CNC亞太借殼上市 新華社佈局全球電視網

　　借道進業控股，新華社旗下中國新華新聞電視網（CNC）推開資本市場之門。

　　12月6日，香港創業板公司進業控股召開的特別股東大會，批准了今年10月公司董事會提交的7億港元換股方式收購CNC亞太運營公司100%股權的議案。同時，包括新華社副總編輯兼CNC董事長吳錦才在內的4位來自CNC的高管也成功進入進業控股的董事會。

　　“這僅僅是我們資本化運營的第一步，接下來CNC更多的運營公司將通過吸引社會資金入股，只要保持新華社51%的控股地位就可以。”吳錦才表示。

　　記者瞭解到，2009年12月才獲批成立的CNC，前兩年都在新華社音視頻部的基礎上進行前期全球擴張的籌備和人才招聘。而在獲得廣電總局頒發的在中國內地以外的海外市場運營廣播電視和廣告播放資質，特別是落地範圍從目前的5個增加到更多國家和地區後，CNC將全面開展市場化的廣告和節目銷售為主的業務，這次借殼上市則為其未來擴張準備了全新的融資通道。

　　借殼上市

　　根據進業控股的公告，這次其收購的CNC亞太運營公司是2009年12月22日在香港成立的，但是到2011年6月底其在虧損了683.59萬港元后，營業額卻依然為零。

　　對此，CNC亞太運營公司有關人士指出，要在收視率和電視廣播網絡達到一定規模後再開展節目和廣告銷售業務，之前其主要在中國香港、中國澳門、泰國、蒙古和新西蘭與當地電視機構簽署合作協議，隨着更多國家和地區的協議簽署和落地，公司將設立銷售和營銷團隊來開展廣播電視節目銷售和廣告營銷等業務。

　　值得注意的是，為了換取其衞星頻道服務，用於新華社電視頻道節目在覆蓋亞太地區的衞星上播出，2010年CNC亞太運營公司向香港亞太衞星控股的全資企業亞太衞視出讓了25%的股權，李鋈麟擁有的全資公司傲榮投資也入股5%，新華社只保留了70%的股權。

　　吳錦才告訴記者,引進系統外的投資者後，CNC亞太運營公司就一直希望找到一個殼資源來實現借殼上市，經過中介機構的聯繫CNC找到了2010年8月30日於香港聯交所創業板上市的進業控股，而這家公司的主要業務為投資控股，而其附屬公司在香港為公營部門提供水務、道路工程等服務。

　　經過雙方的協商，今年9月進業控股突然停牌，之後在10月初公佈了收購CNC亞太運營公司資產的初步方案。

　　根據該方案，進業控股將以7億港元總代價收購三者持有的新華電視亞太台運營有限公司100%股權，其中交易對價中的9300萬港元將由進業控股以0.196港元/股的價格向新華電視網以配發及發行代價股份方式支付，總計發行約4.74億股，這一發行價格為進業控股停牌前最新股價0.485港元的4折。另6.07億港元則通過向三家賣方發行可換股債券方式支付。

　　目前，進業控股總股本為11.9億股，第一大股東Shunleetat持股比例為34.28%。根據假設，若按照上述發行計劃，且所有可轉換債券均不完成轉換的情況下，新華電視網持股比例將達到28.49%成為第一大股東；若全部完成轉換，新華電視網持股比例則高達52.5%。

　　廣電行業專家、視訊中國副總經理包冉告訴記者，“雖然這次借殼上市並不能給CNC帶來資金，但是上市後公司可以根據業務發展需要來通過增發等方式來融資，對於CNC來説這個是不錯的資本運營的開始。”

　　電視網模式

　　據吳錦才介紹，CNC接下來將採用的電視網模式，其框架包括主台（節目中心）、直屬台、附屬台等層次，形成多種形式的法人治理結構，實現全球範圍的規模化運營，亞太運營公司計劃建設14個地區台，覆蓋悉尼、東京、首爾等地區。

　　包冉表示，“當初新華社開辦CNC主要是為了多渠道擴大中國的國際影響，（此次借殼上市）表明新華社並沒有完全採取政府主導的電視網模式，而是希望採取多種資本介入的市場化拓展手段。”

　　根據記者得到的一份《中國電視網世界各地區台的市場覆蓋計劃》，CNC的直屬台是CNC在絕對控股的情況下，與社會資金、技術進行合作。附屬台的最大特色是節目交換但CNC不控股，主要通過節目輸出和廣告、收視費等方式組織廣泛合作。

　　新華社音視頻部與2010年在北京成立的中國新華新聞電視網運營有限公司合署辦公。吳錦才表示，CNC在持有51%以上絕對控股權的前提下，以多種形式向社會吸收資金，準備組建若干個直屬台 2010年年底前成立亞太台、北美台、歐洲台、非洲台；2011年成立中東台、拉美台、亞歐台。

　　在前期的運作中，新華社投入了啓動資金，以及部分人力和電視節目拍攝和編輯設備。其目的是要充分利用在全球範圍130多個國家和地區的分支機構來提供除文字和圖片以外是全新的音視頻新聞節目，而未來在完成的直屬台和附屬台體系建設後，其內容依然由位於新華社總部的音視頻部來製作、提供和管控，但是運營公司的股權則向社會投資者出讓，以獲得新華社新聞電視製作業務和市場傳播的部分資金。

　　負責公司投融資的CNC管委會副主任趙鵬表示，“我們在建立前後都到CNN等海外電視網同行進行調研，發現完全政府投資背景的同行都不贏利，因此我們決定在新華社控股的前提下引入市場體制來運作，在中國新華新聞電視網運營有限公司的股權結構中就引進了社會投資。”

　　格力電器一位人士告訴記者,CNC亞太台和去年7月開播的英文台的前期資金中就有格力電器投入的5000萬元。

　　趙鵬表示,未來CNC還將採取重組上市、股權投資基金等方式進行融資，而到2014年前要建立覆蓋100個多家的電視網需要的投資將達到20億-50億元，很多都需要當地資金的介入。

　　這次借殼進業控股顯然是一個不錯的開始。進業控股的公告指出，雖然這次收購的CNC亞太公司還沒有營業額，但是由於CNC是國內最權威的電視新聞來源之一，而且每股資產淨值相對較低，未來隨着其開展廣告業務自然將成為公司最主要的利潤和收入來源。

　　除了廣告收入的分成和收取合作伙伴的部分節目使用費外，CNC還醖釀未來在節目播放中設立付費節目包的方式。吳錦才表示，“雖然目前我們收費、免費兩種模式還都有，但從長遠看，我們不想做免費內容的提供者。”