騰訊第二季財報：遊戲業務有所下滑，廣告業務增速明顯

但騰訊在財報中提到了深挖體育IP資源到遊戲業務的意願，將探索與全球體育賽事交叉推廣以及開發體育遊戲組合的業務。在阿里擬入股新浪體育後，騰訊也開始重視體育這個大IP。

騰訊於8月12日公佈2015年第二季度的財報，財報顯示，騰訊2015年第二季度總收入為人民幣234.29億元，比去年同期增長19%。

上半年，騰訊總收入為人民幣458.28億元，比去年同期增長20%，和百度和阿里巴巴的財報數據相比，是增長最為平穩且規模普遍高於阿里和百度。

但是從第二季度的增長率上看，19%的同比增長則是騰訊歷史上的新低，具體到實際業務本身，以遊戲增值收入為主的騰訊，本季度在該項目上營收增長明顯減緩，增值服務收入為人民幣184.28億元，比上一季度降低1%，比去年同期增長17%。同比增長連續三個季度的新低。

值得關注的是，微信QQ等移動終端的用户依舊活躍，雖然網遊業務有所下降，但廣告業務同比呈增長的趨勢支付業務、手遊等方面的發展也有亮點。

騰訊CEO馬化騰表示，騰訊在第二季度保持了社交、遊戲和媒體平台的領先地位，同時也取得了又一季度的穩健財務業績。在運營上，工具類手機應用上取得了顯著進展，手機安全、手機瀏覽器和應用商店均位列業界前茅。戰略上，促進了移動支付解決方案使用量的增長。財務上，受社交效果廣告和視頻廣告的推動，網絡廣告收入錄得快速增長。

微信用户依舊活躍

經統計，微信和WeChat的合併月活躍賬户數比去年同期增長37%，環比增長9.3%，活躍賬户數達到6.00億，比去年同期增長37%，兩者繼續領跑移動端應用。

因QQ智能終端的興趣部落版塊及視頻聊天等功能廣受歡迎，同時受益於與各個垂直行業領域合作伙伴提供的產品及服務(如電子商務及O2O服務)的整合。本月活躍賬户達到6.27億，比去年同期增長20%。手機QQ移動化趨勢明顯，並且跟微信活躍數差距縮小。

另外，這次財報提到微信的國際化。對於騰訊來説，要想保持營收增長除了廣告業務拓展之外，國際化業務必須突破，此前曾多次出海嘗試失敗，讓騰訊在國際化上一直不夠徹底，但是從未來看國際化勢在必行。

網絡遊戲業務，出現環比下滑

在第二季度財報中，騰訊總收入為人民幣234.29億元。其中，增值服務業務的收入同比增長17%至人民幣184.28億元。

網絡遊戲收入同比增長17%至人民幣129.70億元。該項增加主要反映PC核心玩家消費程度增加、智能手機遊戲收入的增加及採用總額確認收入的較小程度的影響。但較第一季度133.13億元收入，網絡遊戲業務出現下滑狀態，這也是今年來騰訊網絡遊戲首次出現環比下滑。

但騰訊在財報中提到了深挖體育IP資源到遊戲業務的意願，將探索與全球體育賽事交叉推廣以及開發體育遊戲組合的業務。在阿里擬入股新浪體育後，騰訊也開始重視體育這個大IP。

廣告業務增速明顯，或是下一個增長點

據財報顯示，騰訊網絡廣告業務的收入同比增長97%至人民幣40.73 億元。品牌展示廣告收入同比增長47%至人民幣20.16億元。這反映了受視頻播放量增長的推動，視頻廣告收入的貢獻比例增加。效果廣告收入同比增長196%至20.57億元，主要受惠於移動端社交網絡效果廣告的收入增加。

雖然一直是騰訊“現金牛”的網絡遊戲業務在第二季度中出現環比下滑，129.7億元的網絡遊戲收入較一季度下滑2.6%。但得益於微信朋友圈等移動端社交網絡，第二季度的效果廣告收入為20.57億元，同比增長196%，網絡廣告業務收入同比增長97%至40.73億元。

