投資者利益，公司董事會經審慎研究決定終止本次重大資產重組事項，並向深圳證券交易所申請公司股票復牌。上述重大資產重組指華誼兄弟擬以發行股份方式收購北京英雄互娛科技股份有限公司部分股份。
12月6日，華誼兄弟發佈公告稱，為了保護公司和廣大投資者利益，公司董事會經審慎研究決定終止本次重大資產重組事項，並向深圳證券交易所申請公司股票復牌。
上述重大資產重組指華誼兄弟擬以發行股份方式收購北京英雄互娛科技股份有限公司部分股份。11月24日，華誼兄弟曾發佈公告宣佈正在進行重大資產重組的標的公司為“英雄互娛”，引發市場關注。而根據公告此次收購終止的原因為：由於目標公司屬於公開掛牌公司，標的資產涉及股東眾多，公司與交易對方經過多次協商，最終未能就本次重組標的資產的整體估值和本次交易價格達成一致意見。
針對雙方對估值的落差，有業內人士表示，根據停牌前的股價計算，英雄互娛的市值已經超過150億，比一年前華誼兄弟首次收購其股份時增長了近60億，這應該就是雙方價格無法達成一致的根源。
儘管收購暫告終止，但雙方合作的空間仍舊廣闊。基於對互聯網體育特別是“移動電競”行業進入爆發期的預判，華誼兄弟依然看好英雄互娛的高成長性，作為其第二大股東，華誼兄弟未來將繼續助力英雄互娛的泛娛樂成長。英雄互娛作為國內領先的互聯網體育公司，旗下業務包括遊戲研發運營、移動電競賽事、VR內容及營銷、VR賽事、體育生活等，已經形成圍繞年輕消費羣體的高成長性業務生態。從業務聯動的角度，英雄互娛擁有的電子競技遊戲、賽事、衍生品等多個業務鏈條，都可以在華誼兄弟的“大娛樂生態圈”中尋得更多合作可能，包括英雄互娛的遊戲IP和華誼兄弟的影視IP之間的相互轉化或者營銷合作；或者前者的電競賽事線下落地，也可以和華誼兄弟的實景娛樂項目、院線業務進行高效對接，打通資源共享、強化業務聯動。
同時，根據公告，雙方不排除將來在條件達成一致的情況下按照相關法律法規的規定繼續進行資本合作的可能。而根據英雄互娛的業績表現，也不排除未來幾年可能由新三板轉板，或獨立在A股或其他資本市場進行IPO。華誼兄弟作為擁有英雄互娛20%股份的第二大股東，也將隨之分享更豐厚的發展收益。
如同硬幣的兩面，此次重組雖然因價格未達成一致而終止，但從另一方面也反映出華誼兄弟在互聯網娛樂領域投資的精準性和前瞻性，一年的時間裏，英雄互娛不僅市值快速增長近60億元，同時也已經開始以亮眼業績帶給投資者豐厚回報。今年10月24日，英雄互娛發佈2016年第三季度報告公告顯示，英雄互娛1-9月實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤約3.69億元，同比增加2151.76%。2016年英雄互娛對華誼兄弟的業績承諾為5億淨利潤，截至第三季度已經完成逾70%。
華誼兄弟作為最早進入互聯網娛樂領域的影視公司，其近年來在互聯網娛樂領域展開了一系列定位精準的投資佈局，無論是2010年財務投資掌趣科技、2013年戰略併購銀漢科技，還是2015年成為移動電競龍頭英雄互娛第二大股東、甚至此次因估值未能達成一致而終止的進一步收購等等，都反應出其清晰的投資邏輯：整合最優資源，在為上市公司股東追求財務收益最大化的同時，兼顧產業協同可能性的最大化。至今，華誼兄弟已在自己的“大娛樂”佈局中打通了移動遊戲自研發運營，到發行渠道，再到移動電競的完整鏈條；並完成了打通影遊聯動的基礎構建，包括根據銀漢旗下爆款遊戲《時空獵人》影視改編等多個項目都在進行中。
除對國內優質娛樂資源的整合外，華誼兄弟的國際化視野也一直領先於行業。2015年，華誼兄弟聯手騰訊公司收購香港上市公司“中國9號健康”並更名為“華誼騰訊娛樂”，這意味着中國最領先的娛樂集團華誼兄弟和中國最具影響力的互聯網巨頭騰訊公司將建立更緊密的境內外合作關係，資本、業務雙線並行，共同發力互聯網娛樂領域。目前，“華誼騰訊娛樂”已經成為華誼兄弟海外投資併購、海外資源整合重要的平台。今年3月，華誼兄弟投資曾出品《來自星星的你》的韓國HB公司，就是通過華誼騰訊娛樂操作的。而隨着12月5日深港通的開啓，華誼兄弟和華誼騰訊娛樂分別進入了深交所和港交所的首批標的，華誼兄弟也成為了國內首家同時登陸中國大陸和香港資本市場的綜合性娛樂集團。對華誼兄弟而言，深港通啓動一方面為其拓展了一條進入國際資本市場的新通道，從而得到引入國際資本的機會；另一方面，對華誼騰訊娛樂而言則意味着擁有了更大的交易舞台、有機會得到更多的資本助力。
娛樂行業已經達成共識：無界融合已經成為中國企業的新趨勢。通過不斷融合，將衍生出新的業態、產品和體驗。華誼兄弟正在構建的“大娛樂生態”，也是基於同樣的佈局邏輯，通過多種方式促進行業內外聯動協同、共享共生。分析人士認為，華誼兄弟的大娛樂佈局主張，將吸納更多的優秀合作方，產生示範和連鎖效應，為泛娛樂行業的融合和重塑創造更多可能。
編輯：yvette