芒果TV估值已達135億 三年做到一線影片網站仍需努力

芒果TV可能需要更開放的股權結構、管理架構，以及更多具有網際網路背景的人才。而網際網路的人才、資本、競爭氛圍都不在長沙。成為一家真正的網際網路公司，芒果TV可能得先從搬離長沙開始。

“是別人給我們挖個墓，還是我們自己給自己挖好呢？還是我們自己刨的坑好一點吧！”

2年前，湖南衛視將旗下金鷹網及芒果TV兩大平臺改版整合，推出“芒果TV”網路影片平臺。時任芒果傳媒總經理的張勇說，湖南衛視是在給自己親手刨坑。

這是湖南衛視面臨網際網路衝擊時的一次自救。

越來越多的年輕觀眾已經成為樂視、騰訊影片、愛奇藝、優酷等影片平臺的使用者，即便沒有完全拋棄電視，他們也不會專注於電視機螢幕，手機或者iPad基本同時會在手裡。一向在聚攏年輕觀眾方面有優勢的湖南衛視對這種變化的感受可能要更為明顯。

這場所謂的自救至少目前看來獲得了資本的認可。6月23日，芒果TV宣佈完成B輪融資，融資金額近15億元，投後估值達135億元。相比去年6月的投後70億估值，芒果TV本輪估值幾近翻倍。

某種程度上而言，芒果TV基本上被認為是湖南衛視的未來，湖南廣播電視臺臺長呂煥斌曾經說希望芒果TV能在兩三年之內能達到一線影片網站的水準。那芒果TV現在離這個水準還有多遠？

芒果TV估值不算低，但和其它影片網站的差距還不小

新一輪融資之後，芒果TV有了個不錯的身價，不過135億人民幣的估值和其它影片平臺比起來，還是有不小的差距，距離最接近的愛奇藝也還差了50億。

在活躍使用者上，更能體現和一線影片網站的懸殊

截止今年3月的資料顯示，芒果TV移動端的月活躍使用者數在千萬級別，而愛奇藝、優酷、騰訊影片的月活躍使用者都過億。雖然芒果TV保持了高速增長，月活使用者同比增長100%，並在近日超越搜狐影片，在第二梯隊保持領先，但距離第一梯隊，依然有很大的距離。

一線影片網站背後站著BAT，芒果TV的大Boss依然是湖南廣電

這次融資後芒果TV只釋放了11%的股權，除原有股東之外，新進入的股東包括深圳光大新娛產業基金、廣州越秀立創三號實業投資、芒果文創投資基金、建投華文傳媒投資公司、上海駿勇投資、北京中核鼎元。此外，A輪股東湖南文化旅遊投資基金、廈門建發新興產業投資公司也參與增資。之前傳言的阿里集團並沒有參與投資。可以說，這次的投資方依然不會對湖南廣電的控制權產生任何影響，湖南廣電依然掌控著82.48%的股權，佔絕對多數。

但這未必是一件好事。這意味著芒果TV依然在“體制內”，我們都理解這三個字對於創新的制約和束縛。

而其他主流影片網站，背後都站著網際網路巨頭。如今，第一梯隊的三家影片網站分屬BAT三家，它們不但擁有豐富的網際網路積澱，同時它們本身也是資本巨頭，無論渠道還是資金，都能給予自家影片網站更大的支援。善於資本操作的賈躍亭也一直掌握著樂視網的控制權，經過融資和上市之後，他依然握有36.79%的股權，是樂視網的最大股東。

芒果TV的高管背景，也讓其難以成為網際網路市場競爭的一份子

芒果TV的高管幾乎清一色是湖南衛視出身，留給新人的晉升空間變得有限。這和湖南廣電要把芒果TV控制權牢牢把握在手中有關。

這使得人才開始更多地流向網際網路公司。一手主導了爆款綜藝節目《爸爸去哪兒》的謝滌葵去年12月從湖南衛視離職，之後與騰訊影片合作，並作出了《約吧大明星》網路綜藝自制節目。

