陌陌Q3淨利潤同比增長超10倍 直播營收佔比69％
陌陌公司於11月8日公佈了2016年第三季度財報，截至9月30日，淨營收達1.57億美元，同比增長319％。歸屬於陌陌的淨利潤為4950萬美元，同比增長1182％，持續七個季度盈利。
陌陌公司於11月8日公佈了2016年第三季度財報，截至9月30日，淨營收達1.57億美元，同比增長319%。歸屬於陌陌的淨利潤為4950萬美元，同比增長1182%，持續七個季度盈利。這隻曾主打“陌生人社交”赴美上市、半年後差點就私有化退市的中概股，如今精神抖擻的速度令人歎為觀止。
毋庸置疑，陌陌交出了上市以來最為亮眼的一份財報，無論是營收增長幅度，還是主營收入方面，都讓這家以陌生人社交起家的移動社交平台對外展示着第二春，而最主要原因——無疑是移動直播的機會把握。
直播營收增長迅猛，佔比69%
沿襲第一、第二季度大趨勢，陌陌三季度財報中最亮眼營收依然來自直播業務，該部分收入為陌陌貢獻了1.086億美元的營收，在總營收1.57億美元中佔比69%，佔比情況相較上一季度58%還在繼續提升，而且相較二季度直播營收5790萬元，第三季度該項業務營收幾乎翻了一番。
第二大營收業務則來自會員訂閲，收入為1810萬美元，佔比11.5%；第三大營收源為移動營銷，收入為1770萬美元，佔比11.3%。
財報中除了第一大主營收入繼續超過第二大和第三大營收之和外，陌陌該季度會員營收也較上一季度增長了250萬美元，並且月活躍人數7740萬人也較上季度增長了260萬人，説明直播業務對月活增長和會員服務等有明顯影響。
陌陌從2015年9月推出直播業務，從精英直播切入，逐漸開放全民直播，然後改版升級產品，並不斷降低主播的准入門檻。在2016年4月的更新中，陌陌“直播”入口的優先級被提升到了次主幀的位置，標誌着陌陌正式發力直播業務。
此外，陌陌月活用户增長可能還與短視頻功能“時刻”上線有關。今年8月，陌陌7.0的改版加入了短視頻功能“時刻”，用户可以在動態中上傳十秒至幾十秒不等的短視頻，類似微信朋友圈的小視頻。陌陌董事長兼CEO唐巖在財報中也談到了該項內容，他表示：“直播業務依然是我們收入和利潤持續增長的最大引擎，同時我們在打造視頻和社交結合的平台戰略上取得了重要的進展。我們在8月發佈了短視頻功能時刻，我們欣喜的看到陌陌平台上越來越多的用户意識到，與文字和圖片型內容相比，視頻提供了更為真實和沉浸式的社交及娛樂體驗。通過將視頻元素深度整合到陌陌的主要社交場景中，併為用户提供更多娛樂內容，我們可以極大地拓展陌陌的核心功能和玩法，從而提高平台潛在用户羣體的天花板。”
不過，直播不僅帶來了營收和活躍用户增長，其背後的成本也驚人。據陌陌財報顯示，2016年第三季度的成本和支出為1.2億美元，比去年同期的4010萬美元增長199%，比上季度8520萬元增加了3480萬元。成本和支出的增長主要圍繞直播業務的支出，如：1）主播分成及製作成本；2）推廣直播業務的市場營銷支出；3）直播打賞帶來的支付渠道費用；4）寬帶成本等。
移動營銷進入穩定期
在陌陌第三季度財報中，移動營銷方面的收入貢獻了1770萬美元，比去年同期的1080萬美元相比增長64%。
陌陌方面還稱，移動營銷營收的顯著增長，是由於公司在2015年第三季度引入的銷售代理導致新客户和訂單的增多，以及信息流廣告服務的eCPM（有效千人展示費用）增長所致。
2016年以來，上百家移動直播app的加入令整個行業魚龍混雜。在看似泡沫嚴重的大環境中，頭部公司依然可以通過打賞分成，輕鬆獲得額度不菲的利潤。不過從2016年9月開始，多家頭部直播公司都低調啓動了“商業化”步伐，映客商業化計劃書甚至已在媒體和行業間流傳——在繼打賞分成之後，以信息流廣告、開屏廣告為主的新商業化模式或將蔓延到整個行業。
