从捧红半个娱乐圈，到还不起千万债务！华谊兄弟走到生死终局

久之网讯 4月23日晚间，曾被誉为“中国影视第一股”的华谊兄弟传媒股份有限公司（证券代码：300027）发布公告，确认公司已收到浙江省金华市中级人民法院作出的《决定书》，法院正式受理债权人北京泰睿飞克科技有限公司对华谊兄弟的破产重整申请，同时决定对公司启动预重整程序。该消息在4月24日持续发酵，接连登顶微博、抖音等平台热搜榜，截至发稿，相关话题全网累计阅读量已突破22亿，资本市场与影视行业均出现剧烈震动。
根据华谊兄弟披露的官方公告，此次破产重整申请的导火索，是一笔千万元级别的逾期广告合同债务。申请人北京泰睿飞克科技有限公司与华谊兄弟此前存在广告合同纠纷，2025年9月，北京市朝阳区人民法院就该纠纷作出生效判决，判令华谊兄弟支付相关款项，但判决生效后，华谊兄弟始终未履行清偿义务。截至债权人提交申请之日，华谊兄弟拖欠的到期债务本金已达1140.5155万元。
债权人在申请中明确表示，华谊兄弟已符合“不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力”的法定情形，但其作为国内老牌影视龙头，仍具备品牌价值、内容储备与行业重整价值，因此向法院申请对其进行破产重整及预重整。金华中院经审查后，在8天内快速作出受理决定，指定北京市中伦（上海）律师事务所与浙江智仁律师事务所担任预重整临时管理人，负责债权申报、资产核查、重整方案制定等相关工作。
华谊兄弟在公告中同步作出风险提示，预重整程序的启动，并不等同于法院已正式受理破产重整申请，公司后续能否进入正式重整程序仍存在重大不确定性。若法院最终裁定受理重整申请，公司股票将被实施退市风险警示；若重整方案顺利落地，公司有望化解债务危机、优化资产负债结构；而一旦重整失败，公司将面临被宣告破产、股票终止上市的最终结局。
作为中国民营影视行业的拓荒者，华谊兄弟曾缔造了华语电影的黄金时代。上世纪90年代，王中军、王中磊兄弟创立华谊兄弟，凭借精准的市场布局，绑定冯小刚、周星驰等顶级导演资源，接连出品了《甲方乙方》《天下无贼》《集结号》《唐山大地震》等数十部国民级经典影片，多次拿下年度票房冠军。2015年，华谊兄弟迎来市值巅峰，一度突破900亿元，稳坐国内影视行业头把交椅，“华谊出品”一度成为华语电影的品质代名词。
高光之下，危机早已悄然滋生。2018年成为华谊兄弟命运的转折点，受行业环境变化、税务风波、内容战略失误等多重因素影响，公司业绩开始断崖式下滑。财报数据显示，2018年至2024年，华谊兄弟已连续7年净利润为负，累计亏损额超82亿元。截至2026年4月最新披露的数据，公司已有超5600万元金融机构债务出现逾期，34个银行账户被冻结，大量影视IP、股权资产被质押，最新市值已不足50亿元，较巅峰时期缩水超94%。
对于此次预重整程序的启动，业内资深人士分析表示，这是华谊兄弟最后的自救机会。预重整程序可以在法院的监督下，提前完成债权核查、投资人招募、重整方案制定等工作，既能最大程度保留公司的运营价值，也能提高重整成功的概率。但摆在华谊兄弟面前的难题依然严峻：如何化解巨额债务、如何重建内容创作核心能力、如何重新获得资本市场与观众的信任，都是其必须跨过的难关。
截至4月24日收盘，华谊兄弟股价报收2.18元/股，单日跌幅5.22%，市值仅剩47.6亿元。这家曾经缔造了华语电影无数经典的老牌企业，最终能否通过重整涅槃重生，整个行业都在拭目以待。