新投資主體不斷湧現 文化產業基金唱響2011

　　繼去年《關於金融支援文化產業振興和發展繁榮的指導意見》釋出後，更多風險投資基金、私募股權基金等多元化的資金受鼓勵進入文化產業。傳媒、新媒體、出版尤其電影產業，成為近幾年風投持續投資的熱點。國內投資機構清科釋出的《2010年中國傳媒娛樂行業投資研究報告》顯示，基金已經成為國內文化產業重要的融資渠道之一。隨著東方星空文化基金、華人文化產業投資基金等基金的成立，國內文化產業基金投資方向更值得關注。

　　新投資主體不斷湧現

　　1月22日，規模高達“10億人民幣+1億美元”的影視文化發展基金——大摩華萊塢基金，在無錫（國家）數字電影產業園舉行簽約儀式。

　　據瞭解，該基金由摩根斯坦利合作基金亞太金融資本（簡稱“亞太基金”）、擎輝基金與濱湖區金源投資三方出資，為人民幣10億元加美元1個億的平行基金。基金由亞太基金和擎輝資本共同管理，將重點投資無錫（國家）數字電影產業園建設，尤其是支援該產業園內企業從事建立電影發行和流通渠道、設定青年導演基金、進行影視內容製作、影視版權交易和文化產品營銷等。

　　中國（無錫）數字電影產業園，是我國首家由國家廣電總局批准的國家級數字電影產業園。該園坐落在無錫市太湖畔，透過建設國際一流數字電影攝影棚，致力於建成以數字電影拍攝為龍頭、後期製作為支撐，實現電影拍攝、製作、發行、交易等功能集於一體的全球知名數字電影產業基地。據瞭解，擁有18萬平方米載體的該產業園核心區尚未竣工，將於今年5月1日基本建成。

　　對此，記者走訪活躍在文化產業投資領域的一些基金經理，他們均表示，這兩隻基金屬於出現在文化投資領域的新面孔。清科集團分析師張亞男表示，亞太基金在華投資有多種名目的分支基金，但一直沒有出現在文化領域，此次大金額出手，傳達出很多值得玩味的資訊。

　　文化產業基金數額已超300億元

　　根據清科的報告顯示，近些年政府在把文化產業作為國家戰略性支柱產業的前提下，高調進入文化產業，由政府出資參與設立的文化引導基金，與民間湧入的“熱錢”，共同形成了政府引導與第三方資本交相輝映的融資平臺。

　　報告指出，政府以戰略投資者身份出資設立文化引導基金，跟民間投資有很大不同，旨在積極推動一個地區文化資源的整合與發展。如2009年6月，註冊資金22億元的陝西文化產業投資控股有限公司正式成立；2009年7月，江蘇省宣佈將設立初始規模為20億元的省級文化發展基金。而另一方面，VC（風險投資）/PE（私募基金）相繼設立針對文化產業的投資基金，與政府引導交相輝映。如IDG的新媒體投資基金、“鐵池”文化產業投資基金、中華文化投資基金等。據不完全統計，目前已經募集及擬設立的文化產業基金數額超過300億元。

　　就電影產業而言，自1989年10月中國電影基金會成立以來，僅2007年就有亞洲電影基金（A3國際）、“鐵池”電影私募基金、中國新媒體基金三隻相繼成立。中國電影基金會是全國性公募基金會，業務主管部門是國家廣播電影電視總局。中國電影基金會的原始基金數額為人民幣800萬元，來源於社會捐贈。由韓國、中國、日本三國成立的A3基金，主要用於投資30多部亞洲電影。由中國電影集團公司和IDG成立IDG中國傳媒基金，基金首批註入資金為5000萬美元，主要關注影視、DVD、虛擬遊戲等方向，特別要推動中國反盜版活動，希望投資實現影院上映時間和DVD發行時間同步。2009年8月，一壹影視文化股權投資基金成立。2010年6月，“匯力星影”投資基金成立，它是中國首家國際型影視投資基金。