陌陌直播業務在上線初期（2016年5月）曾堅持只用打賞分成模式盈利，以免“破壞用户體驗”，但在半年之後的10月底，陌陌小心翼翼地避開了視頻網站慣用的“插播廣告”，而以視頻信息流形式開啓廣告業務，主要在陌陌的“附近動態”及“好友動態”進行投放。目前，已經有百威啤酒、攜程旅行、今日頭條、魅族等多家企業參投廣告。
不過相較此前迅猛地增長趨勢，該季度陌陌在移動營銷方面的增速放緩。官方解釋原因是被品牌營銷商的疲軟需求部分抵消。此前，第二季度，陌陌第二季度移動營銷營收為1660萬美元，與去年同期的670萬美元相比增加146%。
實際上，一定程度上也可看做移動營銷方面的營收進入穩定增長期，不過移動營銷方面的“威力”，或許還未真正得到釋放，畢竟在此前接受記者採訪時，陌陌方面對移動營銷的未來非常看重，而且相比移動直播，移動營銷更具穩定性，是陌陌商業化的節拍器。
看上去很美的移動遊戲，表現平平
以社交起家的陌陌，一度被認為能與日本社交應用Line對標。Line的2015年度財報顯示：其遊戲業務在2015年曾佔到總營收的40%，表情包收入則佔到24%。事實上，陌陌也致力於發展移動遊戲和付費表情包業務，陌陌上可選擇的表情包一度比微信多很多。不過自從直播業務異軍突起之後，人們就再也無法拿它與Line做對標了——至少從各業務板塊的收入規模來看是如此。
陌陌新發布的財報顯示，與1.086億美元的直播營收規模相比，移動遊戲營收為930萬美元，比去年同期的950萬美元略有減少。曾經看起來很美的移動遊戲，營收規模略迷你。至於原因，陌陌CFO張曉松在分析師電話會議上表示：我們決定縮減聯合運營和發佈的遊戲業務，並重新側重於自研和定製的遊戲。所以在未來幾個季度，我們新的遊戲策略始見成效，移動遊戲營收的目前趨勢將繼續。
財報中沒有明説的6件事
在第三季度財報公佈後，陌陌公司董事長兼CEO唐巖出席了分析師電話會議，在會上，唐巖不僅對陌陌的未來戰略願景進行了説明，也對陌陌現狀及具體直播業務進行了數據分析。
然而對比之前公開發言，不難發現此次電話會議中，唐巖有幾件未及明説的事，而這正更多體現出了陌陌公司的現在和未來。
1）陌陌從LBS社交平台變成了泛娛樂、泛社交平台
在開門見山談及未來願景時，唐巖表示：我為陌陌設定的長期願景是“在中國的泛社交和泛娛樂行業扮演一個非常重要的角色”，為此，我們將以陌陌的核心場景為基礎展開在不同領域的探索，以達成我們的目標。
唐巖還表示，在過去5年中，陌陌從單純的LBS功能出發幫助人們發現和結交新朋友，並在此基礎上通過連續創新發展成為一個囊括許多社交、娛樂場景的平台，包括一對一及羣組聊天，發帖分享以及現在的直播和短視頻功能。
2）用户增長通過產品創新實現堅持視頻社交戰略
其次，在唐巖的發言中，他也談到了用户增長始終是陌陌現階段最關心的事，但用户增長會通過產品創新來做，而在視頻社交領域，則通過“用户認知+產品重視提升至入口級”來實現。
在分析師會議上，唐巖表示：我們很高興地看到，陌陌平台上越來越多的用户認識到，與文本和圖片型內容相比，視頻提供了更為真實和沉浸式的社交體驗。在接下來的版本更新中，我們將會考慮將把時刻這個產品提到平台上一個更為重要的入口級位置，一方面基於陌陌的社交屬性，通過時刻為用户提供新的互動方式，另一方面也為主播提供吸引和維繫粉絲的工具；此外，我們也會搭建一套激勵和推薦措施，扶持更多優質的UGC和PGC視頻內容。
3）陌陌平台直播轉換率20%
唐巖還談到了陌陌直播觀看人數的問題，他首先表示目前陌陌旗下的獨立直播平台哈你直播已經有百萬的月活數據，其次則透露了目前陌陌平台上的直播轉換率。
