海洋音乐赴美IPO融资3到6亿 或成中国首家音乐上市公司

一家由中国互联网巨头腾讯控股有限公司（TencentHoldingsLtd.）支持的音乐流媒体服务商正计划在美国进行首次IPO。他们聘请的机构为高盛及摩根士丹利，融资规模为3到6亿美元。这个所谓的音乐流媒体服务商“ChinaMusicCorp”，它的中文名叫海洋音乐集团。

原标题：拥有酷狗、酷我的那家海洋音乐，怎么就要赴美上市了？

5月12号上午，国内各大网站几乎都在援引《华尔街日报》的一条看起来有些轰动的消息。

这条消息是这样的：一家由中国互联网巨头腾讯控股有限公司（TencentHoldingsLtd.）支持的音乐流媒体服务商正计划在美国进行首次IPO。他们聘请的机构为高盛及摩根士丹利，融资规模为3到6亿美元。

这个所谓的音乐流媒体服务商“ChinaMusicCorp”，它的中文名叫海洋音乐集团。

一位海洋音乐的投资者向我们确认了这一消息——他们从去年就开始准备在美国上市了。相比之下，它的竞争对手虾米音乐、QQ音乐、网易云音乐背后有阿里、腾讯、网易等已上市的公司作为依托，但并没有独立上市。这次海洋音乐的赴美IPO如果成功，那么它将成为中国首家以音乐娱乐为主业的上市公司。

不过，事情或许没有那条消息所描述的那么简单。

它并不是一家单纯的流媒体公司

对于海洋音乐是一家“流媒体服务商”的认知，来源于它旗下的两款产品：酷我音乐和酷狗音乐。

海洋音乐最初在2012年5月成立，是一家音乐版权公司。2013年底，它以近亿美元的价格收购了酷我音乐，并开始和酷狗音乐商讨换股合并事宜。两者于2014年4月完成合并，与原先的海洋音乐共同组成一家新的音乐集团——海洋音乐集团。

酷狗和酷我这两个流媒体平台的确是海洋音乐的重点。目前，海洋音乐有两位联席CEO，除了创始人谢国民以外，还有一位便是酷狗音乐的创始人、CEO谢振宇。而公司的总裁则是酷我音乐的CEO雷鸣。

但海洋音乐旗下业务繁多，远不止流媒体这么简单。

他们有自己的粉丝经济和艺人经纪。随着酷狗音乐并入海洋音乐，原酷狗旗下的繁星网、繁星直播和5sing三项造星业务也转移到了海洋音乐门下。

繁星网、繁星直播主要是艺人、主播与粉丝互动的平台，也会将艺人的单曲、MV在酷狗播放器上进行推荐。5sing则是一个原创音乐分享平台，平台会为部分歌曲和艺人进行包装、推广。

同时他们也试图通过学习海外经验来做一条完整的艺人经纪产业链，而与日本AKS（AKB48经纪公司）、韩国JYP进行合作，吸取其艺人养成模式，并为其线下艺校及经纪公司输送学员。

今年4月，海洋音乐与JYP合资成立了北京新声娱乐有限公司在室内游乐设施运营、组织文化艺术交流活动和影视策划等方面展开合作。此外，他们还投资了天浩盛世娱乐集团，这也是一家发展艺人经纪的娱乐公司，旗下已经有了有谭维维、杭盖、沙宝亮、杨宗纬、吉克隽逸、满文军、金莎、韩国SARA等艺人。

此外，酷狗音乐和酷我音乐在2015年还分别推出了K1、M1耳机，进军在硬件设备领域。并且在线下还大量开设酷KTV、酷我I现场，它们分别是海洋音乐的在线下开设的KTV和Livehouse。

他们甚至在广播电视音乐上都有所涉及。这说的是海洋音乐旗下的彩虹音乐，它是建立在互动电视、互联网及手机端的音乐平台，业务主要覆盖包括IPTV网络、有线电视网络、牌照方平台、智能电视终端及OTT终端在内的中国内地数字电视领域。

业务既大又多，但也面临着危险

对于现在的中国音乐市场，许多人都会用“三足鼎立”来形容，这“三足”分别是腾讯、阿里，和海洋音乐。

得出这个结论并不难，从它们的市场占有情况就可以看出来。

根据相关数据显示，2014年第二季度，国内移动音乐市场份额格局是这样的：酷狗音乐以17%的份额领先其他，酷我音乐则占14.6%，腾讯的QQ音乐占14.2%，阿里系的天天动听和虾米分别占14.1%和3.1%。