微信於今年1月開始在朋友圈投放贊助商廣告，在今年第一季度，騰訊網絡廣告營收就達到27.2億元人民幣，較去年同期的11.7億元人民幣實現翻番，其主要動力便是移動廣告。

支付業務的重點不在於創收

第二季度財報顯示，騰訊致力於借力已將銀行卡綁定QQ錢包或微信支付的用户羣擴大、用户之間通過移動終端進行交易越見普及和有更多合作伙伴採用騰訊的支付解決方案等因素，進一步提高騰訊的支付服務的交易量。

説到支付業務，騰訊總裁劉熾平在回答分析師的問題時回答到，騰訊目前的戰略是增加使用騰訊支付解決方案的用户數量，提升面向商家的支付解決方案的交易額，進而提升通過我們支付系統完成的交易量。

就現在而言，騰訊支付業務的目標並沒有側重於創收。大致來説，相比銀行收費，騰訊支付業務當前只是達到收支平衡。但騰訊相信，隨着支付服務在用户和商家當中的逐漸普及，這項業務的收入也會水漲船高。所以目前騰訊最注重的事情是增加用户數量。

財報公佈後，騰訊公司主席兼首席執行官馬化騰、總裁劉熾平、首席財務官羅碩瀚與首席戰略官James Mitchell參加了業績發佈的電話會議，回顧期內的業務表現和財務狀況，並討論公司未來發展計劃。以下是分析師問答環節主要內容：

支付業務的首要戰略是增加用户

巴克萊資本：您能詳細説明一下關於如何持續性增加微信和移動QQ支付業務收入的計劃和戰略嗎？此外，您能告訴我們現在各個業務在微信支付的交易額排名是怎樣的嗎？哪些是你們可以較高實現貨幣化的交易項目呢？你們未來增加支付業務營收的計劃又是什麼呢？

劉熾平: 對於支付業務，我們現在的首要戰略是增加用户，也要增加我們支付業務對商家的吸引力，增加我們支付系統內的交易數量。現在我們並不過於關注收入。我們事實上還有一筆資金用於給用户和商家的補貼，目的就是吸引他們使用我們的支付業務。

所以，我們現在首要任務就是要增加用户數量。我們相信這對增加我們的整體價值都有幫助，不僅是可以增加收入，更重要的是可以提升我們廣告業務的效率。如果商家和服務提供商可以讓其用户對廣告做出回應並以這種方式支付那些服務，廣告率就會上升。

另外，支付業務也能給我們網上金融類APP提供一個很好的切入點。它可以給我們提供用户消費模式的數據，用於發放朋友圈廣告。以上就是我們支付業務的計劃與戰略。至於支付業務營收的最大貢獻者，我們有微信紅包和遊戲中的虛擬物品等等。此外，我們還有大規模的O2O業務和電子商務。

瑞士信貸：我的第二個問題關於互聯網金融。你們推出了例如微眾銀行這樣的小型項目，您能詳談一下並展望一下前景嗎？

羅碩瀚：微眾銀行推出了一款叫小微金融的貸款業務，是以白名單的形式運行的。我們在移動QQ裏篩選出一批用户，給他們提供信貸產品並觀察結果。現在這個業務還在探索中，我們只是對一小部分用户開放，目前為止結果很不錯。在未幾個月裏我們會向移動QQ甚至微信裏更多的用户開放，到時我才能為您更詳細地講解。

相信中國手遊市場強於歐美和日韓

美銀美林: 我的第一個問題關於手遊。我想了解一下您們對於中國海外遊戲前景的看法。我們知道目前在中國沒有多少成功的海外遊戲，而騰訊一直以來在引進海外遊戲方面具有優勢，所以想聽聽您的看法。第二個問題是關於所謂的社會化電商。據聞其一直擁有不錯的發展速度，您能展望一下嗎？