唐巖稱：陌陌平台的DAU變成直播用户的轉化率，我們6月份這個比率是13%，到9月份我們這個數字已經變成了20%。基於我們對這個勢頭情況的觀察以及我們對平台用户的性質以及對直播行為的匹配度來看，我們覺得這個比例還有很大的上升空間。
“從付費情況來看，我們二季度的付費情況是130萬，到了三季度是260萬，從付費情況來看，我們覺得我們還是處於付費轉化比較早期的階段，從ARPPU的情況來看，由於我們直播業務只推出了短短六個月，除了我們在例行的每月一次的哈你之星的活動可能對ARPPU的提升有一些幫助之外，我們並沒有進行其它ARPPU過度開發的情況，也還沒有開展。”這位陌陌董事長説道。
4）陌陌“頭部主播”月營收3萬以上佔總營收40%-50%
此外，唐巖還在分析師會議上首次透露了陌陌主播的收入情況。據唐巖稱，9月份陌陌平台上月流水在3萬以上的“頭部主播”，收入佔比總營收40%-50%，這些人可以看做是職業主播。
“另外的主播金字塔型的底部，每月一千元流水以下的主播有40多萬人，這羣人基本是純以社交娛樂為目的的陌陌平台的既有用户羣體，對於這部分人我們的看法是重在參與度而非賺錢。”唐巖介紹説。
此外，唐巖還表示，在陌陌平台用户消費的情況來看，月花費在5000以上的高額付費用户佔到我們流水的一半左右。
5）如何降低直播門檻？和運營商合作
在會議中，唐巖也談到了如何降低直播門檻和成本的問題，他表示在與聯通合作推出流量包後，反饋良好，將進一步思考如何利用與運營商合作，降低用户直播門檻。
6）LBS依然會是陌陌視頻社交的重要戰術
唐巖還在分析師會議中透露了利用產品創新帶動用户增長的方法，對於陌陌來説，核心還是抓住LBS方面的優勢。
這位陌陌董事長表示，在9月30日發佈的更新版本中，將AR元素注入到該功能中，基於人臉識別的技術添加了更多有趣的濾鏡。在同一升級版本中，我們還推出了一個全新的“附近視頻流”，彙總了附近的人發佈的所有視頻故事。這兩項更新，10月為“時刻”帶來了日均上傳和播放量上的大幅增長。
不過，對於LBS的運用，唐巖表示也會顯得謹慎，他説：“由於‘附近的人’目前是平台上最重要的流量入口及使用場景，在這方面我們會做得相對謹慎一些，從算法上保證我們的露出機制不但對直播服務產生積極作用，同時也可以令‘附近的人’列表的使用體驗得到提升。”
此外，在商業化方面，陌陌正在嘗試建立品牌廣告渠道，以及在移動營銷加入了視頻信息流廣告。如果這兩項進展順利，將讓陌陌的主要營收方式——移動營銷在下一季度為營收貢獻更多。
如何用漂亮的成績單，説服資本市場買賬？
陌陌預計，2016年第四季度的淨營收在1.85億美元至1.90億美元之間，同比增長在369%至381%之間。雖然官方並沒有預估直播業務的增長預期和佔總營收的比例，但未來一個季度，陌陌直播業務將隨淨營收的增長而水漲船高，已是大概率事件。陌陌CEO唐巖在回覆分析師電話會議上表示，陌陌的直播業務商業變現“還處於比較早期的階段”。在他的表述中，陌陌可能需要重新定義自己：我們相信隨着產品的不斷更新，以及在合適的時候我們可能會有更大的市場行為來告訴我們用户整個陌陌平台的屬性，或者是用户的核心玩法，發生了根本改變的情況，到這個時候我們會相信平台整體活躍用户也能得到比較大的提升。
不過，成績單和未來展望雖美，資本市場卻似乎有些不買賬，截至記者發稿（北京時間11月9日凌晨0:15分，美東時間11月8日午間11:15分），陌陌股價出乎意料地跌2.98美元至23.74美元，市值為45.74億美元。
人們的疑問或許是：始於社交，興於直播的陌陌，未來的護城河到底在哪裏？
藝恩網根據新浪科技、PingWest相關報道整理發佈
編輯：nancy