謝滌葵的離職並非個例，不久後，《花兒與少年》導演廖珂也正式宣佈離職，甚至當家主持人汪涵，也有離職傳言出現。事實上從2015年年底開始，各大衛視均出現離職潮。

原浙江衛視《奔跑吧兄弟》總導演岑俊義、原深圳衛視《極速前進》總導演易驊、原東方衛視經營中心副總監、廣告總監袁春傑、原江蘇衛影片道副總監、節目部主任趙軍、原湖南廣電副臺長王平等，或是成立自己的內容工作室，或是加盟影片網站，把先前電視媒體積累的內容製作經驗，帶到了網際網路影片市場競爭中去。

芒果TV認為的內容優勢，正在被影片網站趕上

2015年6月，芒果TV完成70億人民幣的A輪融資時，快樂陽光董事長聶玫說其中“40億是對網際網路電視的認可。”換句話說，就是湖南衛視所積累的內容製作方面的優勢。

湖南衛視先後依靠《快樂大本營》、《超級女聲》、《天天向上》等綜藝節目以及一批青春獨播劇場贏得了年輕觀眾，湖南衛視也因此被認為是電影片道中最具創新和娛樂精神的。

湖南衛視的觀眾年齡相對年輕，而這部分觀眾也恰好是網際網路重度使用使用者，因此芒果TV利用湖南衛視已經聚攏起來的粉絲群體，為自己聚攏了第一批核心使用者。

按照時任芒果TVCEO張若波的說法，《花兒與少年》獨播兩期之後，芒果TV網站流量已經有了幾十倍的提升，“有300多萬日均活躍使用者”，跟大型影片網站相比，“我們至少在一個等量級上面。”到2014年7月，芒果TV擁有PC端使用者1000多萬，網際網路電視使用者300多萬，手機電視使用者1000多萬，IPTV使用者150萬，已經進入影片網站第二梯隊。

但這種內容優勢，正在被影片網站趕上。

今年5月初，騰訊影片綜藝部宣佈成立“嗨基金”，每年投入10億基金，與包括馬東團隊在內的8家制作團隊合作，孵化優質綜藝專案。

而馬東工作室製作的《奇葩說》，平均每期播放量也接近2000萬，雖然這並不是一個很高的數字，但《奇葩說》在微博和知乎社交網站引發的討論，卻並不遜於任何綜藝節目。

CSM52城公佈的一季度省級衛視收視率排名顯示，湖南衛視收視同比下降34.2%，由收視老大跌至第三。老牌娛樂節目吸睛能力減弱，而湖南衛視新開發的《全員加速中》、《奇妙的朋友》等表現平淡，這讓湖南衛視“綜藝一哥”的位置再難維持。

這讓芒果TV的獨播優勢也同時被削弱

芒果TV上線伊始，湖南衛視便宣佈，“‘芒果TV’對湖南衛視近期熱播和即將推出的《唱戰記》、《花兒與少年》、《變形計第8季》等節目進行全網獨播，強化獨家優勢、自主建立規則。”這些節目都是免費提供給芒果TV，按照當時的價格來算，光在版權的投入，每年至少是四五億。

在芒果TV剛起步的時候，獨播戰略的確給它帶來了不錯的流量。但當內容優勢被削弱後，這種獨播策略便也失去了價值。

各個影片網站也都有了自己的獨播節目。而不管是從購買版權所得的節目，還是自制節目，影片網站在使用者喜好方面比芒果TV都有更好的表現。

除此之外，獨播節目也已經成為了影片網站獲取付費使用者的利器。比如愛奇藝憑藉《太陽的後裔》，帶來了近2億的會員費收入，而在《餘罪》熱播之後，愛奇藝高調宣佈，最近半年增加了1000萬付費會員。樂視網也因為去年大熱的《太子妃升職記》，而增加了220萬會員和4100萬收入。

雖然意識到問題的存在，但芒果TV似乎還是無法脫離對湖南衛視體系的依賴

芒果TV也認識到完全依賴湖南衛視體系可能會帶來的問題。2016年開始，芒果TV的自制內容，成了他們宣傳的重點。

在芒果TV夏秋新品釋出會上，芒果TV的CEO丁誠說：“湖南衛視所有的電視劇、綜藝在芒果TV佔38%，其餘節目是以自制劇和自制綜藝為主。”芒果TV正在從一個釋出渠道變身為自制內容的平臺。

