新投资主体不断涌现 文化产业基金唱响2011

　　继去年《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》发布后，更多风险投资基金、私募股权基金等多元化的资金受鼓励进入文化产业。传媒、新媒体、出版尤其电影产业，成为近几年风投持续投资的热点。国内投资机构清科发布的《2010年中国传媒娱乐行业投资研究报告》显示，基金已经成为国内文化产业重要的融资渠道之一。随着东方星空文化基金、华人文化产业投资基金等基金的成立，国内文化产业基金投资方向更值得关注。

　　新投资主体不断涌现

　　1月22日，规模高达“10亿人民币+1亿美元”的影视文化发展基金——大摩华莱坞基金，在无锡（国家）数字电影产业园举行签约仪式。

　　据了解，该基金由摩根斯坦利合作基金亚太金融资本（简称“亚太基金”）、擎辉基金与滨湖区金源投资三方出资，为人民币10亿元加美元1个亿的平行基金。基金由亚太基金和擎辉资本共同管理，将重点投资无锡（国家）数字电影产业园建设，尤其是支持该产业园内企业从事建立电影发行和流通渠道、设置青年导演基金、进行影视内容制作、影视版权交易和文化产品营销等。

　　中国（无锡）数字电影产业园，是我国首家由国家广电总局批准的国家级数字电影产业园。该园坐落在无锡市太湖畔，通过建设国际一流数字电影摄影棚，致力于建成以数字电影拍摄为龙头、后期制作为支撑，实现电影拍摄、制作、发行、交易等功能集于一体的全球知名数字电影产业基地。据了解，拥有18万平方米载体的该产业园核心区尚未竣工，将于今年5月1日基本建成。

　　对此，记者走访活跃在文化产业投资领域的一些基金经理，他们均表示，这两只基金属于出现在文化投资领域的新面孔。清科集团分析师张亚男表示，亚太基金在华投资有多种名目的分支基金，但一直没有出现在文化领域，此次大金额出手，传达出很多值得玩味的信息。

　　文化产业基金数额已超300亿元

　　根据清科的报告显示，近些年政府在把文化产业作为国家战略性支柱产业的前提下，高调进入文化产业，由政府出资参与设立的文化引导基金，与民间涌入的“热钱”，共同形成了政府引导与第三方资本交相辉映的融资平台。

　　报告指出，政府以战略投资者身份出资设立文化引导基金，跟民间投资有很大不同，旨在积极推动一个地区文化资源的整合与发展。如2009年6月，注册资金22亿元的陕西文化产业投资控股有限公司正式成立；2009年7月，江苏省宣布将设立初始规模为20亿元的省级文化发展基金。而另一方面，VC（风险投资）/PE（私募基金）相继设立针对文化产业的投资基金，与政府引导交相辉映。如IDG的新媒体投资基金、“铁池”文化产业投资基金、中华文化投资基金等。据不完全统计，目前已经募集及拟设立的文化产业基金数额超过300亿元。

　　就电影产业而言，自1989年10月中国电影基金会成立以来，仅2007年就有亚洲电影基金（A3国际）、“铁池”电影私募基金、中国新媒体基金三只相继成立。中国电影基金会是全国性公募基金会，业务主管部门是国家广播电影电视总局。中国电影基金会的原始基金数额为人民币800万元，来源于社会捐赠。由韩国、中国、日本三国成立的A3基金，主要用于投资30多部亚洲电影。由中国电影集团公司和IDG成立IDG中国传媒基金，基金首批注入资金为5000万美元，主要关注影视、DVD、虚拟游戏等方向，特别要推动中国反盗版活动，希望投资实现影院上映时间和DVD发行时间同步。2009年8月，一壹影视文化股权投资基金成立。2010年6月，“汇力星影”投资基金成立，它是中国首家国际型影视投资基金。

