ハッピーブルーオーシャンは26日にGEMで上場購入を開始し、呉秀波の価値は1億を超えると予想される

ハッピーブルーオーシャン映画文化集団有限公司は、7月26日に深セン証券取引所の起業家ボードで上場を開始する。ハッピーブルーオーシャンは、発行後の総資本金の25.0 01 1%を占め、7763万株の新規株式を発行する予定であり、オフラインの初期発行数は4660万株で、発行総額の60.0 3%を占め、オンラインの初期発行数は3103万株で、発行総額の39.97%を占め、古い株式の譲渡はありません。

元のタイトル：幸せな青い海のテレビドラマの在庫は増加を続けている呉秀波

幸せな青い海のテレビ映画文化グループ有限公司（以下、“幸せな青い海”という）は、2016年7月26日に深セン証券取引所の創業ボードに上場し、購入を開始します。ハッピーブルーオーシャンは、発行後の総資本金の25.0 01 1%を占め、7763万株の新規株式を発行する予定であり、オフラインの初期発行数は4660万株で、発行総額の60.0 3%を占め、オンラインの初期発行数は3103万株で、発行総額の39.97%を占め、古い株式の譲渡はありません。証券コード300 5 2 8、発行価格（推定）6.62元/株、スポンサー機関はCICCです。

報道によると、江蘇省放送テレビはハッピーブルーオーシャンの株式65.7%を直接所有し、直接·間接の株式74%を保有しており、同社の支配株主である。江蘇省ラジオは3年間、幸せなブルーオーシャンのナンバーワン顧客です。ハッピーブルーオーシャンは目論見書で、テレビシリーズの関連売上高がリスクの一つであることを認めた。俳優の呉秀波は同社の株式の2%を保有し、6番目に大きな株主である。推定によると、幸せな青い海の上場の成功は、呉Xiuboの価値も数億を超えると予想されます。

最新の目論見書によると、報告期間中、同社の最終売掛金残高は大きく、2015年9月末、2014年末、2013年末、2012年末の売掛金残高はそれぞれ3億9200万元、3億7100万元、4億4700万元、2億5300万元であり、同社の営業利益の39.17%、42.93%、59.47%、38.50%を占めている。

また、税制優遇措置や政府補助金もブルーオーシャンの業績に大きく貢献しています。2015年1-9月、2014年度、2013年度と2012年度の所得税優遇政策と政府補助金の2つの優遇政策の金額は1，657万4200元、5，401万9900元、5，825万5800元、4，145万8100元であり、2つの優遇の純利益への影響比率（所得税の影響を除く）は23.70%、63.64%、48.59%、40.00%であった。

記者は、上記の関連問題についてハッピーブルーオーシャン取締役会事務局にインタビューレターを送ったが、プレス時点で回答はなかった。

報告

によると、ハッピーブルーオーシャンは主にテレビシリーズの投資、制作、配給事業、映画産業チェーン事業に従事しています。映画産業チェーン事業には、映画投資、制作、配給、映画劇場とスタジオの運営の2つのサブ事業が含まれています。同社の収入は主にテレビ番組の権利とスタジオの運営から来ている。

現在、江蘇省放送テレビは同社の株式の65.70%を直接所有しており、支配株主です。国営映画やテレビの国営企業として、ハッピーブルーオーシャンは以前、“人間の正しい道は浮き沈み”、“ボスの幸せな生活”などのテレビシリーズの制作を主導し、“南京!南京、“弾丸を飛ぶ”、“10月包囲”、“長江7”などの映画は、4つの映画子会社があります。『白日花火』は、主な投資家としては初の映画であり、ハッピーブルーオーシャンの投資比率は60%であり、他の2社は株式比率で映画化権を享受している。

同社は2011年9月に資金調達ラウンドを実施し、中国影グループ、礎石キャピタルなどの資本戦略が株式を保有した。呉秀波とZou Jingzhiも9.67元/株で入居し、呉秀波は4503万8400元で会社の466万株を購入し、そのうち503万8400元は自己資金、4000万元は借入金であった。Zou Jingzhiは900万7700ドルで株主になった。

呉秀波は同社の株式の2%を保有し、6番目に大きな株主である。ゴールド脚本家のZou Jingzhiも0.40%の株式を保有する株主である。

報道によると、映画·テレビ会社のIPOでは、スター脚本家監督も株主の地位のために一夜にして価格が急騰することが多い。最近、海潤映画テレビはA株会社の上場を発表し、俳優の孫Liは海潤映画テレビのオリジナル株を200万株余りに達し、総株式資本金7758万株の2.6%を占めた。一度海潤上場、Sun Liの価値は倍増した。

幸せなブルーオーシャンが上場に成功すれば、呉秀波の価値は100億ドルを超えると予想される。

目論見書によると、同社はGEMに上陸し、7763万株を発行し、11億元の資金を調達し、映画·テレビドラマ事業の運転資金プロジェクトと映画投資プロジェクトを補完する予定である。

