中影集團擬重啟IPO登陸港交所 傳最高融資30億元
上週，有“文化產業企業債第一單”之稱的中影集團5億規模企業債順利發售完畢。近期中影集團選擇IPO主承銷商的招標會也即將舉行，近十家券商將趕考中影集團。
中影集團的發債和啟動IPO，是整個電影行業對資本市場的一次先鋒嘗試，中影集團的魅力正從螢幕蔓延向資本市場。
文化產業企業債第一單
中影集團發行企業債由建設銀行進行擔保，這是金融企業為企業債擔保的最後一單，中影集團並沒有提供反擔保。中影集團的號召力由此可見一斑。
由於風險問題，銀監會目前已經發文禁止金融企業為企業債進行擔保。
中影集團重新啟動上市始於今年8月。三年前中影集團曾經醞釀在H股上市。當時集團的一位主要領導在接受媒體採訪時表示，集團上市除了希望吸納發展資金外，更希望藉此推進體制改革。
後來由於考慮到“文化安全”問題，為避免外資進入到公司，保持對文化企業的控制力，“當時也沒有說不上，只是決定轉上A股”，中影集團一位高層人士說。但這一計劃實際上被擱置下來。
2004年中影集團為籌備上市，聘請了中國國際金融有限公司作為財務顧問，為上市前的資產、人事、財務改革作準備，並將旗下北京電影製片廠所擁有的大片市區土地進行置換，斥巨資在北京郊區建設新的影視基地。
H股上市未成，隨後不久中影集團新任董事長韓三平提出，要實現跨越式發展。中影集團需要大量資金，擱置H股上市計劃的同時，中影集團醞釀發債。
本期債券募集資金將用於投資建設國家電影數字製作基地工程，即位處北京懷柔的中影集團電影生產基地;發展數字影院;新建及改造影院等專案，計劃總投資約20.08億元。
其中懷柔電影生產基地建設總投資約9.08億元，基地一期佔地34公頃，總建築面積14萬平方米，將成為國內規模最大的數字化、專業化、規模化和現代化的影視基地，目標是逐步建成亞洲第一、世界一流的花園式電影夢工廠。目前，影片正在拍攝中的為基地提供了第一張制景工程的訂單。
數字院線專案總投資人民幣4億元。目前，由中影集團控股的中影集團數字電影院線有限公司已經建成184家數字放映廳，計劃在2008年底以前發展到1000家數字放映廳。
中影集團目前透過參股方式，組建了七條電影院線，簽約加盟的影院達400多家，票房佔全國市場份額的一半左右。
中影新建及改造影院專案計劃總投資7億元。2005年~2007年投資影院涉及金額約3億元。2008年~2010年計劃投資4億元用於新建、改造以及收購影院。
這些專案，很可能也是將來IPO的募集資金投向。
重啟上市
近年來電影企業上市的呼聲此起彼伏，西安電影製片廠早早成立了股份公司，一些民營電影企業也醞釀上市。
“雖然理論上人人都有追求幸福的權利，但是每個人都能追求到幸福嗎?”“中影上市，是因為自己的特殊行業地位，國家給的特殊政策。”言談間中影人對自己企業的自豪溢於言表。
淨利潤規模小是文化企業的共同特點。截至2006年底，中影集團總資產28.66億元，淨資產16.96億元，淨利潤為0.56億元。
上述中影人士透露，中影上市，要爭取“免業績、免輔導期、免稅收”。“我發債就發5個億，要是上市融資，根據淨利潤，才融2、3個億，這不是笑話嗎?”
由於主承銷商還沒有進場，資產沒有進行清理和剝離，這位人士表示，無法估計中影上市計劃募集資金金額。之前有媒體報道，中影上市將募集20-30億資金，這位人士對這種說法不置可否。
中影集團的主要業務收入來源於影視播映的廣告收入、發行收入、器材銷售收入以及洗印收入等。
2004~2006年，中影集團的主營業務收入分別為13.81億元、13.65億元和16.16億元，從業務構成來看，影視播映的廣告收入佔比比較高且穩定，連續三年佔主營業務收入的比重都在50%左右。
發行收入是中影集團業務收入的第二大來源， 2006年發行收入為40，754.58萬元，佔主營業務收入的25.22%。
2006年器材銷售收入和代理收入、洗印收入佔主營業務收入的比重分別為12.59%和3.44%。
外界對中影集團將包裝什麼資產上市猜測紛紛。2004年中影謀劃H股上市時，打算將包括CCTV-6在內的優質資產都納入上市公司。
H股上市未成，相關政策陸續出臺，政策明確規定:頻道、頻率不能上市;進口權不能上市;合作製片不能上市。
因此，中影旗下的CCTV-6、中國電影合作製片公司不能上市，但是發行業務可以上市。
在發行市場上，2003年8月8日成立的華夏電影發行有限責任公司，與中影集團共同享有進口影片的發行權。2006年，中國電影總票房為26.2億元，進口片票房則佔到了其中的45%，達11.8億元，中影集團從中獲得的壟斷收益超過了兩億元。
“除了政策不允許上的，其他的資產都可以上。”中影人士說。
單就融資額來說，中影集團對券商來說並不算大單，為何能吸引這麼多投行趕考?銀河證券投行部總經理汪民生說，這主要是受“第一單”概念的吸引。