James Mitchell：在印度，歐美遊戲佔市場份額的75%；而在中國，這一數字僅有20%左右。這取決於許多原因：公眾口味、遊戲本地化和遊戲發行等等。中國市場是一個相對獨立的市場。我想在以後，會有更多的中國本土遊戲和海外遊戲一樣出色，也會有更多的海外遊戲經過本地化符合中國人的口味。

騰訊已為這種趨勢做好了準備，我們目前投資了世界上幾大手遊製作商，包括韓國的CJ Games、歐洲的Miniclip以及美國和日本的公司等等。我們的一些國際化遊戲來源於第三方和合作夥伴。

現在中國本土遊戲佔市場的75%，當然我們自己也有一些出色的遊戲，例如《天天酷跑》等。

劉熾平：我認為社會化電商的發展仍在初級階段。我們投資的口袋購物確實在穩定發展中，但我們仍在嘗試如何使更多的社會化電商發展資本化。社會化電商的支付和廣告需要特定平台，消費者也要能夠找到想要的商家，我們也要提供擁有更好產品的供應鏈。現在我們仍處於實驗階段，但在未來我們帶來更好的商家，從而促進社會化電商的發展。

巴克萊資本：在我瀏覽應用寶應用商店時我發現移動QQ和微信遊戲的吸引力有所下降，請問這是整個手機遊戲行業的問題，還是騰訊在第二季度做的有所不足？您怎麼看待下個季度手機遊戲的發展前景？

James Mitchell：我們相信中國手遊業有很大的發展空間。如今手遊用户是電腦遊戲用户的兩倍，我們的許多手遊，包括射擊遊戲，都收入頗豐，並且有着長期的玩家體驗。我們相信中國手遊市場強於歐美和日韓，我們的遊戲類型豐富，有些遊戲不僅充滿創意，且能帶來長期收入。

最近幾個月，我們一直在跟蹤手遊業的發展趨勢。我們看到了許多挑戰，同時也發現了許多機會。正如我在戰略調整裏提到的，我們關注一小部分遊戲，並投入更多資源。我們不僅會參與其中，而且會潛在地重新定義這一類型的遊戲。我們要製作出在中國前所未有的遊戲類型。如果你現在瀏覽我們的應用商店，我們的一些新遊戲，例如拳皇和熱血傳奇都有着很好的用户體驗，我們對這些遊戲的發展持樂觀態度。

渣打銀行：首先恭喜騰訊在各個移動產品上取得的突破和成就。我的第一個問題是關於手遊的。您認為未來是否會出現類似於HTML 5這樣的新技術給手遊業帶來革新，同時為騰訊帶來更多機會？第二個問題，騰訊過去三年一直保持很高的利潤率，您認為接下來是否會保持下去？

劉熾平：現在有許多包括我們在內的業內人士在測試HTML 5技術作為遊戲平台。如果這項技術真能引領遊戲界的革命，那我們是準備充足、蓄勢待發的。

事實上，我們希望這項技術擁有廣大的市場。因為正如在財報亮點中提到的，我們有着非常強大的瀏覽器APP，我們在HTML 5瀏覽服務的流量更加巨大。所以如果這一技術可以成為未來的遊戲平台，我們將會是最大的受益者。

James Mitchell：我們並不對利潤前景進行評價，所以關於這個問題我並不回答。至於運營成本，我們在未來會增加，因為我們要購買一些獨家版權，例如NBA版權。同時也要支付支持網上支付業務的費用。

視頻是廣告收入的最大貢獻者

Jefferies：我的第一個問題關於廣告業務。騰訊目前參與廣點通的收入分成，這是與共有利益的廣告商的收入分成嗎？或者騰訊有計劃參與嗎？我的第二個問題關於網上旅行。我們知道騰訊最近向藝龍提交了一份收購提議，我想知道管理部門是否會分享你們關於網上旅行的一些總體戰略？這如何與騰訊整體的O2O業務相整合？目前百度和阿里巴巴都有着強大的O2O業務，您是否可以談論一下你們的O2O業務？

