嵐の相互娯楽の夢、Feng Xinは資本市場の力を使って完成できるのか？

昨年A株市場に上陸して以来、暴風グループが三十以上の上昇板の壮観な場面を創出した後、暴風グループの馮宙CEOはメディアの取材を受けたくなかった。暴風が止まらなくなるまで、馮氏はついに株価急騰の原因について口を開いた。

原題暴風フォン：暴風はどうやってお金を焼くのを避けますか？

昨年A株市場に上陸して以来、暴風グループが三十以上の上昇板の壮観な場面を創出した後、暴風グループの馮娟CEOはメディアの取材を受けたくなかった。暴風が止まらなくなるまで、馮氏はついに株価急騰の原因について口を開いた。馮氏は昨年7月、記者の取材に“暴風が発売されると熱烈に支持されることが予想されたが、持続時間は予想外だった”と明かした。

取材終了後、暴風に上昇板が出現し、最終的に2015年に暴風集団は55個の上昇板を収穫し、2015年最大の“妖株”となった。

1年後、暴風の株価は60元付近まで下落し、当時の良い光景とはほど遠い。資本市場の荒波を見た馮氏も、簡単に株価問題に言及しなくなった。11月26日、馮氏は再び記者の取材に応じ、“社内で株価についてコメントすることは許されていない”と笑顔を見せた。今のフォンは、資本レベルを捨てて、暴風の生態や戦略について话したいと思います。“暴風のエコシステムレベルの配置は去年で終わり、発根だけ残っているのは芽を出すだけです”馮宙は言った。

昨年の株価急騰を経て、フォンも暴風も今年は“現実”になっている。株価はすでに高位で斬られているにもかかわらず、暴風集団のインターネット娯楽配置は“小歩快走”の段階に入り、融資状況から見ると、暴風は依然として資本市場の人気を得ている。今年8月、暴風TVはAラウンド2億元の融資を獲得し、会社の評価額は20億元に達した。9月、暴風スポーツはAラウンド2.04億元の融資を受けたが、暴風スポーツが成立してから100日も経っていない。

昨年から、暴風は映像、スポーツ、テレビハードウェアなどの分野に配置されていたが、馮氏は取捨選択し、携帯電話や自動車はできないことを明らかにした。携帯電話には新たな切り口が見えず、時間窓が閉じていたからだ。馮氏は記者に、暴風の業務には明確な境界があると強調し、将来的にはO 2 O、金融などのクロスボーダー業界にも参入するが、暴風は暴風に多くの収益源をもたらすことを目的とした巨頭に挑戦するつもりはないと強調した。

現在、暴風グループの収益構造は、単一の広告業務からハードウェア販売および広告主導の収益モデルに変化している。第3期報によると、暴風TVの営業収入はすでに総営業の50%を超えているが、VRの月間アクティブユーザーは10倍近く増加している。意外でなければ、暴風のテレビ業務は楽観視が期待され、VRレベルでは国内第一陣営に殺到している。フォンの前に置かれた困難は、暴風で金のチェーンが緊張したが、VR、スポーツなどエコシステムの配置にはまだ資金が必要だった。

11月14日、暴風グループは公告を発表し、馮氏は再び自分の持分を融資に使用し、累計質権株式は会社の総株式の13%に達した。暴風の相互娯楽夢は、馮氏は資本市場の力を借りて完成できるのだろうか？2016年の雪球カーニバルイベントで、馮氏は“世界的なインターネット娯楽プラットフォームの構築”をテーマに、“strong>エコシステム

を発表した。馮氏によると、暴風は今後10年間“N 421”戦略を堅持し、Nは広告、電気商、金融、ハードウェア、O 2 Oとゲームなどの多種の商業形式と担体を代表し、影音、VR、TV、スポーツの4大プラットフォームは立脚点であり、映像とスポーツは2大コンテンツプロバイダであり、最終的にDT(Data Technology)を核心とし、ユーザーに異なる娯楽サービスを提供する。

これは難易度係数がきわめて大きいタスクである.暴風の他に、阿里、テンセント、楽視はそれぞれの娯楽エコシステムを積極的に作り上げ、大手各社はスポーツIPや映像会社の設立など、コンテンツを惜しみない金を使って購入し、文化娯楽の核となるプラットフォームを巡ってユーザー争奪に力を入れている。

