2015年の映画·テレビ合併総額は500億ドルを超え、3分の1の企業が完了できない

近年の中国の映画·テレビ産業の急速な発展は、資本プレーヤーが注目しており、映画·テレビ資産の買収や買収を通じて、上場企業の想像力を高めることが一般的な手法となっている。

近年の中国の映画·テレビ産業の急速な発展は、資本プレーヤーが注目しており、映画·テレビ資産の買収や買収を通じて、上場企業の想像力を高めることが一般的な手法となっている。

記者は最近、2015年にA株市場で映画やテレビを対象とした合併·買収事件が90件近くあったことを発見したが、2014年には60件以上、2013年には10件未満であった。投資収益を確保するために、上場企業はしばしば買収先と“賭け契約”を締結します。2015年の終わりに、誰が裸で泳いでいるのか？

最近、メディアの“エンターテインメントキャピタル”は、近年の関連ターゲットの買収における14の映画·テレビ上場企業の“賭け契約”を統計した。2015年の年次報告書から、80%がパフォーマンスコミットメントを完了したが、ほぼすべてがギャンブルラインのスリルに達したばかりであることがわかります。

シニア投資家曹海濤は、データの観点から、実際には、毎年、映画やテレビ会社の1/3がギャンブルを完了することができないと述べたが、上場企業は、補償契約計算式に基づいて、パフォーマンスの累積を使用して、ギャンブル契約を完了するために。

安定した利益のために、

2015年の中国映画興行収入は440億元を超え、48.7%増加し、世界初の成長率を示した。中国の映画産業の発展の可能性は、資本と映画がますます頻繁に“一緒に”なることを促している。中国銀行国際調査報告書によると、2015年の映画·テレビ業界の合併·買収総額は507億7800万元に達した。

また、国内の映画やテレビ企業の合併や買収は、映画やテレビ業界に関与する伝統的な上場企業の間で行われることが多い。統計によると、2014年の主な事業はメディアではなく、クロスボーダー M & Aを達成した企業の割合は54.16%である。

上場企業が買収を開始する際には、取引先はしばしば業績を約束し、完了できない場合は上場企業に補償する、すなわち“ギャンブル契約”を行うことがあります。所定の期間内に買収者の業績が達成されない場合、買収者は対価を支払い、株式または現金を返済します。

“この中には、短期的に株価を刺激するための『チケット遊び』があるに違いない”。匿名を希望する上級映画評論家が記者団に語った。彼が心配しているのは、A株市場では、買収者と買収者のパフォーマンス賭け期間は一般的に3年間であり、まだ爆発的なノードに達していないことです。

曹操海濤は、パフォーマンスコミットメントは最大の圧力は上場企業であるため、可能な限りパフォーマンスコミットメント指標を達成するために、“一般的に言えば、コミットメントパフォーマンスは20% 〜 30%悪い、上場企業はそれを補う方法を使用します。その差が50%か倍以上になったら、あきらめます。”

ギャンブル契約の締結の意義については、北京大学文化産業研究所の陳少峰副院長は、“毎日の経済ニュース”記者に、映画やテレビ業界の利益は不安定であり、上場企業は事業の安定性を確保するために、ギャンブルが必要であるが、これは基本的に映画やテレビ事業の利益の安定性を保証することはできないと語った。“現在、映画·テレビ業界の競争は激化し、市場と利益率は限られています。中国映画の、兴行は伸びているが、実质纯利益の伸び幅は小さい”と述べた。

曹

操海濤氏の観察によると、市場全体のM & Aターゲットの3分の1は、パフォーマンスコミットメントを完了できない可能性があります。記者は、上記14の映画·テレビ上場企業の合併買収対象の業績を分析したところ、2015年に4社の対象企業がその年の業績約束を果たせなかったことがわかった。

しかし、Cao Haitao氏は、映画やテレビ業界は弾力性があり、リターンサイクルは製品によって異なるため、一部の企業は今年完了しないが、累積パフォーマンス計算方法などの循環的なリターンで補うことができると述べた。

記者の理解によると、Hualo Baina 25億元の青い炎と北京文化観覧車の1億5000万元の買収は、実際には2015年に2つのターゲット企業が買収されたときのパフォーマンスコミットメントを完了していないが、上場企業では2014年と2015年の累積パフォーマンス統計の計算方法、2年間の買収ターゲットのパフォーマンスの統合。

映画·テレビ業界の利益変動は大きく、北京文化が買収した観覧車の場合にも見られる。公開情報によると、観覧車は2015年に2200万元以上の純利益を約束したが、同社の監査済みの実際の純利益はわずか920万元であった。2014年の観覧車の純利益は約3100万元で、2015年の純利益は70%減少した。

これは北京文化の収入にも影響している。北京文化2015年の年次報告書によると、同社の事業は、観光と映画とテレビ文化の2つの部門から来ており、2015年の映画とテレビと仲介部門の収入は前年同期比15%減少した。同社の総売上高は前年比17%近く減少した。

映画·テレビ業界の収益の不安定性について、陳少峰は他の方法で解決すべきだと考えている。例えば、映画·テレビ会社は、生態系の連鎖を広げ、“自給自足”の造血能力を持つ必要があります。あるいは、他の角度から利益を上げるために、ゲームや電子商取引などと協力して文化産業企業に発展することができます。

編集：イヴォンヌ