在它們的規劃中，自制內容包括兩個方面：一個是基於經典IP的網際網路改造（有難度，但是空間很大）；二是做純原創（網路劇、節目、網路大電影等）。

但它還是無法擺脫對湖南衛視體系的依賴。比如《2016超級女聲》被認為是芒果TV的重磅節目，它僅在網路上播出。但它依然由湖南廣電主導，贊助商還是蒙牛，製作方還是天娛，賽制依然是全球海選，層層淘汰。

唯一的區別是，“超女”引入了真人秀的環節，節目組將以24小時、360度直播真人秀的形式全方面呈現“偶像”的誕生過程。

但這個屬於湖南衛視10年前的IP並沒有形成強大的市場號召力。截至目前，《2016超級女聲》總決賽播放量雖然突破2000萬，但並未如當年一般成為現象級綜藝節目，形成的話題熱度也遠不及10年前。

但芒果TV劉琛良對此有另一種解釋：“現在的偶像是分眾化的，不像原來，現在的偶像，我們叫‘私有偶像’，已經不再說我喜歡誰，你必須要喜歡誰。而在於我有我喜歡的人，你有你喜歡的人。”

另外，芒果TV也被看做是湖南衛視“限娛令”下的避風港

芒果TV的確被湖南衛視看做是在網際網路上的重要佈局，但同時，也被認為是湖南衛視眾多內容的避風港。廣電總局近年來接連發布“限娛令”，在播出時間、播出形式和題材內容上加以限制。

於是，一批電視綜藝節目，轉移到網路平臺播出。今年四月，廣電正式下發通知，限制親子類綜藝節目播出，《爸爸去哪兒》因此無法繼續在電視上播出，而原本計劃的《媽媽是超人》同樣受到影響，因此轉移到了芒果TV上播出，成為平臺上的爆款內容，有效規避了節目停播的損失。

但這可能隱藏的風險是，芒果TV之後會因此承擔為湖南衛視化解風險的責任。尤其是當節目本身並沒有那麼好的時候，這種拉扯可能也會讓芒果TV很難成為真正的一線影片平臺。

廣告收入的差距能更直接說明問題

美國影片平臺Hulu的發展路徑，或許可以為芒果TV提供一些借鑑

和Netflix相比，Hulu更像是電視網自我革新的產物。它有著來自環球和迪士尼等傳統公司的投資，並能優先使用各大公司的內容資源，在很長一段時間，它和芒果TV一樣，享受著電視網優秀內容的紅利。

但作為傳統電視網的挑戰者的Netflix後來居上。它從一個網際網路租賃網站迅速成長為影視行業巨頭，但其主要收入依然來自於賣東西，只不過如今這東西變成了優秀的自制內容。

儘管如今這兩家業務上的重疊越來越多。Netflix花費重金買下了迪士尼電影的優先播放權，而Hulu的自制劇也獲得了金球獎提名。

但一開始就沒有傳統電視包袱的Netflix，現在不管是在營收、還是會員方面，都遠超Hulu。

芒果TV從一開始就做好了三年不盈利，甚至虧損近10億元的準備。自制、獨播甚至是直播的策略也可說是符合市場趨勢。包括有節奏地放出融資計劃和投資訊息，看上去都是有備而來。

它的目標也很明確——不再是湖南衛視的網路版，而是要成為一家真正的網際網路公司。

但你看芒果TV在AppStore的評論中，最多的還是在誇讚芒果臺的內容，對多數使用者而言，芒果TV依然只是湖南衛視的網路版而已。

芒果TV可能需要更開放的股權結構、管理架構，以及更多具有網際網路背景的人才。而網際網路的人才、資本、競爭氛圍都不在長沙。

成為一家真正的網際網路公司，芒果TV可能得先從搬離長沙開始。

編輯：nancy