　　近些年，各地由政府出资引导的文化产业基金纷纷面世，即将为国内的文化产业助跑加速。

　　今年1月19日，浙江首只文化产业基金也公开举行路演。两大合作方——浙江天堂硅谷创业投资有限公司与宋城集团旗下的七弦股权投资管理有限公司在投资推介会上介绍道，这只基金定位为纯粹的IPO基金，采取有限合伙制，注册资本为1亿元。基金募集时间预计从1月15日至3月15日，将重点投资两到三个文化产业相关项目，单位面值为1.01元。据悉，天堂硅谷在整个产业体系内，也是第一次将目光投向文化产业，并第一次与宋城集团这样的当地产业龙头合作。而同时，七弦投资有关负责人也表示，新近上市的宋城股份便是以“宋城千古情”为代表的文化产业项目。她表示，和传统产业相比，文化创意产业具有风险更小、生命力更强的特点，宋城集团拥有十几年文化旅游产业的从业优势，此次与天堂硅谷合作成立基金，进行PE类投资的第一次试水，希望凭借天堂硅谷的丰富创投经验，更多发掘出像宋城股份这样的优秀项目和公司。据其透露，目前双方已有几个中意的项目，包括稀缺资源景点、手机游戏门户网站、动漫原创版权等。

　　政府产业基金联手专业团队

　　2010年12月22日，总规模达30亿元的湖南文化旅游产业投资基金在长沙正式成立，这是湖南省第一只文化旅游产业引导基金。湖南文化旅游产业基金是湖南省联合达晨创投、湖南高新投等机构共同组建，该基金采取定向私募运作模式募集，进行为期10年的封闭式管理。基金计划总规模为30亿元，三年内按3：4：3的比例分期到位，首期9亿元。

　　作为文化大省的湖南，此次基金的成立可谓姗姗来迟，在此之前，全国已有数个省市的文化基金相继面世，引发产业关注。为此，湖南省委宣传部副部长蒋祖?在接受本报采访时表示，“文化湘军”发展有着自己独有的特色，而此次发行的基金也“与众不同”。

　　“基金最主要的目的就是为文化创意产业的发展募集资金，但更为重要的是，在募集到资金以后，如何通过市场化的手段运作这些资金，并同时撬动更多社会资本参与。”蒋祖?说，“因此，我们此次的基金采取专业化团队管理、市场化方式运作，真正让基金参与到市场中去，这是湖南文化旅游基金最大的特色。”

　　据蒋祖?介绍，湖南文化旅游产业基金采取项目决策与管理分离的方式，即设立基金理事会作为项目投资最高决策机构，委托专业机构湖南达晨文化旅游创业投资管理有限公司（由达晨创投和湖南高新投联合组建）实施市场化管理和运作。政府原则上不介入风险投资机构日常经营管理，不干预其正常的投资决策。据介绍，本只基金将由今年10月底正式加盟达晨创投的原汉能董事总经理赵小兵，与达晨创投副总裁胡德华共同管理。

　　而在投资领域方面，湖南文化旅游基金业有显著的特色。“湖南文化旅游基金面向全省所有文化产业领域，我们的团队会对省内文化项目进行严格筛选和审查，最终选择出最具市场价值的项目进行投资。”蒋祖?表示，在相同的条件下，基金当然以省内的重点项目优先选择。

　　根据相关规划，湖南按区域特点确立了“一区（长沙）三带（京广线、潇湘流域、大湘西）四轮驱动（广电、出版、报业、娱乐）两翼齐飞（旅游、会展）”的文化产业战略布局。中投顾问发布的《2010-2015年湖南省文化产业投资分析及前景预测报告》显示，今后一个时期，湖南省将把文化产业作为重要的战略产业和新的经济增长点来培育，重点抓好现代传媒业、新闻出版业、动漫业、文化娱乐业、文化旅游业五大产业。

　　“因此，基金的投资范围相当广泛，当前已经有若干项目在紧锣密鼓地准备阶段中，相信不久就会有正式投资的项目出炉。”蒋祖?说。