Bona PicturesとワンダIPOの収益モデルを加速する単一または挑戦

実際には、Bona Picturesは国内資本市場に参入する最適な時期を正確に把握しておらず、単一の映画モードのため、同社の業績は爆発映画の有無に大きく影響されます。

5月15日の夜、ワンダ映画院有限公司（以下、“ワンダ映画院”という）は、3億元でBona映画に投資し、株式の1.875%を取得する予定であると発表したが、Bona映画は新疆での上場カウンセリング記録の情報を開示し、わずか12日である。

ワンダ·シネマとの協力を選択した理由とA株への復帰の関連進展について、Bona Picturesの関係者は記者団に“会社がカウンセリング期間に入ったため、上場問題については今話すのは不便だ”と語った。記者は何度もBona Picturesの会長に連絡を取ろうとしたが、電話やインタビューのテキストメッセージを送っても返事はなかった。

Bona PicturesとWanda Cinemaの共同の勢いにもかかわらず、現在の5つの民間映画·テレビ会社の強固なパターンを打破しようとしているが、インタビューを受けたいくつかの専門家は、実際には、Bona Picturesは正確に国内資本市場に参入するための最良の時期を把握していない、単一の映画モデルのため、同社の業績は爆発映画の有無により影響を受けます。

ワンダやIPO加速のため

に、Bona PicturesはIPOへの道を開いており、プロセスをスピードアップする兆候があります。

5月3日の夜、Bona Picturesは公式サイトで上場カウンセリングの届出に関する通知を公開した。発表によると、Bona Pictures Group Limitedは最近、新疆証券監督管理局に新規株式公開と上場カウンセリング資料を提出し、5月2日に新疆証券監督管理局から確認書を受け取った。現在、Bona PicturesはCITIC証券の上場カウンセリングを受けている。

Bona Picturesは昨年早くも登録住所を“北京市東城区の保利ビル”から“新疆ウイグル自治区ウルムチ経済技術開発区の魏泰ビル”に変更したという。

新疆ウイグル自治区への移転は、Bona Picturesの市場ギャップを開くための第一歩です。エコノミストの宋清輝氏は、一般的に、新疆などの遠隔地でIPOを登録することで、IPOグリーンチャネルの“優遇措置”を享受することができ、IPOプロセスをスピードアップするのに役立つと述べた。“しかし、真に質の高い企業、特に市場のコア競争力を持つ企業は、簡単に移転せず、総合コストが高すぎます。上場予定企業にとっては、誘惑に直面しても、やはり理性的に選択して、定して后动すべきだ”と述べた。

12日後、Bona Picturesは再び会社の明るい見通しを示した。5月15日の夜、ワンダシネマはBona Picturesと増資、映画館の参加、広告協力、映画投資などの戦略的協力に関する契約を締結したと発表した。

また、ワンダ·シネマはBona Picturesに3億元を投資し、1.875%の株式を取得する予定です。2016年12月、Bona PicturesはAli PicturesとTencentが主導する25億元のシリーズA資金調達を受けた。

これは、Bona PicturesとWandaのWanda Picturesだけでなく、Light Media、Huayi Brothers、LeTV Picturesは、中国の現在の民間映画とテレビ会社の最初の段階を構成していることが理解されます。一部の業界の見解では、Bona PicturesとWanda Cinemaの提携は、現在の競争環境に触れ、上場プロセスを加速することができると考えられています。

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本当に私がA株に戻ることを決めさせたのは『知恵の虎山』であり、ボナは国内市場から高い評価を受け、非常に良い興行成績を収め、レッドクラシックのトピックを作成するためにリードした。しかし、ナスダックでのベーナーの株価は同じ期間に下落しており、私は非常に悲しいです。冬に表示されます

2007年にセコイア·キャピタルの導入以来、米国株式への上陸には、Bona Picturesは5年を費やし、最終的に2010年12月に米国ナスダックに上場し、かつて羨望の的な米国資本市場中国映画テレビメディアの最初の株式となっただけでなく、中国本土初の海外上場映画テレビ会社でもある。

残念ながら、Bona PicturesのIPO初日の終値は1株当たり6.58ドルで、1.92ドル、22.6%下落し、同社の時価総額は1億元蒸発した。2016年4月に民営化が発表されたとき、ボナ映画の時価総額はわずか55.6億元でした。

北京大学文化産業研究所の陳少峰副院長は、ビジネスの観点から、記者団に分析し、Bona映画は米国に上場されている株式だけで、その主な事業はまだ国内に残っており、サービスオブジェクトも国内消費者であり、米国での同社の知名度が高くない、株価収益率が低く、株価が低下し続けている、“Bona映画の国内評価は米国よりも高く、市場成長の余地が大きいと推定されていない。

実際、アリとテンセントが主導したAラウンドの資金調達とワンダシネマの3億元の資本注入の後、Bona映画の評価額は160億元に急上昇し、米国資本市場を去った後、その時価総額はほぼ3倍になったと言うことができる。

中国映画の最高の時期を逃した？中国

文学批評家協会の副会長は、清華大学の映画とテレビコミュニケーションセンターのディレクターであるYin Hongは、Bona映画の資本戦略の操作は、それが国内市場にカットするための最良の時間を逃したと述べた“その時点で、国内メディア会社A株の上場制限があるので、Bona映画は米国IPOに移動した。Bonaが復帰を望んでいる今、中国のA株市場全体が深刻な落ち込みを経験している。

ユドンはメディアとのインタビューで“5年前にアメリカに行って戻ってきたとき、中国の資本市場は大きく変化していた”と公言した。反而当时那些没有出去的(影视)公司后来居上，迅速扩张、发展壮大。”

A株市場のショックに加えて、Bona Picturesが直面している映画市場全体も軟化している。国家新聞出版局のデータによると、2015年の映画興行収入は48.69%増加し、2016年の全国映画興行収入は457億元、3.7%増加した。中国社会科学院文化研究センターの張暁明副所長は、この現象を映画市場の“小さな年”と表現した。

中国の映画市場は14年連続の高成長を経て、成長転換点が来ており、陳少峰は、この中低速成長が5年続いた後、中国の映画市場はほとんど成長を停止すると考えています。

また、Bona Picturesは主に映画の大ヒットに依存しており、ディズニーのような業界チェーン全体の発展モデルに比べて単純すぎます。この場合、1つか2つの大ヒット映画の興行成績が良ければ、会社の業績は上がるか、さもなければ業績は様々に低下する可能性があります。

“中国の映画会社のほとんどは、単一の産業戦争、単一のウィンドウ市場リターンに基づいて、これは主に文化メディア産業の断片化、制度的障壁やその他の要因があるため、”したがって、Yin Hongは、企業が都市であっても、資金調達は、ディズニー、タイムワーナーのように、包括的なメディアの役割を果たすことはまだ困難であると指摘した。

陳少峰氏は、中国の国情に基づいて、映画会社のディズニーモデルへの転換は依然として良い方向性であり、3つの変化を把握する必要があると述べた。1つは、家族を核とし、家族向けの映画コンテンツを生産すること、2つ目は、産業チェーンを拡張し、周辺産業を発展させること、3つ目は、国際市場に行き、ハリウッドから学ぶことである。

編集：イヴォンヌ