保底發行已成入局電影行業通行證 投資不理智或戰死沙場

在想要分一杯羹的名單中，除了傳統電影巨頭外，赫然列有新晉電影公司的名字。缺少了電影大佬的先發優勢，對於想要分一杯羹的影業新貴來說，想要進入戰場，只能選擇保底發行這張通行證了。

去年7月18日週六，中國電影單日票房達到4.25億，創造了當時的歷史紀錄。在那一天，《捉妖記》拿下1.85億，《煎餅俠》1.53億，《大聖歸來》6200萬，三駕馬車把暑期檔推向了有史以來的最熱點。

然而，在今年同樣的週六，國內票房累計不過1.89億，略高於《捉妖記》單片單日票房。

今年年初，電影市場把2016年目標定為600億，第一季度的狂飆也確實讓人看到了希望，但三月以後，票房陡然轉冷，4、5月份票房甚至同比下跌，截至6月30日，今年上半年內地票房247億收官，相比去年同期204億票房只增長兩成，若想完成600億目標，今年下半年內地票房增速需達到50%。

作為下半年第一個熱門檔期，暑期檔揹負的壓力可想而知，也正因此，暑期檔成了各個電影公司搏殺的主戰場。

在想要分一杯羹的名單中，除了傳統電影巨頭外，赫然列有新晉電影公司的名字。缺少了電影大佬的先發優勢，對於想要分一杯羹的影業新貴來說，想要進入戰場，只能選擇保底發行這張通行證了。

保底發行已成入局電影行業的通行證

保底發行並不是新鮮產物，早在2002年，於冬就曾以保底分賬的方式拿下《天脈傳奇》發行權。2013年，華誼兄弟以3億元保底發行《西遊·降魔篇》，大獲成功，但周星馳卻跟華誼因票房分紅撕破臉鬧上法庭，雙方不歡而散。

不過直到2015年之前，保底發行依然只是零零散散的孤例，後來萬達保底《一步之遙》，結果票房遠不及預期，王思聰還在微博上手撕《一步之遙》。

從製片方角度來說，電影回款週期長，而且不穩定，這樣在上映之前拿到現錢，心裡踏實；而對於保底方來講，也有了提高分成比例的機會。不過，這就要求電影本身必須讓人相對放心，票房能夠讓人產生期待。

畢竟，電影工業需要大量的人力、物力作為支援，每一部電影的投資都是一個巨大的數字。不過資本帶來的不僅僅是錢而已，還帶來了更加“金融圈”的產業運作方式。

去年的《港囧》，徐崢以漂亮的左手倒右手交易，不僅提前拿到了票房收益，還順勢推高了自己的股價；曾經因為保底吃虧的周星馳也透過《美人魚》打了翻身仗，幾家公司聯合保底20億，星爺自己的分紅雖然沒有具體數字，但想來很令人滿意。

在這幾次保底運作中，都有深諳資本市場的推手幕後操縱，保底已經不僅僅是製片方和發行方的雙方遊戲。這個新玩法倘若失控，便會導致《葉問3》的慘烈收場。

周星馳畢竟只有一個，甚至如姜文這般已經證明過自己商業和藝術能力的導演，也會遭遇市場的冷臉，也正因此，公司在保底發行的時候，往往慎之又慎。

而且，電影行業裡的馬太效應極為顯著，2015年，票房排行榜前十的電影，總共獲得了當年三分之一以上的票房，因此，押注“爆款”成了電影公司的不二選擇，而在判斷爆款時，沒人能保證一定押中，有明星，或者有前作基礎，或者相似影片取得過成功，這些成了基本的判定標準。

這樣做的風險不言而喻，但熱錢不斷進入電影行業，新公司渴望入場，有時候哪怕明知可能虧損，公司依然得硬著頭皮頂上，因為倘若這次沒有跟上，很可能當下一次機會到來的時候，自己就只能淪為看客。

也正因此，在暑期檔的保底大戰裡，掌握製作資源的華誼、萬達、光線等幾乎按兵不動或者被迫迎戰，參與保底競爭的大多是行業新貴。如網際網路背景的微影時代、阿里影業以及阿里影業的影子公司中聯華盟，另外就是不甘居於二線的恆業和耀萊等。

他們都希望拿到更優質的電影專案，避免一直被片方和發行方擠壓，以資本和網際網路開路，迅速建立起自己的行業影響力。

暑期檔的保底新貴們

正如基點影視總裁高宏森接受媒體時採訪所說：“好專案或者大專案，片方多會提出保底發行。”

