2016年VR行業有望迎來全面爆發 61家公司爭相佈局

2016年，已被業界定義為VR產業化元年。市場人士普遍認為，伴隨面向消費市場的硬件和內容的批量上市，2016年VR行業有望迎來全面爆發。

德勤日前發佈的2016年《科技、傳媒和電信行業預測》認為，虛擬現實（VR）將成為2016年最為重要的產業趨勢，2016年將成為VR產業化元年。眾多機構預測，未來VR產業市場規模有望在10到15年內突破萬億大關，硬件設備、娛樂內容、跨界服務三大投資機會將不斷顯現。

2月18日晚，國旅聯合發佈公告稱，公司擬以900萬元增資北京融智迅達科技有限公司（下稱“融智迅達”）。

據悉，融智迅達成立於2009年6月，註冊資本金1000萬元，專注打造VR直播的拍攝設備和內容分享平台，為VR秀場、演藝直播、文化旅遊等提供不同場地視覺、場景轉換、全方位立體化的全景互動視頻內容和服務。目前，融智迅達擁有翼秀吧、熱秀等兩款移動互聯網互動應用類產品，並開發出“雲支付SDK”平台與運營商及第三方支付公司合作。其VR全景攝像機預計10月量產上市。

而此前，奧飛動漫、東方網絡、川大智勝、京東方A、棕櫚園林等個股股價大幅飆升，其背後動力都是“虛擬現實（VR）概念”。2016年，已被業界定義為VR產業化元年。市場人士普遍認為，伴隨面向消費市場的硬件和內容的批量上市，2016年VR行業有望迎來全面爆發。

對賭：既搶機遇又避風險

作為一家以户外文體娛樂為戰略的上市公司，國旅聯合的“野心”早已不僅限於“傳統”的文體娛樂經營。

2月18日，國旅聯合與北京融智訊達科技有限公司及華晨、孔須梅、孔承梅、蘇菁簽署《國旅聯合股份有限公司與北京融智訊達科技有限公司之增資協議》，各方一致約定：融智訊達的註冊資本從人民幣1000萬元增加至1052.63萬元，國旅聯合投入人民幣900萬元認繳融智訊達本次新增的註冊資本，其中52.63萬元計入註冊資本，其餘847.37萬元計入資本公積。本次增資完成後，國旅聯合將持有融智訊達5%的股權。

儘管900萬的增資在A股市場上“輕如鴻毛”，但融智訊達的“VR”屬性，卻再度引發資本市場對於這一概念的熱情。

所謂虛擬現實（VR），通用的定義是指利用計算機模擬產生一個三維空間的虛擬世界，提供使用者關於視覺、聽覺、觸覺等感官的模擬，讓使用者如身臨其境一般，可以及時、沒有限制地觀察三度空間內的事物，並與之交互。VR技術的三個主要特徵便是沉浸性、交互性和構想性。

儘管國旅聯合的增資表達了對VR產業的看好，但一些小細節也反映了前者對這筆“虛擬現實”的投資還是非常謹慎的。

值得注意的是，這筆交易系以融智訊達的投後估值1.8億元為前提。現有股東和融智訊達承諾，融智訊達在本次增資出資日後12個月內將實現不少於1萬台自主研發生產的VR攝像機產品銷售量，並實現不低於1100萬元保證銷售收入；主營秀場業務（包括自營平台及代理運營平台）實現年度銷售收入不低於1185萬元。

如果融智訊達VR攝像機產品實際銷售收入與主營秀場業務實際銷售收入之和未達到保證收入2285萬元，剩餘的部分，融智訊達現有股東應予以補足。若融智訊達現有股東未在約定期限內補足收入的，除國旅聯合認可的情形外，國旅聯合有權選擇如下兩種方式要求融智訊達現有股東承擔違約責任，具體方式為：一、補償後國旅聯合在融智訊達的股權比例=5%×（保證收入/實際收入）；二、若實際完成收入未達到保證收入的50%，則國旅聯合有權要求現有股東回購其持有融智訊達的全部股權，並要求現有股東支付違約金。股權回購價格不低於900萬元。融智訊達現有股東應支付的違約金按照投資款項900萬元的年化10%進行計算。違約金=900萬元×12%/360×資金實際佔用期間的天數。

