傳PPTV以8億美元估值再獲2億美元融資

　　10月21日訊息，一位投資界知情人士透露，PPTV以近8億美元估值再獲鉅額融資，繼續保持獨立發展，目前談判已接近尾聲，結果將在11月初左右公佈。

　　該人士表示，PPTV此次融資規模將超過第四輪融資軟銀2.5億美元的投資金額，但是拒絕透露具體的投資方。而另一位接近本次交易的人士表示，投資方或為蘇寧、銀湖資本，而佔有PPTV 35%股份的軟銀也將再次跟投。2011年，PPTV在獲得軟銀第四輪融資時的估值超過7億美金。

　　事實上，蘇寧從今年3月初便開始參與到PPTV的投資案。當時也有訊息稱PPTV方面主動聯絡蘇寧，蘇寧方面也有興趣，隨後聯合銀湖資本，討論可能的槓桿收購。但最終在估值上與PPTV的大股東軟銀存在分歧，雙方洽談擱淺。

　　此前在和搜狐影片、阿里巴巴傳出併購傳聞之時，有訊息稱PPTV的估值不斷下降至4.5億美金左右，如果此次融資訊息屬實，PPTV再次贏得改變命運的轉機。事實上，今年以來，關於PPTV現金流緊張、發債融資的傳聞不斷。

　　為何PPTV能再次獲得高估值？原因可能在於，影片正在成為網際網路第一大應用，今年依然保持整體增長速度，並不斷侵入傳統電視臺的市場，多屏時代的到來，為影片提供了足夠的成長空間。

　　根據此前據艾瑞資料中國網路影片市場移動端監測報告和網民連續行為研究系統的8月資料顯示，PPTV移動影片累計月度使用者約為1800萬，僅次於愛奇藝和PPS、優酷土豆排在第三位。

　    傳PPTV以近8億美元估值再獲超2億融資

　　值得注意的是，PPTV網頁版最近改版，突出了直播和原創內容。融資後的PPTV或將繼續調整發展策略，減少版權支出，加速向影片媒體的轉型。

　　目前，優酷土豆的市值約為47億美金左右，樂視網的市值則超過57億美金，如果以此對比，PPTV的估值尚在合理範圍內。當然，最近海外中概股市場逐漸回暖，赴美上市視窗或將重啟，這也為PPTV融資後獨立上市提供了新的可能。

　　此前，PPTV和搜狐影片、阿里巴巴曾先後傳出併購緋聞，但交易都最終擱淺。

　　併購PPTV的難點在於：PPTV管理層不願放棄控股權和管理權，而在估值上的差距較大、PPTV複雜的股東治理結構也足以讓搜狐等併購方望而卻步。

　　此前，騰訊科技曾做過深度解析，軟銀入股PPTV時簽訂了對其他股東相對苛刻的條款，其持有的是參與優先股，即如果公司出售，軟銀可以優先收回其投資的2.5億美元，然後再按照股份比例分享剩餘收益。如果併購價格過低，其他包括藍馳創投和德豐傑基金在內的股東幾乎無人能夠從中獲益。要想提供一個讓所有股東都滿意的收購方案，難度極高。

　　至於阿里巴巴，此前有訊息稱，其正計劃投資新浪影片，入股比例可能高於18%，而談判已經有了實質進展。有分析人士向騰訊科技表示，阿里巴巴和PPTV談判擱淺的原因，主要在於估值上的差距較大，而且阿里巴巴近幾個月忙於上市，也不願和大股東軟銀髮生新的資本動作，以免產生不必要的麻煩引起資本市場的質疑。

　　不過，如果PPTV再獲鉅額融資，或要吸取前車之鑑。一位PPTV內部人士曾向騰訊科技透露，PPTV在獲得2.5億美金融資後，管理層普遍流露出驕傲自大情緒，互相爭權奪利，而在版權和市場投入上不計代價砸入重金，在技術和產品上卻投入不足，導致PPTV短時間內又陷入現金流緊張的困境