所謂好專案、大專案，在現在的市場中大抵被簡單地認知為有明星、名導、大IP、好檔期甚至只要有一點噱頭就可以。暑期檔中，《夏有喬木雅望天堂》、《絕地逃亡》、《致青春2》等電影紛紛被保底，而潛伏在其背後的保底方們也揭開了神秘面紗。

恆業影視是一家福建公司，先前發行的影片以恐怖片為主，但在《京城81》號成功之後，恆業開始涉足其他型別的電影。但無論《宅女偵探桂香》還是《消失愛人》，票房成績都不算成功。保底《夢想合夥人》，據估算虧損約7000萬。不過，已經完成A輪融資的恆業依然殺入了暑期檔，以4億保底《夏有喬木雅望天堂》。

電影《夏有喬木，雅望天堂》海報

微影時代今年進入了飛速擴張的時期，引入眾多股東，拿到45億投資，微影時代在電影發行上的步子邁得越來越大。一名微影工作人員毫不諱言，稱保底發行是目前的重要策略之一。

如今，微影幾乎每月都會有新的電影專案，在暑期檔剛開始，微影便以4億保底《致青春2》，目前票房來看，這次保底已經接近成功了。

唐德影視是《絕地逃亡》的製片方。在去年，唐德提出戰略，要力爭每年有3部電影在劇本階段、有3部在籌備、有3部在拍攝階段、有3部在後期製作、有3部在上映，這無疑加重了公司的資金壓力。為了及時回款，唐德賣出了《絕地逃亡》的票房收益權。

買方包括聯瑞影業、和和影業、北京中聯華盟文化公司三家。和和影業是一家基金投資公司，最著名的動作便是主導了《美人魚》的20億保底，而聯瑞影業則是《美人魚》的執行發行方。中聯華盟則是阿里影業的一家子公司。以這種方式，金融公司和網際網路巨頭，聯手走進了戰場。

在這些新貴中，微影等網際網路公司的身影悄悄浮現。大網際網路公司除了豐厚的資本實力，更擁有渠道優勢。中國的線上售票已經超過了線下售票比例，電商們透過預售、票補，能夠直接影響影院經理的排片選擇。

而且，網際網路平臺透過大資料和行為分析，能夠更為準確地預測出一部電影的票房情況，從而決定自己的保底策略。

不過，一擁而上的保底，依然很難燒熱這個暑期檔。今年暑期檔將有80多部影片上映，但普遍看法是，像去年一樣連出三部“爆款”的機率微乎其微。不僅如此，大盤也頻現疲軟狀態，7月份以來，國內票房總收入為27.7億元，相比去年同期的33億元下跌16%，急速奔跑的電影市場迎來了5年來暑期檔的首次下跌。

暑期檔搏殺如此慘烈，進入這個戰場的多數人只會拼個頭破血流。但倘若不參與保底發行，可能連戰死沙場的資格都沒有。

淘金成功還是戰死沙場？

因為保底發行，票房壓力順勢增大。正因為票房壓力，自從《葉問3》之後逐步消失的票補和買票房，如今又有重新抬頭的趨勢。

《致青春2》大量9.9的票價，《快手槍手快槍手》在北京萬達CBD的IMAX場票價也只有29.9，而根據此前媒體的調查，某些電影出現了大量的“幽靈場”，售票系統顯示明明接近滿場的場次，實際上幾乎空無一人。

長遠來看，保底發行帶來的危害可能更大。

如前所說，參與保底發行的大多是行業新貴，他們往往有著資本背景，把電影看做投資的產品標的。但這類公司逐利性遠遠高於普通電影公司，倘若他們的投資出現大面積虧損，資本很可能迅速撤離電影市場。電影行業的製作能力和製作人才原本就不足，一旦熱度下降，可能讓行業拐點提前出現。

保底發行原本是確保影片製作完成後票房收益權的一種權宜性手段，但如今卻成了金融產品，甚至成了賭局。一個快速發展的行業，會出現眾多不理性的投資行為，這些投資可能推動這個行業的繁榮，但當大浪退下，沙灘上恐怕只能剩下一片空白。

電影新貴滿懷雄心壯志掘金未來的千億市場，意圖憑藉“保底發行”拿到通往電影金礦的通行證，或許換來的只是一個戰死沙場的機會而已。

編輯：nancy