映画·テレビ会社の会計方針の変更は業界革新か顧客資金チェーンの心配か

華策映画テレビ、華録百納に続いて、2つのテレビドラマ会社が会計方針を変更した。

原題：“映画·テレビ会社の変化·財務”4つのテレビドラマ会社が不良債権を削減し、最近の業績よりも良いが、顧客の資金チェーンを心配しない？

6月29日、30日、新文化と万里の長城映画テレビは売掛金会計の推計を調整する発表を相次いだ。

2010年にテレビシリーズ“第一株”華策映画テレビがA株に上陸して以来、テレビシリーズの上場企業が会計見積もりを変更する前例はほとんどなく、現在4回連続で変更している。どういう意味ですか？

データのセットを使用すると、より直感的に説明できます。2016年、7つのテレビドラマ上場企業の純利益（純利益に帰属する、以下同じ）は、華策映画テレビ>華録百納>慈文メディア>新文化>歓瑞世紀>万里の長城映画テレビ>唐徳映画テレビの順で、4億7800万元、3億7800万元、2億9000万元、2億6500万元、2億5600万元、1億7900万元に分かれている。

統一された調整された会計方針に従って順序を変更すると、1年以内の売掛金、華策映画テレビ、華録ベナ、新文化、万里の長城映画テレビは、それぞれこの期間の利益の数千万元を増加させることができ、上記のランキングもおそらく少なからず変化するだろう。

しかし、長期的には、不良債権引当金の削減は、間違いなく顧客の返済能力をテストし、特に上場企業のトップ5の顧客には、“音楽系”企業もあります。

不良債権の割合が減少華策映画の純利益は今年1億以上増加しました。

2017年第1四半期の最終日、華策映画テレビは“売掛金会計見積もりの変更に関するお知らせ”を発表し、会計変更のトレーサビリティがないため、新たな売掛金計上比率は2017年から使用される予定です。

具体的な変化は以下の通りである：1年以内の売掛金は、貸倒を計上する割合が5%から1%に下がる; 1 〜 2年は変わらず、すべて10%になる; 2 〜 3年で、50%から30%に下がる;会社はもともと“3年以上”（計上割合が100%）の勘定期間を二段に分割し、その中の3 〜 4年は50%を計上し、4年以上は100%になる。

なお、今回の発表時点では、同社の2016年年次報告書と2017年第1四半期報告書は公表されていなかったため、2016年末の売掛金の詳細から上記変更後の中国戦略映画テレビの2017年第1四半期報告書の影響を推定することはできなかった。しかし、この変更は、ワッツの利益調整に関するメディア論争を引き起こした。

華策映画テレビの2016年年次報告書データによると、売掛金は28億7400万元で、総資産の27.68%を占め、2015年末の19億4600万元と比較して40%以上増加しました。そのうち、年齢分析法による不良債権引当金の帳簿残高は25億1500万元で、元の会計基準に従って2億元近くの不良債権引当金が計上されました。

会計の変更とは何ですか？記者は、2016年の売掛金の詳細計算によると、調整後の新しい割合に従って1年以内と2~3年の売掛金だけで、8000万元以上の不良債権引当金を計上することができ、現在の利益も恩恵を受けることができます。

華策映画テレビの最高経営責任者は記者とのインタビューで、利益調整のために会計見積もりを変更することを否定し、彼の見解では、華策映画テレビの以前の会計方針は比較的保守的であり、会社の真の財務状況を反映していない、今日の変更はより現実的である。

華策映画テレビの2016年の財務実績によると、報告期間中の華策映画テレビの営業利益は44億4500万元であり、売掛金の割合は64.66%に達した。絶対値で見ると、昨年の売掛金は9億2800万元増加し、売上高は17億8800万元増加しました。これは、同社の増加した収益の半分以上が現金を受け取っていないことを意味します。つまり、営業利益の成長の質が低下しています。

具体的には、北京愛奇芸科技有限公司が最も多く、4億4600万元に達し、売掛金総額の14.36%を占めている。最大のものは、テレビシリーズ“射影英雄伝”のネットワーク伝送権と放送権のライセンス料であり、3億6000万元である。第二位は、最近、資本チェーンの問題を暴露した“LeTVシステム”会社は、3億6300万元を借りています。第三に、湖南省放送テレビ、1億9600万元、第四に、安徽省放送テレビ、1億8000万元、第五に、飛行狐情報、1億4000万元です。