コンテンツ著作権や自作において，暴風集団はあまり優位ではない.愛奇芸、奥飛アニメなどのコンテンツプロバイダから資源を獲得し、中超リーグ、CBAリーグの一部の著作権も持っているが、これは馮宙の相互娯楽夢を支えるには十分ではない。インターネットテレビの価格が歴史的に低く抑えられるにつれて、深刻な同質化の場合、誰が核心著作権を持っているのか、誰が入り口の争いを獲得するのか。

決算データによると、暴風グループは今年前3四半期にネット有料サービス収入5023.15万元を実現し、前年同期比304.41%増加した。暴風TVの売り上げ上昇のおかげで、ユーザー有料はますます大きな収益に貢献するだろう。“TVのARPU値(Average Revenue Per User，すなわちユーザ平均収入あたり)は5年間生き続けることができ，個々のユーザのARPU値の可能性が非常に高い.VRユーザーは50~100元程度、TVユーザーは200~400元の間だと試算していますが、このプレートがお金を稼ぎ始めたとき、利益は非常に大きいです“馮氏は表明した。

内容では，暴風は主にスポーツと映像の2大プレートに依存しており，現在スポーツプレートの表現が最も良い。馮氏によると、現在、暴風スポーツアプリのユーザー活躍と存続度は全業界1位となっており、保有度は2位の倍にもなっている。実際、暴風が持つ著作権資源は多くなく、楽視やテンセントなどの競争相手よりも重要なスポーツIP資源を持っていないが、馮氏はコンテンツの著作権が最も重要ではなく、スポーツ産業の下流が視聴者を占める時間が長いと考えている。

“試合のホイッスルが鳴って、この著作権はここまで終わって、価値が残っていません。あなたはその時お金を稼いだか、あるいはあなたはユーザーを儲けました。来年になると、真価はユーザープラットフォームの競争であり、大金をかけてIPを買うのは本当の腕前ではない“馮氏によると、著作権がなければだめだが、著作権だけであれば、ユーザーを得ることができるとは限らない。

VR入口

を争う暴風集団のレイアウトにおいて，VRは最も重要な落子であるといえる.2014年9月に第1世代VR製品“暴風魔鏡”が発売されてから、暴風の仮想現実の道は収まらず、わずか2年間で5回の繰り返しが完了し、その間にVR一体機暴風魔王も発売された。

は低価格で暴風魔鏡が率先してVR市場を占めているが、このような携帯電話の箱には大きな競争力がなく、コア技術に乏しい製品は山寨や価格戦に引きずられやすい。加えてVRボックスのユーザー体験が悪く、暴風がこのコンテストをリードしていたが、後進は急速に追いついていた。

フォンの目には、PC、携帯電話、VR、TVの4つの画面の中で、VRの想像空間が最も大きく、暴風集団がこれまで重点的に配置してきた領域でもある。今年6月までに、暴風魔鏡の累計販売台数は200万台を突破し、月間アクティブユーザーは10倍近く増加し、中国の仮想現実業界では第1陣に位置している。

フォンは未来のインターネットは依然として“入口は王”であり、VRとTVは今後10年間の最大の入口、特にVRであると分析した。彼は、未来は4つのスクリーンの戦争であり、2つのスクリーンの戦争ではなく、VRは広い市場の見通しを持っていると述べた。“テレビのボスの占有率が三割を超えるのは難しいので、携帯電話のボスは二割を超えていますが、VRはできません。

将来の重要な流量入口の1つとして，VRは広告，コンテンツ有料などの現金化モデルを搭載することができるが，これは暴風が得意とする業務である.馮氏によると、今年の暴風魔鏡のVRマーケティングは2000万元の販売収入をもたらした。

だが、最近の暴風のVR業務は寒波に見舞われている。以前は暴風グループの参株会社の暴風魔鏡がリストラのニュースを流し、人員削減規模は50%近くだった。しかし暴風魔鏡は、VR生態を積極的に配置し、自動車、観光、不動産、UGCなどの業務プレートを分割し、独立した生態会社を設立しようとしていると答えた。今回の人事変化は会社の正常な業務調整に属します。

その後、暴風グループCFO畢士均も、暴風魔鏡の過半リストラは事実ではなく、本格的なリストラは約50人程度で約10%を占め、コンテンツ関連の100人以上が新たに設立されたVR子会社に分割されたと答えた。

2016年はVR元年とされてきたが，VRメーカーは無力感を一般的に表現している.Steamデータによると，今年7月のHTC Viveの総設備数は10万台程度でわずか0.3%増加したが，8月には増加停滞が見られた。資本市場のVRへの人気も低下しており、下半期に入るとVR社の融資記録が大幅に減少し、かつて融資を受けたVRメーカーが続々と倒産を発表している。