劉熾平：我們與廣點通等內容提供商進行收入分成。我們認為網上旅行是一個非常有吸引力的垂直行業領域。它並不是網上支付營收的最大貢獻者，但卻非常有吸引力，所以我們投資了一系列的公司包括藝龍、一起遊和攜程等。我們認為藝龍非常有發展前景，因為它與酒店業務相聯繫。我們認為收購藝龍進行投資能使這項業務重振活力，並在未來進軍亞洲市場。我們對網上旅遊業務的投資和與攜程的合作能讓我們與垂直行業領域接觸。我們很關注高頻次的O2O服務，所以我們做了大量投資，包括滴滴、快的、大眾點評和餓了麼等等。這些O2O業務需要大量的線下曝光和大規模運營的能力，這並不是我們這樣一個科技和用户體驗公司所擅長的，所以我們與一些公司合作。我們負責增加網絡上的曝光，而他們負責線下部分。這不僅讓我們擁有行業內最好的團隊，也讓我們更有效地加強資本。因為我們不必承擔這些公司在建立市場領軍地位過程中的損失。你知道，這些公司現在在用户補貼方面投入巨大，也承受着大量虧損。

中金公司：首先祝賀你們在廣告業務上取得的巨大成功。我的第一個問題是，您能詳細説明一下你們的廣告收入嗎？其中網上視頻和移動廣告的表現如何？第二個問題，你們的延遲收益在這個季度減少了10億人民幣，您能解釋下原因嗎？

James Mitchell：視頻是我們品牌展示的最大貢獻者。移動廣告表現也很強健，事實上這就是一個比拼移動業務的時代。

羅碩瀚：延遲收益的減少有兩個原因。第一，我們與京東的業務合作每季度自然減少大約2億人民幣。第二，這個季度是網絡遊戲的低谷期，收益環比減少了3%。

瑞士信貸：請問視頻和音樂等增值內容的用户情況怎樣？訂閲人數是否增加？

James Mitchell：總體而言，中國人的消費模式正在逐漸改變，這對我們業內的每個人來説都是好消息，包括我們的競爭者。現在美國蘋果應用市場的前十位有七個是遊戲，三個是視頻類應用。在發達國家的市場，人們更願意在數碼增值內容上花費時間和金錢，特別是智能手機設備上。我們很高興看到中國也逐漸在往這個方向發展。前幾周我們QQ音樂上賣出了100萬張Bigbang的電子專輯，也有幾百萬的電影點播成交量。現在中國消費者更願意付錢來消費這些增值內容，這對我們無疑是個喜訊。

微信公眾號廣告收入較少，減少打車補貼導致銷售費用下降

瑞銀集團：我的第一個問題關於微信朋友圈廣告。騰訊在第二季度在朋友圈投放了60個廣告，我想知道朋友圈廣告的重要性有多大？第二個問題關於銷售費用。本季度銷售費用同比減少了19%，我聽説其中一個原因是微信營銷費用下降。我想知道騰訊對於微信的國際推廣是更加有選擇性了嗎？

James Mitchell：微信朋友圈廣告確實為我們帶來了收入，但相對於微信公眾號等廣告而言還是較少。但從長期看來，它有很大的潛力。因為朋友圈廣告有着高閲讀量，並且是為不用用户特別訂製，所以我們相信它不僅可以在電子商務方面有良好表現，也可以為廣告商進行品牌推廣。我們已經在一些奢侈品牌那裏得到了良好的結果。它未來的發展之路很長，但我們絕對樂觀。

羅碩瀚：銷售費用的下降主要是因為我們減少了對滴滴打車的補貼，一小部分是因為我們減少了微信在海外營銷的費用。

編輯：yvonne