扎堆：61家登台或是開始

事實上，除了國旅聯合外，目前與VR產品相關的A股公司，數量至少達到61家。

其中，奧飛動漫近期動作頻頻，2月16日發佈公告，將以增資擴股方式，A輪領投從事虛擬現實遊戲製作的時光機虛擬現實（簡稱“TVR”）公司。交易完成後，奧飛將成為TVR董事會成員。奧飛動漫表示，未來還將攜手TVR以及此前投資的諾亦騰，加速規劃虛擬現實主題樂園，共同探索VR生態構建的新模式。

奧飛動漫此前已投資了國內外多家涉及VR的企業，涵蓋了從虛擬現實頭顯設備、輸入技術與設備、內容和IP全產業鏈，初步構建了一個完整VR生態圈。

2月17日，亞廈股份在投資者互動平台表示，公司VR技術將隨其家裝業務開展一起推出，主要用於銷售端的虛擬樣板房展示，將於今年上半年推出，亞廈股份連續兩天封漲停。同屬建築裝飾行業的金螳螂，近期也在投資者互動平台表示，公司將推出3D在線設計，以及VR、AR等功能。

據不完全統計，過去3個月，共計有26家A股公司，通過互動平台公佈VR相關事項。

2015年11月16日，聯想宣佈與蟻視合作推出樂檬蟻視VR眼鏡，正式進軍虛擬現實領域；12月4日，百度視頻宣佈進軍虛擬現實，隆重上線VR頻道；12月21日，騰訊正式公佈Tencent VR SDK以及開發者支持計劃，Tencent VR團隊也首次公開亮相；12月23日，樂視在北京發佈VR戰略；12月26日，樂相科技宣佈與小米和迅雷將戰略合作，雷軍正式進入VR產業。可以説，互聯網巨頭的紛紛湧入，也是A股VR熱潮的重要背景和推手。

記者查閲Wind資訊統計，截至2月19日的5個交易日，多隻VR概念股受到資金的追捧。其中，川大智勝淨流入資金1.69億元，累計漲幅達到34.64%，成為當週VR“股王”。愛施德也有1.55億元資金淨流入，累計漲幅達25.66%。水晶光電有1.4億元資金淨流入，累計漲幅19.64%。東方網絡也有1.13億元資金淨流入，累計漲幅為19.50%。這期間累計漲幅超過20%的VR概念股還包括大恆科技、嶺南園林、聯絡互動等。

生態：商機如圈，層層放大

“我們深刻體會到VR作為下一代計算平台，將給整個世界帶來極致改變，解決‘距離’痛點，尤其在2C端（含2B2C端，如體驗店這種模式）商業化空間巨大，產業已迎來爆發點，未來幾年將加速發展。硬件、內容、平台構成的整個產業鏈將更加完備，現象級產品的出現更會助先行者脱穎而出成為行業龍頭，而領先者基於VR的生態圈將日益成型。”招商證券分析師方光照表示。

在方光照看來，當前VR已有完整產業鏈，硬件與內容的結合是建立產業鏈優勢的關鍵。預計2016年全球VR設備出貨量將超500萬台，2020年將達3000萬台，2020年VR/AR市場規模將超1500億美元，且內容收入佔比將逐步提高。隨着硬件放量和優質內容付費越來越普遍，VR首先在遊戲、影視、直播等領域迎來商業化大空間，後續在電商、社交等領域都將產生多樣化的商業模式，最終將從產業鏈局部環節PK上升到跨硬件、平台、內容，輻射周邊領域的整個生態圈的競爭。

那麼，隨着越來越多的上市公司湧入VR產業，作為投資者如何把握二級市場的投資機遇呢？

方光照表示，相對看好兩類公司：一是致力於打造VR生態圈且產業鏈戰略地位突出的企業。如順網科技、聯絡互動、奧飛動漫、泰亞股份及華聞傳媒；二是受益於VR產業崛起，業務協同性強的華聞傳媒、嶺南園林、迅遊科技、視覺中國、易尚展示等。

中國銀河證券電子行業首席分析師王莉也指出，VR硬件終端需要內容和產業鏈支撐，小生態廠商具備發展機會。其中，生態型（資本合作+內容及應用）未來更有機會成功，例如順網科技、奧飛動漫。

另外，王莉認為，平台強大型、線上線下體驗模式、垂直分發、主題公園具備更多機會。其中，B端應用（網吧、遊戲廳、主題公園）將率先爆發，如順網科技、嶺南園林。加入全球陣營的廠商也會更具備機會，如依託蘋果、Facebook、BAT三巨頭等。

編輯：kong