ある業界関係者は記者に、VR会社と携帯電話メーカーがVRボックスを発売したのは、量を出してコストを下げたいだけで、本当に核心的な価値を持っているのはVR一体機にほかならないが、現在国内の一体機レベルは限られており、真の競争力を備えていない。“携帯電話の箱は教育市場の役割を果たすことができるが、技術が成熟するとコストが急速に低下し、コア競争力を持つメーカーが走ることになる”来年上半期もVRメーカーが倒産すると述べ、業界のシャッフルはまだ終わっていない。

短期的にVR業務は暴風の利益に貢献できないことは明らかである.畢士均は、暴風スポーツと暴風TVの2つの業務プレートは、利益期間が2018年になると予想され、VRプレートの利益時間はさらに後になる可能性があるとしている。

多元配置

暴風は2015年最大の牛株といえる。

インタビューで、馮氏は勢いに乗ることの重要性を何度も強調し、暴風もこの戦略指導の下で敢然と転換した。その上昇板を借りて、暴風集団は勢いよく業務線を拡大し、あるネットビデオ企業からDT(Data Technology、データ科学技術)時代のインターネット娯楽プラットフォームに転換することを提案した“と述べた。

しかし成也資本，敗也資本.暴風のファンダメンタルズが高い評価を支えることが困難なため、株価の下振れは避けられない。今年に入ってから、暴風の株価は下落しており、これまで60元前後しかなかった。暴風集団が11月14日に発表した公告によると、馮氏はすでに自分の株式を再質し、昨年の3回の質権を加え、その累計質権株は会社の総株式の13%に達した。この措置を見ると、暴風の資金弾薬が不足しており、馮氏は昨年株を質抵当した時点で高位にあり、現在の株価は当時とはかけ離れており、暴風にとって大きな挑戦となっている。

しかし，暴風の生態面での配置は非常に迅速であり，資本市場は暴風の物語に喜んでいる。今年8月、暴風TVはAラウンド2億元の融資を獲得し、会社の推定値は20億元に達し、1年で4倍に増加したインターネットテレビ融資と推定成長速度の新記録を樹立した。今年9月、暴風スポーツはA輪2.04億元の融資を獲得し、その時会社は設立されてから100日も経っていない。

事実、娯楽サービスのほか、暴風グループも金融、O 2 O、電気商を含む一連の多様な配置を計画しており、暴風で開拓される新事業である。馮氏によると、過去の暴風グループの収益源は単一で、主に広告業務に集中していた。上場前、暴風グループの広告収益は総営業の9割を超えていたため、会社はより多くの利益点を増やす必要があった。

今年から暴風グループのハードウェア収入が急速に上昇し、一躍広告業務を超えて主要営業となった。今年の第3期報によると、営業収入は4.02億元を実現し、前年比203.99%増加し、その中で暴風TVの収入はすでに半分を占めている。しかし、テレビパネル価格が大幅に上昇したことにより、暴風の純利益は97.16%大幅に低下した。また、暴風魔鏡の販売台数も200万台を突破し、月間アクティブユーザーは150万台を突破した。

“昨年末に暴風が全レイアウトの60%を完成したと言いましたが、今では暴風のレイアウトは終わりました。将来的にはいくつかの子会社が生まれるだろうが、コア配置ではない“馮氏によると、暴風の配置は従来のPC、携帯電話に加え、TVとVRの2つの新業務に参加しており、これは今後5-10年以内の暴風の主戦場であり、2つの核心砲弾はスポーツと影業である。“影業は今は小さいように聞こえますが、できるだけ早く成績を出してほしいという仕事を頑張っています”

O 2 O、金融などのサブ業務で、馮氏は巨頭に挑戦しようとしたことはないが、暴風がユーザーにより多くの利益を稼ぐことに影響を与えないと述べた。“クロスボーダー自体は効率競争です。あなたは広告のお金を稼いで、もう一つの会社はゲームのお金を稼いで、電気商のお金を稼いで、O 2 O、金融のお金を稼ぐことができて、あなたは彼を打つことができますか？私たちが多様なビジネスモジュールを作ることは、効率を向上させることであり、同じユーザーはより多くのお金を稼ぎ、同じユーザーはより多くのサービスを提供することができなければならない。これが暴風のいわゆるN 421である“馮宙は言った。

編集：yvette