體育總局謀劃股權轉讓 中體產業控股權將易主

中體產業13日晚間披露，第一大股東國家體育總局體育基金管理中心擬轉讓所持全部股份，該交易將導致中體產業控制權變更。

又一家上市公司控股股東擬轉讓控制權，這次是國家體育總局旗下的唯一上市平臺。

中體產業13日晚間披露，第一大股東國家體育總局體育基金管理中心（下稱“體總基金中心”）擬轉讓所持全部股份，該交易將導致中體產業控制權變更。

公告發布之前股價持續大漲

公開資料顯示，中體產業是由國家體育總局體育基金管理中心等共同發起組建的中國體育產業規模最大的股份制企業，也是國家體育總局控股的唯一一家上市公司，曾被視作國家體育總局改制紅利的唯一受益者。具有雄厚的資金支援和豐富的業內運作經驗，業務涉及複合型城市體育地產開發、體育場館和設施的運營管理與內容提供、體育競賽的運營管理、體育中介服務、健身俱樂部連鎖運營等。同時，中體產業客觀上還扮演著國家體育總局旗下諸多未上市資產證券化出口的角色。

中體產業股權結構一直較為穩定。2016年三季報顯示，國家體育總局體育基金管理中心持有公司1.86億股股份，持股比例22.07%。以最新收盤價20.19元計算，這筆股份代表的市值高達約37億元。其關聯方國家體育總局體育彩票管理中心（下稱“體總彩票中心”）持有中體產業3.23%股權，系中體產業第二大股東。此外，體總基金中心另一關聯方國家體育總局體育器材裝備中心（下稱“體總裝備中心”）則持有中體產業0.29%股權。上述共同隸屬於國家體育總局旗下的三名股東合計持有中體產業25.59%股權。

值得注意的是，在本次股權轉讓的公告發布之前，中體產業股價持續大漲。今年9月底，公司股價僅為約16元，到上週五(11月11日)已經漲至20.19元，漲幅約1/4。

體總優質資產注入計劃“爽約”

記者梳理中體產業歷次公告看到，體總抽身中體產業的事件由來已久。

早在2006年12月，中體產業釋出《中體產業集團股份有限公司關於股權分置改革方案溝通協商情況暨股權分置改革方案的調整公告》及《中體產業集團股份有限公司股權分置改革說明書》，其中，中體產業大股東承諾在未來適當的時機、在符合國家法律法規的基礎上、並履行相應的法律程式情況下，將可提供的優質資產儘可能優先注入中體產業。

然而，體育總局方面做出的這一承諾在時隔多年後“爽約”。

2014年8月，公司公告稱，收到大股東體總髮來的《關於國家體育總局體育基金管理中心對股權分置改革承諾事項說明公告》，表示沒有可供注入的優質資產，雖經多方努力，但仍未能在規定的期限內形成明確的可行性方案。就此，證監會還向大股東發去了《行政監管措施決定書》，責令其公開說明承諾未履行情況。

體育總局在這時候已經明確表達了要抽身離場的意向。2014年8月，體育總局方面回覆稱，由於沒有可注入的優質資產，雖經多方努力，仍未能在規定的期限內形成明確的可行性方案，並在未來三年內將轉讓中體產業股權。今年11月3日，華體集團完成股權受讓工作，正式取代體總彩票中心成為中體產業第二大股東。

華體集團成立於1993年，第一大股東為中國奧委會（60%），第二大股東為國家體育總局機關服務中心。相關分析認為，儘管中國奧委會與國家體育總局在人事及編制方面多有重疊之處，但並不能認定二者構成法律意義上的一致行動人關係，即華體集團受讓體總彩票中心所持中體產業股份不是同一實控人下的資產劃轉。

由此，目前國家體育總局透過體總基金中心及體總裝備中心仍合計持有中體產業22.37%股權。根據中體產業的公告，體總基金中心擬置出全部股權，而體總裝備中心持股動向尚未可知。

突然轉讓股權意欲何為？

對於體總彩票中心轉讓中體產業股權的原因，官方及市場有兩種解讀。國家體育總局層面表示，轉讓事宜意在“以中體產業股份”投資華體集團；部分券商研究機構則認為此舉旨在通過出讓股權獲取社會資本，以便做大做強。相關研究認為，中體產業盈利模式清晰，涉足賽事管理及運營、體育場館運營等體育全產業鏈，尤其是彩票業務有望受益於行業政策變革。

另一組資料則透露了不同的資訊。2014年，中體產業淨利同比下滑24.35%，去年繼續下滑24.76%，淨利跌破億元。今年第一季度，中體產業錄得虧損1135萬元，第二季度扭虧，第三季度小幅盈利，前三季度整體盈利2047萬元，同比下滑59.11%。

一位長期關注中體產業的研究人士稱，體總基金中心轉讓股權較為突然，除體總彩票中心出讓股權外，無任何跡象表明國家體育總局有意轉讓中體產業。在他看來，中體產業雖然業績疲弱，但畢竟是國家體育總局旗下唯一A股上市公司，存在制度性改革預期，他認為潛在的制度性紅利，輔以更為合理的人事結構，中體產業有步出低潮的可能性。

截至目前，無法獲知體總基金中心對手方的具體身份，部分分析傾向於認為國企受讓中體產業控股權可能性較大。

藝恩網根據證券時報、新京報相關報道整理釋出

編輯：nancy