　　近些年，各地由政府出資引導的文化產業基金紛紛面世，即將為國內的文化產業助跑加速。

　　今年1月19日，浙江首隻文化產業基金也公開舉行路演。兩大合作方——浙江天堂矽谷創業投資有限公司與宋城集團旗下的七絃股權投資管理有限公司在投資推介會上介紹道，這隻基金定位為純粹的IPO基金，採取有限合夥制，註冊資本為1億元。基金募集時間預計從1月15日至3月15日，將重點投資兩到三個文化產業相關專案，單位面值為1.01元。據悉，天堂矽谷在整個產業體系內，也是第一次將目光投向文化產業，並第一次與宋城集團這樣的當地產業龍頭合作。而同時，七絃投資有關負責人也表示，新近上市的宋城股份便是以“宋城千古情”為代表的文化產業專案。她表示，和傳統產業相比，文化創意產業具有風險更小、生命力更強的特點，宋城集團擁有十幾年文化旅遊產業的從業優勢，此次與天堂矽谷合作成立基金，進行PE類投資的第一次試水，希望憑藉天堂矽谷的豐富創投經驗，更多發掘出像宋城股份這樣的優秀專案和公司。據其透露，目前雙方已有幾個中意的專案，包括稀缺資源景點、手機遊戲入口網站、動漫原創版權等。

　　政府產業基金聯手專業團隊

　　2010年12月22日，總規模達30億元的湖南文化旅遊產業投資基金在長沙正式成立，這是湖南省第一隻文化旅遊產業引導基金。湖南文化旅遊產業基金是湖南省聯合達晨創投、湖南高新投等機構共同組建，該基金採取定向私募運作模式募集，進行為期10年的封閉式管理。基金計劃總規模為30億元，三年內按3：4：3的比例分期到位，首期9億元。

　　作為文化大省的湖南，此次基金的成立可謂姍姍來遲，在此之前，全國已有數個省市的文化基金相繼面世，引發產業關注。為此，湖南省委宣傳部副部長蔣祖?在接受本報採訪時表示，“文化湘軍”發展有著自己獨有的特色，而此次發行的基金也“與眾不同”。

　　“基金最主要的目的就是為文化創意產業的發展募集資金，但更為重要的是，在募集到資金以後，如何透過市場化的手段運作這些資金，並同時撬動更多社會資本參與。”蔣祖?說，“因此，我們此次的基金採取專業化團隊管理、市場化方式運作，真正讓基金參與到市場中去，這是湖南文化旅遊基金最大的特色。”

　　據蔣祖?介紹，湖南文化旅遊產業基金採取專案決策與管理分離的方式，即設立基金理事會作為專案投資最高決策機構，委託專業機構湖南達晨文化旅遊創業投資管理有限公司（由達晨創投和湖南高新投聯合組建）實施市場化管理和運作。政府原則上不介入風險投資機構日常經營管理，不干預其正常的投資決策。據介紹，本只基金將由今年10月底正式加盟達晨創投的原漢能董事總經理趙小兵，與達晨創投副總裁胡德華共同管理。

　　而在投資領域方面，湖南文化旅遊基金業有顯著的特色。“湖南文化旅遊基金面向全省所有文化產業領域，我們的團隊會對省內文化專案進行嚴格篩選和審查，最終選擇出最具市場價值的專案進行投資。”蔣祖?表示，在相同的條件下，基金當然以省內的重點專案優先選擇。

　　根據相關規劃，湖南按區域特點確立了“一區（長沙）三帶（京廣線、瀟湘流域、大湘西）四輪驅動（廣電、出版、報業、娛樂）兩翼齊飛（旅遊、會展）”的文化產業戰略佈局。中投顧問釋出的《2010-2015年湖南省文化產業投資分析及前景預測報告》顯示，今後一個時期，湖南省將把文化產業作為重要的戰略產業和新的經濟增長點來培育，重點抓好現代傳媒業、新聞出版業、動漫業、文化娛樂業、文化旅遊業五大產業。

　　“因此，基金的投資範圍相當廣泛，當前已經有若干專案在緊鑼密鼓地準備階段中，相信不久就會有正式投資的專案出爐。”蔣祖?說。