売掛金会計の変更後、華策映画の2017年第1四半期報告書の反応はより直接的で、売上高は前年同期比1 1.67%減少したが、純利益は23%以上増加した。上記のデータを分析したShenwan Hongyuan Research Reportは、2017年第1四半期に華策映画テレビの総利益は1億8000万元に達し、そのうち資産減損損失は1億4000万元に戻り、総利益の78%を占め、この要因の影響を除いて、同社のコンテンツ部門によって達成された純利益は約3000万元である。資産減損損失の大規模なフラッシュバックは、主に経営環境の変化による不良債権計上比率の歪みによるものであり、2017年の純利益に約1億元のプラス効果をもたらすと予想されています。

実際には、華策映画に加えて、今年の四半期報告書でも新しい会計方針を使用している華羅克Bernerも変化を見て、同社の四半期報告書のデータによると、報告期間中の会社の資産減損損失はマイナス596 0 14万元で、前期間の177 7 0 4万元と比較して43 5.4%減少し、同社は売上高が25.26%減少し、純利益が60.0 8%増加した奇跡を完了しました。

華策映画テレビと華録ベナーの業績変化に伴い、新文化と万里の長城映画テレビも最近、会計見通しを変更する発表を発表し、具体的な影響はそれぞれ半期報告書と第3四半期報告書に反映される予定です。しかし、事業規模が比較的小さいため、万里の長城映画テレビと新文化会計政策の調整が総利益に反映されると、華策映画テレビほど重要ではない。

顧客の返済能力は依然として懸念事項である“LeTVシステム”がトップ5の顧客に登場した4つのテレビシリーズ上場企業の会計見積もり変更の背景には、テレビシリーズ業界全体の急速な発展がある。

各上場企業は、テレビ業界の見通しと上位5社の顧客のソルベンシーについて発表しています。しかし、テレビやテレビの記者がデータを整理するたびに、実際にはテレビドラマ会社は財務報告書で上位5人の顧客についてあまり開示しておらず、上位5人の顧客がすべて“借金を返済できない”わけではないことがわかった。

エバーブライト証券研究所のデータによると、2010年のテレビドラマの権利取引額は59億元、2015年には222億元に達し、年間平均55%以上増加した。テレビチャンネル取引157億元、ニューメディアチャンネル取引65億元を含む2015年のテレビシリーズ著作権販売データの内訳は、2016年のニューメディア（主に動画サイト）の購買力は間違いなく増加しています。

900万元/セットの『如弐伝』、800万/セットの『天下を勝ち取る』、『 Langya-List 2 』は、すべて動画サイトが公開した高値である。5大衛星テレビに加えて、Youku、iQiyi、Tencent Videoの3つの動画サイトとマンゴー TV、LeTV Video、Sohu Video、PPTVの4つの動画サイトは、すでにテレビドラマ制作の上場企業がシリーズを購入する主な要因となっています。

記者は、華策映画テレビ、華録ベナなど7つのテレビシリーズ上場企業のトップ5の主要販売顧客を調査し、その開示内容によると、動画サイトの購買力は驚くべきものであることがわかった。例えば、Hulii世紀の2016年年次報告書では、テンセントは会社の延滞当事者の中で最高の期末残高です。

“金持ちのお父さん”に座っている動画サイトの多くはBATの財政支援を受けており、お金を投げる意欲は自然に多くのテレビドラマ制作会社を喜ばせますが、ビデオサイトはドラマを購入していません。未払いの延滞金は売掛金科目に入り、売掛金の雪玉が大きくなり、リスクは自然に続きます。

金持ちのビデオサイトは、2017年の初めから、さまざまな順風風ではなく、LeTVシステムの資産問題は常にトラブルであり、一度は著作権のビデオもお金を燃やす道路を終了しました。すべての映画とテレビの記者は、華策映画テレビの2016年の財務報告書で、チベット音楽ネットワーク情報技術有限公司（以下、チベット音楽ネットワークと呼ばれる）は、売掛金の額で2位にランクされ、帳簿残高は3億6300万元で、売掛金残高の割合は1 1.68%を占めていることに気づいた。

上記の年次報告書のデータによると、チベットのLeTVは華策映画テレビの最大の顧客であり、両者の取引額は5億8200万元であり、華策映画テレビがチベットのLeTV映画テレビに販売したことを計算し、37.63%だけが回収に成功した。