在庫商品のテレビドラマの量は年々増加しており、映画館の総利益率は、ピアより

も高い“GEM開発審査委員会2015第100回会議の監査結果発表”は、幸福ブルーオーシャン上場のためのCSRCの発行監督部門は、次のように尋ねていることを示しています：

発行者のテレビドラマ投資の生産と流通事業の収益の割合は減少し続けており、報告期間中の事業収益は、発行者の営業収益の67.23%、49.53%、26.28%、14.24%を占めている。2015年1月1日から正式に実施されている“1シリーズ2つ星”の放送モードは、最初のスターテレビの最大売上数の減少により、1つのテレビシリーズの売上に一定の影響を与えるということです。一方、報告期間中の発行者の在庫商品ドラマの金額は年々増加し、それぞれ8，469.60万元、9，178.24万元、1 9，769.28万元、2，736.21万元となった。出版社の代表者へ：（1）発行者のテレビドラマの投資制作と発行業務が収入に占める割合が持続的に低下し、政策の影響を受け、及びテレビドラマの発行に天井が存在する状況において、発行者が投写したテレビドラマの在庫が持続的に増加する合理性を説明する;（2）期末の主要な在庫ドラマが発行許可証を取得する時間、既に繰り越した収入と原価状況と結合し、原価を繰り越していない在庫減損テストと引当金計上状況を説明する;（3）テレビドラマ“山を叩く鬼子”、“美しい背後”、“無声の場所”、“88番バスで帰宅”、“船はアデン湾”の期間後の販売状況を説明し、在庫商品の中で“母親になるのは簡単ではない”などの24 ヶ月間のテレビドラマの製作コストの繰り越し状況を説明する。スポンサーの代表者は、上記の問題について確認コメントを求めます。

発行体の株式比率は10.0 0%であり、発行体の主要株主です。目論見書によると、Litian融金張翔IDカード番号は3404031983100 9 XXX Xです。張翔は2009年に力天融金を設立し、登録資本金は10，000万で、そのうち張翔は5000万を出資した。スポンサーの代表者は、Litian Financialの株式とLitian Financialの実際のコントローラーであるZhang Xiangの資金源の検証についてさらに説明するよう求められます。

2015年1月から9月、2014年、2013年、2012年の映画上映事業の粗利益率は、それぞれ59.60%、60.29%、61.37%、62.40%であり、同業界の同等企業を上回っている。パブリッシャーの代表者に、単一画面の興行収入と単一画面の興行コストなどの指標を組み合わせて、比較会社と比較してさらに理由を説明してください。スポンサーの代表者に検証状況を説明してください。

パブリッシャーのスタジオ事業の不動産は賃貸が中心です。報告期間末時点で、発行者がオープンした49の持株スタジオのうち、1つのスタジオは所有しており、残りの48のプロパティはリース方式であり、住宅の賃貸期間は一般的に約15年と比較的長い。発行者と賃借人が署名した“住宅賃貸契約”によると、双方は通常、スタジオの装飾と市場開拓のために一定の賃貸料を免除することに合意する。レンタル期間は通常6 ヶ月です。発行者は、“賃貸期間中にスタジオの賃貸費用を認識せず、賃貸期間後に賃貸契約で合意された基準に従って賃貸費用を計算し、抽出する”という会計処理方法を採用しています。発行者の代表者は、リースフリー期間中の賃料処理が企業会計基準解釈第1号の関連規定に適合しているかどうか、および対応する金額についてさらに説明するよう求められます。スポンサーの代表者に検証状況を説明してください。

発行者は、IMAX中国（香港）有限公司及びIMAXマルチメディア技術有限公司と“IMAXシネマシステムのリース及び商標ライセンスに関する契約書”及び“改正契約書1”を締結し、発行者に対し、契約書及び企業会計基準第21号リースの関連条項に照らして、（1）報告期間中に上記契約及び事業に関与する資産及び負債の金額、（2）当該取引がファイナンシャル·リース事業であるかどうかを説明するよう求めた。（3）発行者の実際の会計処理が適切であるかどうか。

大株主との大規模な関連取引

報告によると、江蘇省南京にあるハッピーブルーオーシャンの国有背景は、A株の民間映画テレビドラマ会社と比較して注目を集めている。

目論見書によると、江蘇省放送テレビ集団（以下、“江蘇省放送テレビ”という）有限公司は、直接、74%の直接および間接の株式比率を保有しており、同社の支配株主です。

2005年に江蘇広電の出資により新築され、設立時、発行者は主に江蘇広電所属の江蘇バラエティチャンネル、江蘇電視チャンネルの広告代理業務を行っていた。2007 年12 月、江蘇放送テレビは、テレビドラマ制作事業に関連する資産を発行者に増資し、増資完了後、発行者の主な業務はテレビドラマ制作·配給事業に変更された。2010年1月より、発は広告代理に従事しなくなった。