2015年，QQ音乐市场渗透率为40.0%，酷狗音乐、酷我音乐分别为32.4%和23.3%，天天动听和虾米音乐则分别为7.1%和2.0%。这一年中国音乐服务app排行榜从上到下依次为酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、网易云音乐、天天动听、多米音乐、百度音乐和虾米音乐。

而在今年1月至3月iOS音乐免费榜下载排名中，QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐则分列前三名。

从酷狗、酷我合并开始，海洋音乐每年都在中国音乐市场上占据着重要的份额，足以与腾讯和阿里展开竞争。但是这样的“三足鼎立”背后，海洋音乐却面临着一些困境。

困境首先来自于版权问题。目前在中国，唱片公司授权费相对低廉，而以低价签下尽量多的长期独家代理版权从而拥有足够大的音乐市场版权占有率，便是海洋音乐最开始的战略。

2014年，海洋称已经长期独家签约的音乐及版权代理公司有40多家，其中大头包括：EMl唱片、海蝶唱片、索尼出版、BMG出版与及许多网络音乐公司，占市场份额超过15%。

目前，海洋音乐声称有720万首歌的独家代理版权，今年1月，海洋音乐还与腾讯旗下的QQ音乐达成了数量高达100万首音乐的版权互换协议。当时的新闻报道称：“酷狗酷我获得了QQ音乐独家代理版权的大部分内容……积累了近2000万首数字音乐授权。”

但如今这些版权正面临着危机。

就在海洋音乐赴美IPO的消息传出后几天内，就有QQ音乐内部人员称，因海洋诚信问题，两家之间的版权互换协议已经在4月底到期，而腾讯并无与其续约的计划，并说明，海洋目前大部分音乐版权其实都在无约期。

同时，海洋音乐最初从太合音乐拿下的版权也会在年中到期。而有太合内部人士声称，“续约与否还不清楚，但一定不会是独家。”

这些版权包括索尼、华纳、YG、杰威尔、福茂、英皇等一线唱片公司的音乐资源，如果两家不再与海洋音乐续约，那么酷狗、酷我现有的周杰伦、BIGBANG、JustinTimberlake等资源将集体消失。这对于流媒体平台来说将是沉重的打击。

其他业务的未来目前也是一个未知数。首先，彩虹音乐电视音乐视频点播的业务，随着网络、移动流媒体的快速发展能否真正有其发展空间尚不好说，同时，硬件方面的K1、M1耳机目前的成绩也不算太好。至于艺人、粉丝经济方面，由于刚开始做，目前也还没有实际成绩。

危机之下的IPO

我们从一位前海洋音乐人员那里得知，海洋音乐选择现在赴美上市，其实是因为它正面临着危机——公司为了做线下的KTV、Livehouse及其他的业务花掉了太多钱，如果不尽快上市提高估值，公司可能会面临破产的风险。

而从市场和投资的环境来看，海洋音乐这次赴美IPO也确实不像是一个非常明智、并且有把握的决定。

比如一直在说要IPO却一直都没有真正IPO的流媒体“老大”Spotify。10年中，Spotify已从26家投资机构中融得了一共15.6亿美元，今年3月，Spotify又刚刚完成了自己10亿美元可转债的第九次融资，并且向投资者做出了数项与IPO关联的严格保证。但至今没有要IPO的消息。

以及法国的那家流媒体公司Deezer，去年10月，Deezer计划以每股36.40美元到49.24美元的发行价区间在巴黎泛欧交易所上市，全球首次公开发行的规模为3亿欧元。后判断资本市场环境不好而决定推迟上市计划。

事实上，目前全世界的流媒体公司只有Pandora一家真正地上市了，但是它的效果并不理想。上市之后，Pandora的股价从最开始2014年近40美元攀升到70美元，再跌到如今的8美元。

investorplace.com上的Pandora股价变化图表

而与之同步的是Pandora的业绩，其上市的2014年当年，整体收入从9.2亿美元增长到了11.64亿美元，但亏损更加显著，从3000多万美元增加到了1.69亿美元。

此外，Spotify、Deezer和Pandora都是付费订阅模式的流媒体，其收入远高于酷狗、酷我这种免费流媒体。据测算，每千首音乐消费，免费的流媒体网站需要负担版权成本2.5元，带宽成本1.6元，而广告收益仅有1元，净亏3.1元。虽然海洋音乐自身旗下有两家版权公司，但也不可能解决掉所有的问题。

似乎目前的环境本就不适合流媒体上市，并且此次海洋音乐上市的地点选在了美国。但中概股在美国上市通常认为价值被低估，并不是最佳选择。

而海洋音乐因为它多维业务，以及正在面临的版权问题，现在看起来是别无选择了。而IPO之后的效果，我们还需要一段时间来等待。

编辑：nancy