チベットのLeTVネットワークの債務返済能力については、華策映画テレビの最高経営責任者高aoは、映画やテレビの記者とのインタビューで、“心配していない”と述べた。彼の見解では、LeTVの現在の財務問題は華策映画テレビに影響を与えない、高剛は言った：“華策の主な顧客は、国内の主要なテレビや主要なビデオサイト、良好な信用力、強い返済能力、売掛金リスク制御可能、その過去の財務記録を調査し、売掛金リスクの発生確率は非常に低い。

もちろん、売掛金は華策映画テレビだけの問題ではありませんが、出力の高いテレビシリーズ会社として、華策映画テレビが直面しているプレッシャーは間違いなく最も大きいです。2017年第1四半期報告書によると、同社の売掛金は30億ドルを突破し、Huai Century、Tangde Film Television、Zhwen Media、万里の長城映画テレビの4社の売掛金の合計を上回った。

記者は、華策映画テレビが販売顧客トップ5と売掛金トップ5を発表したほか、華録ベナ、新文化、慈文メディアなど7社のテレビドラマ上場企業は、販売顧客の具体的な状況を開示することはめったにないと指摘した。ある有名な証券会社のメディアアナリストは、“上場企業の販売顧客情報の不完全な開示は、トップ5の顧客のソルベンシーに疑問を投げかけるだろう”と率直に述べた。

みんながやってきて、チャリティーはどこ？取締役秘書：会計変更を検討します記者はデータを整理し、華策映画テレビ、華録ベナーから万里の長城映画テレビと新文化まで、会計方針の変更後、これら4社の売掛金の年齢分析による割合は基本的に唐徳映画テレビと興瑞世紀に近いことを発見しました。

今回の会計見積もりの変更は、映画制作会社が業界の変化に対応している一例に過ぎない。毎日の経済ニュースは華策映画テレビの映画テレビ制作業界の関連ターゲットを整理し、華録百納、歓瑞世紀、長城映画テレビを含むいくつかの上場企業を比較した後、変更後の華策映画テレビの会計方針は業界の他の競合他社と比較的類似していることがわかった。

今年の初めに、映画とテレビの記者は、上記の7つのテレビドラマ上場企業のパフォーマンスを分析し、純利益指標に従ってソートし、それぞれ華策映画テレビ>華録百納>慈文メディア>新文化>幸福世紀>万里の長城映画テレビ>唐徳映画テレビ、純利益はそれぞれ4億7800万元、3億7800万元、2億9000万元、2億6500万元（新文化よりもわずかに低い）、2億5600万元、1億7900万ドル。

なお、統一調整会計方針に従って順位を変更すると、上記の順位が大幅に変更されることは特筆に値します。1年間の売掛金については、華策映画テレビ、華録百納、新文化映画テレビ、万里の長城映画テレビがそれぞれ数千万元の利益を増加させることができ、会計見通しの変更が会社の業績に大きな影響を与えることを示しています。

匿名を希望するメディアファンドのバイヤーは、記者とのインタビューで率直に言った、Huazhe映画テレビだけを例に取ると、調整後の会計見積もりは、会社の利益をより明白にリリースし、レポートから、より多くのテレビシリーズ会社の業界の地位を強調しています。

上記のバイヤーによると、ファンドは企業分析において会計見積もりの違いの影響を取り除くことはめったになく、テレビドラマ業界のビジネスモデルでは、売掛金はしばしば小さくなく、年々増加しており、会計見積もりの調整が企業収益に与える影響は無視できない。

上記の人々によると、Cwen Mediaを除き、上記の6つのテレビドラマ上場企業は同じスタートラインに立っており、調整された会計見積もりの下で2017年の業績を比較すると、比較的客観的で真実になるだろう。

誰もがそれを見て、メディアはどう思うか？“我々は十分に考慮する”。Civwen Mediaの陳明友秘書は記者団に対し、他の6つのテレビドラマ制作会社の売掛金比率がほぼ同じである場合、Civwen Mediaが使用している会計推計方針は比較的保守的であるが、このような会計方針はCivwen Mediaを他の企業と比較して比較可能性を失い、業績にも相対的に不利であるため、Civwen Mediaは次の会計変更を検討すると語った。

同時に、陳Mingyouはまた、他のいくつかの企業の会計見積もりを調整するロジックを確認しました。彼の見解では、テレビシリーズ制作会社にとって、テレビシリーズの権利価格の上昇に伴い、テレビ局や動画サイトの購買力の増加に伴い、以前の会計方針は確かに比較的保守的であり、会社の業績を真に反映することはできません。今日の会計調整も環境であり、調整の背後には業界の発展と革新を表しています。

編集者：メアリー