王中軍：“華誼系”要做到3000億市值，比肩華納

王中軍接受媒體採訪，拋出了“華誼系”的概念——華誼兄弟500億市值，加上華誼投資的銀漢科技、掌趣科技，此外還有港股公司超凡網絡，即將掛牌新三板的華誼創星，市值累計已經過千億。

8月18日，在和平安銀行宣佈完成300億戰略合作後，王中軍接受媒體採訪，拋出了“華誼系”的概念——華誼兄弟500億市值，加上華誼投資的銀漢科技、掌趣科技，此外還有港股公司超凡網絡，即將掛牌新三板的華誼創星，市值累計已經過千億。

“華誼系兩年內一定有幾家百億級的上市公司，綜合做到3000億市值，也就是500億美元。這是什麼概念？美國的華納，也就是500多億美元。”王中軍説。

他看了一眼身旁《南華早報》的記者：“香港不可能有（這樣的娛樂公司），寰亞和英皇，我在十年前看這些公司是太牛的公司，現在我們是他們的幾十倍，就是因為他生在香港，我生在北京。”

當然，這一切都是以A股市場對於影視娛樂行業的高估值為背景，目前華誼的市盈率接近50倍，而時代華納在美股的市盈率僅在18倍上下，中國截然不同的市場環境，有時並不可比。

這天，平安銀行宣佈與華誼兄弟達成300億元的戰略合作，這筆錢將主要用於華誼兄弟旗下多個實景娛樂項目的建設，以及海外併購的“內保外貸”。

事實上，在實景娛樂項目中，華誼不投錢，還要收1億元商標費，並佔10%的乾股，平安的300億元授信，將更多給予華誼參股的項目公司。

1 從華誼到“華誼系”，王中軍的繪畫收藏也可能變成生意

在當下不少A股分析師的眼中，華誼兄弟已不再是一個單純的電影公司，而更像一家投資公司。

從去年開始，華誼兄弟的投資收益就開始佔到公司淨利潤的大頭。2010年華誼入股掌趣科技時，這家公司估值才6億多元，隨着掌趣上市，市值最高達500億元，華誼的投資翻了幾十倍。如今單單是減持掌趣科技的股份，就讓華誼每年收益頗豐。

掌趣之外，華誼還成功投資了銀漢科技，這兩筆投資即便跳出娛樂圈，放到整個投資圈，也是不可多得的成功案例。

今年，華誼兄弟投資的超凡網絡在香港上市，這是一家互聯網旅遊類的公司，最初是三個港大學生的創業項目，但華誼是第一大股東。

如今，華誼又開始旗下的業務逐漸分拆上市。

華誼旗下有三大業務板塊——影視娛樂、互聯網娛樂、品牌授權與實景娛樂。其中率先分拆的是互聯網娛樂業務，目前，這塊業務已成立獨立公司：華誼創星，由華誼副總裁胡明擔任董事長，未來將上新三板。

“今後實景娛樂業務如果成熟了，為什麼不能分拆？”王中軍説。

王中軍甚至還設想在“華誼系”當中成立一家華誼藝術，將自己繪畫方面的收藏，變成一個不錯的生意。在他的設想中，未來可能在北京、深圳，或者成都等地設立美術館，陳列他高價購買的世界級的畫作。

“每當我買一幅畫，媒體報道的量都會超大，這讓那些畫和未來的美術館，都會有非常大的知名度。”王中軍説：“這件事換一個人做，可能做不成，但我可以。”

2 拿下平安300億元授信，華誼想用“資本槓桿”撬動文化產業

王中軍的“娛樂資本論”，還體現在對於大量實景娛樂項目的操盤上。

與拍電影相比，建設線下的主題樂園耗資巨大。單單蘇州的華誼兄弟電影世界一個項目，就需要30億的資金，文化產業的資本屬性，在這裏體現的非常明顯。

8月18日，華誼兄弟與平安銀行達成300億元戰略合作，為這些建設和規劃中的實景娛樂項目找到了低成本的資金來源。

事實上，平安作為華誼兄弟的股東，此前已經參與了華誼實景娛樂的多個項目。王中軍介紹，華誼方面是跟平安銀行的文旅事業部對接，目前雙方已經合作6個月之久，華誼在成都、重慶、長沙的項目，平安不僅提供貸款，還參與土地評估、項目評估等工作，甚至幫華誼兄弟尋找地方政府的合作資源。

“今天開場前，平安的邵行長（邵平）説，中軍給我下任務了，我還得在短時間內給華誼再拓展一個市場。”王中軍不無得意：“我馬上跟團隊説，你得跟行長溝通，你們首先看這個地方有沒有可行性，別行長在那邊跟領導説了半天，成了，你們一評估説，不行。”

目前，華誼在實景娛樂方面已實現簽約項目13個，未來4年，華誼計劃落地20座城市，撬動百億營收。

王中軍算了這樣一筆賬：按一個公園300萬客流計算（迪士尼的客流量設計是1500萬到2000萬），屆時20個實景娛樂項目，將帶來6000萬遊客，假設每個遊客消費300元，屆時綜合收入應該不低於180億元。

當然，這樣的設想能否實現，還有待進一步觀察。

3 主題公園扎堆，華誼的項目能不能盈利？

但在記者會現場，也有記者表達了對實景娛樂項目前景的擔憂——現在國內主題公園已經有2000多個了，市場嚴重飽和，華誼這個時候殺進去，能盈利嗎？

王中軍的回應是：電影行業、遊戲行業也都是嚴重的供大於求，最終衝出來的公司只有那麼幾家，但華誼都做成了。同樣的道理放在實景娛樂，不能因為國內有2000家主題公園，就看淡未來的前景。“我們在海南的主題公園，開街之後，第一年就實現了正現金流。”

此外，由於華誼的文化地產一直採用“輕資產”的運作模式，這與萬達、恒大等地產商有着極大的不同，也讓華誼兄弟在這項業務上的風險大大降低。

對於每個項目，華誼都是跟地產公司合作建設，具體模式是這樣：

華誼不但不投錢，並且要收1億元商標使用費；

其次，華誼還在項目公司擁有10%的乾股；

此外，華誼還將扮演一個類似於酒店管理公司的角色，提供IP，並且獲得綜合收入的8-10%，換言之，比如門票收入有3個億，不管項目盈利與否，華誼將獲得大約3000萬的收入分成。

在這樣的業務模式下，此次300億元的授信，不只是給到華誼兄弟公司，更多是給到華誼兄弟參與的各地的項目公司，平安也通過與華誼的合作，快速切入全國的文化旅遊產業。

“上海迪士尼，也並不是主要由迪士尼來投，迪士尼在當中也是起到一個IP授權和管理的作用，華誼兄弟的模式與他們還是比較類似。”王中軍説。

編輯：yvonne