3月併購整合“乘風破浪” 影院格局洗牌加劇

影院併購整合將為行業發展提供良機，為行業整體帶來大型品牌體系和規範的管理，這是影院行業未來發展的基礎。

在火爆的春節檔過後，國內票房收入開始進入下降通道，數據顯示，2月全國電影票房報收57.93億元、同比下滑15.88%，這也是近6年來，第二次出現票房收入同比下滑的情況，而截止3月21日，票房延續了下滑趨勢，報收20.7億元，同比下滑26.9%。

影院併購 “速度與激情”兼備

與近段時間電影市場持續降温，甚至有點“冷”形成鮮明對比的是，資本對於院線市場仍保持着較高的青睞度，同期關於影院的併購整合行為逐漸增多。

繼大地影院集團以33.87億元收購橙天嘉禾旗下中國區全部影院，打響了2017年影院行業併購重組“第一槍”。3月9日，保利文化宣佈旗下全資子公司保利影業投資有限公司以6.8億元收購星星文化100%的股本權益。隨後的3月13日晚，文投控股發出公告稱，公司的全資子公司江蘇耀萊影城管理有限公司以及全資下屬公司北京耀萊騰龍國際影城管理有限公司擬對全資下屬公司北京耀萊國際影城管理有限公司增加投資，擬增加投資金額人民幣5億元。

3月15日，星美控股發佈公告稱，本公司旗下子公司成都潤運獲4名投資者增資25億元人民幣，包括建銀國際、東方資本、合盛深圳、中泰創展，交易完成後，其將共同持有成都潤運經擴大股權合共約15.62%。

3月15日，中國電影發佈一系列公告，稱將要設立兩個基金，一個是互聯網院線基金，另一個則是併購基金。

優勝劣汰 影院管理各有“尋龍訣”

這一系列的併購重組，體現了幕後資本對行業的特殊青睞，同時也引發了外界對於電影市場發展的質疑——影院數和銀幕數持續快速增長，不僅使得單影院和單銀幕票房產出大幅下滑，也造成影院盈利水平逐漸降低，選擇此時加速擴大規模，影院方到底出於何種考慮？是簡單粗暴的“跑馬圈地”，還是當真出於企業自身發展經營的需要？

對此不少影院負責人表示，加速併購整合是為了提升競爭力和綜合實力。保利文化董事會指出，併購整合是未來電影放映行業發展的必然趨勢。

“近期出現的併購案例不過是市場上的正常投資行為。”中國文化傳媒集團中傳經典影院投資管理有限公司總經理董芳芳認為，之前因電影市場過於火熱，吸引了大量資本湧入，而近期併購行為的出現則在某種程度上反映出影院市場優勝劣汰的市場規律。

公開數據顯示，現階段全國影投市場集中度較低。2016年全國前十名影投公司票房總佔比不到全國票房的百分之五十。其中，連續多年位居票房首位的萬達院線，2016年的票房市場佔有率也只有13.7%；而多年來穩居第二位的大地影院，票房市場佔有率則在5%左右。

在業內人士看來，整合併購是大勢所趨，尤其是那些未能形成全國佈局，只是區域性發展的小影投公司及單體影院，將會成為大影投公司或資本收購的首選。影院整合併購的趨勢此前就已拉開帷幕。

大地影院集團總經理於欣坦言，未來三到五年將是中國影院行業的整合期，而目前影院投資管理公司在市場上的分佈處於分散狀態，所以要抓住機會走在行業前端。在她看來，市場的收購併購潮才剛剛開始。

而早在今年初，大地影院集團和橙天嘉禾就完成了一次舉世矚目的“聯姻”，在外界看來，這樁影院之間的強強結合，既門當户對，又感覺到位。在評價這次收購的戰略意義時，於欣表示，橙天嘉禾的市場份額佔到了1.7%，既屬於優質資源，也是前十名的影投公司裏唯一考慮出售的，收購橙天嘉禾後，大地的市場份額將佔到6.7%，快速的提升了市場份額，鞏固了市場地位。

除了考慮進一步提升市場佔有率外，於欣認為，收購橙天嘉禾的另一個戰略需求就是補充佈局，目前橙天嘉禾的影院佈局主要集中在一二線城市，與大地影院以二三四線城市為主的市場佈局形成良好的補充，在品牌上也形成了很好的補充，同時也能發揮更好的規模效應。

在收購橙天嘉禾後，大地影院總數已經超過400家，面對如此龐大的分支體系，下一步如何做到高效統一管理的同時還能保證服務質量，於欣表示，大地影院集團的管理效率一直比較高，主要得益於集團建立之初的戰略部署，標準化的連鎖經營模式和高效信息化的輔助。打造“大總部、小前台”的管理模式，總部統一營銷規劃、統一排片管理、統一後台支持，通過總部集中化實現高效管理，發揮規模優勢。在總部集中管理模式基礎上，大地實施以城市體為中心的經營架構，深化城市管理，滿足不同地區的個性化需求。目前大地影院覆蓋100多個城市，有80個城市經理，因此收購橙天嘉禾後，在經營管理上行成的壓力不是特別大，因大地最初的經營部署就是基於1000家影院而設計的。

不懼調整 “拐點”過後將迎發展契機

面對2016年電影市場整體的糟糕表現，行業將如何扭轉局面？於欣坦言，經歷2016年票房增速緩慢的陣痛調整後，中國電影行業正迴歸理性，往健康平穩方向發展，預計會有2-3年的調整期。在她看來，市場的不良表現也正好為行業的併購整合提供了一個契機。“我們注意到，在整個行業中有許多小的零散的投資人已經開始退出市場，而大的影投公司在基於對未來發展充滿信心的基礎上，勢必要抓住機會佔領戰略要地。”

對比2013年到2015年近3年來中國電影市場“一年一個飛躍”的高增速，2016年以來國產電影票房大幅度縮水也引發了行業內外的普遍關注。不少分析人士認為，中國電影已面臨“拐點”，在經歷了十餘年平均每年30%左右的高速增長之後，行業將會面臨一段時間的增速放緩、產業結構調整期，這也是中國電影產業高速發展態勢下的一次必然調整。

在中國電影家協會秘書長饒曙光看來，票房下滑並非壞事，國內電影到了從數量性增長到質量性增長的階段，隨着電影結構的改善，中國電影生態將更為優化。當市場迴歸電影創作本身，影片的質量、結構、資本都得到重整提升，國內電影市場將會呈現更為良性的發展態勢。可以肯定的是，影院併購整合將為行業發展提供良機，為行業整體帶來大型品牌體系和規範的管理，這是影院行業未來發展的基礎。此外，併購整合還有助於服務的標準化，避免低層次競爭，是行業躍升到下一階段的必要條件。隨着今年兩會對電影審批的改革，並釋放出了更多的政策紅利，未來幾年仍將是大影投公司廝殺的格局。

編輯：nancy