江蘇省ラジオは3年間、幸せなブルーオーシャンのナンバーワン顧客です。2011年から2013年まで、江蘇省ラジオとテレビは、それぞれ4920万元、9064万元と1億5000万元の幸せな青い海のテレビドラマの支出を購入し、それぞれ13.95%、13.77%と14.29%の幸せな青い海の事業収益の割合を占め、同じ期間のテレビドラマの総収入は、24.68%、20.4 8%と28.17%と高い割合を占めています。昨年末までに、江蘇省放送テレビの延滞債権は6355万ドルに達した。

目論見書は、テレビシリーズの関連売上高がリスクの一つであることを認めている。

業界アナリストは記者団に分析し、チャネルリソースを持つことは両刃の剣であり、テレビシリーズが販売を心配しないことを保証することができますが、これはまた、市場が会社の映画やテレビ制作事業のレベルを判断することは困難であり、完全に市場化された民間企業と競争できるかどうか、さらに、上場前のパフォーマンスを確保し、評価を改善し、いくつかの関連取引をもたらすことを排除しません。

経済

情報新聞によると、報告期間中、同社の最終売掛金残高は大きく、最大60%近くに達した。2013年末、2012年末、2011年末の売掛金残高はそれぞれ4億4700万元、2億5300万元、7億345万4700万元で、各期間の営業利益の59.47%、38.50%、21.33%を占めています。

目論見書によると、同社は、主に同社のテレビドラマ事業の売掛金残高が大きく、2013年末、2012年末、2011年末には、同社のテレビドラマ事業の売掛金残高がそれぞれ95.95%、92.79%、90.74%を占めている。

業界関係者によると、ハッピーブルーオーシャン映画テレビのテレビドラマ事業の売掛金残高が大きいのは、映画やテレビドラマ制作業界の特性によるものです。

最新の目論見書によると、報告期間中、同社の最終売掛金残高は大きく、2015年9月末、2014年末、2013年末、2012年末の売掛金残高はそれぞれ3億9200万元、3億7100万元、4億4700万元、2億5300万元であり、同社の営業利益の39.17%、42.93%、59.47%、38.50%を占めている。

2015年9月末、2014年末、2013年末、2012年末の売上高に占めるテレビドラマ事業の売上高の比率は、それぞれ79.66%、91.0 4%、95.95%、92.79%であった。同社によると、テレビドラマ事業の売掛金残高が大きいのは、同社の映画·テレビドラマ制作業界の特性によるものである。

また、2015年9月末、2014年末、2013年末、2012年末の在庫残高は、それぞれ3億8400万元、3億4400万元、2億1700万元でした。2015年9月末の在庫残高は2014年末と比較して7，57 3 3，700元減少し、1 9.72%減少しました。これは主にテレビシリーズ製品の繰越コストと新規テレビシリーズの生産量の減少によるものです。2014年末の在庫帳簿残高は2013年末に比べて4，024.17万元増加し、11.70%増加した。2013年末の在庫帳簿残高は2012年末に比べて12，703.43万元増加し、58.59%増加した。これは主に2013年と2012年のテレビドラマの撮影本数の増加によるものである。

目論見書によると、報告期間末には在庫額が大きく、主にドラマ業務関連の在庫であり、ドラマが販売できない場合、減損引当金を計上するリスクが発生する。

政府の補助金や税制優遇措置に依存

するハッピーブルーオーシャンは文化産業に属しており、企業は多くの税制優遇措置や政府の補助金を享受しており、ハッピーブルーオーシャンの業績に大きく貢献しています。

目論見書によると、2015年1-9月、2014年度、2013年度及び2012年度、発行者は所得税優遇額が1，433.52万元、2，843.98万元、4，489.41万元及び3，464.20万元であり、所得税優遇政策が発行者の純利益に与える影響比率はそれぞれ20.78%、33.88%、39.31%及び33.77%であった。2015年1-9 月、2014年、2013年、2012年に会社が享受した政府補助金は223.90万元、2558万1千元、1336万1700元、681.61万元であり、純利益に対する政府補助金の影響率（所得税の影響を除く）はそれぞれ2.92%、29.75%、10.48%、6.36%であった。

2015年1-9月、2014年度、2013年度と2012年度の所得税優遇政策と政府補助金の2つの優遇政策の金額は1，657万4200元、5，401万9900元、5，825万5800元、4，145万8100元であり、2つの優遇の純利益への影響比率（所得税の影響を除く）は23.70%、63.64%、48.59%、40.00%であった。

目論見書は、上記の優遇政策が満了した後、それ以上延長されない場合、または国が新しい優遇政策を導入しない場合、会社の収益に大きな影響を与えることを思い出させた。

アーティスト：YVette