歌華有線擬定增33億投資版權和雲服務 陣容豪華大鱷搶籌

月6日晚，停牌一個多月的歌華有線公佈定增方案，公司擬以14.95元/股非公開發行股票募資不超過33億元，用於優質版權內容平台建設、雲服務平台升級及應用拓展兩個項目，試圖打造一個新型媒體集團。

　　作為國內首家有線電視網絡行業上市公司，歌華有線（600037.SH）近期以一筆巨大的再融資計劃而備受資本市場關注。

　　3月6日晚，停牌一個多月的歌華有線公佈定增方案，公司擬以14.95元/股非公開發行股票募資不超過33億元，用於優質版權內容平台建設、雲服務平台升級及應用拓展兩個項目，試圖打造一個新型媒體集團。

　　此次定增不僅獲得歌華有線控股股東北廣傳媒投資的力挺，包括中影股份、百視通（600637.SH）、中信證券（600030.SH）、新湖中寶（600208.SH）等多家知名公司或投資機構也積極參與認購。

　　除了此次定增，歌華有線還有涉足京津冀概念、業績超預期等多利好，不過，公司的股價表現似乎並不給力。

　　重金砸向版權和雲服務，打造新型媒體集團

　　根據歌華有線3月6日晚發佈的非公開發行A股股票預案，公司擬發行股票數量不超過2.21億股，發行價格為14.95元/股，募集資金總額不超過33億元，除發行費用後的募集資金淨額將全部投入到優質版權內容平台建設和雲服務平台升級及應用拓展兩個項目。

　　歌華有線表示，本次非公開發行是在國家持續出台文化傳媒行業及有線電視網絡產業方面的利好政策，支持有線電視網絡產業發展的背景下，為保持公司的持續增長，進一步增強公司競爭力、做大做強主營業務所採取的重大戰略舉措。

　　“我們這次募資的最終目的就是要打造一個新型媒體集團，這是再融資的重要意義；然後就是實現傳統媒體和新型媒體的融合發展，這是我們總體的一個目標。”歌華有線總經辦一名人士告訴理財週報記者。

　　定增預案顯示，為了加快“由單一有線電視傳輸商向全業務綜合服務提供商、由傳統媒介向新型媒體”的戰略轉型步伐，公司擬投資19億元開展優質版權內容平台建設項目，用於電影、電視劇、動漫、網絡劇、綜藝節目、新媒體短片等優質海內外內容版權的集成和購買，以支持高清交互數字電視平台、電視院線、互聯網+電視、手機電視和其他新媒體業務的發展及全媒體版權分銷，為用户提供更高品質的產品和服務，提升客户體驗和忠誠度。

　　對於第二個定增項目——雲服務平台升級及應用拓展項目，公告介紹，該項目涵蓋全媒體應用聚合雲服務平台升級、歌華雲遊戲平台升級及應用拓展、大數據分析系統升級3個子項目，擬使用募集資金14億元。

　　全媒體應用聚合雲服務平台升級子項目主要包括3個平台建設，其中，全媒體應用聚合雲服務平台（二期）建設，主要為提升公司已上線的全媒體應用聚合雲服務平台的各項系統能力、完善新業務支撐管理體系；跨區域歌華雲服務平台建設，將實現公司與合作的其他省市廣電媒體雲平台進行對等互聯，推動公司全媒體雲平台整體解決方案的對外輸出；雲應用創新開發平台建設，將為第三方獨立應用開發者基於公司的雲服務平台進行應用開發提供技術平台支撐。

　　而歌華雲遊戲平台升級及應用拓展子項目，將通過大幅提升公司已有云遊戲平台的業務承載能力和展示能力，實現“內容+雲遊戲平台+機頂盒”的業務和運營模式創新，為北京乃至全國的互動電視用户提供更加完善的電視雲遊戲產品與服務，形成電視雲遊戲平台的完整技術體系與全國運營體系。

　　此外，大數據分析系統升級子項目，將實現對公司雲服務平台相關的用户行為和交互應用產生的海量非結構化數據的集中存儲和統一管理、分析。公司認為，該項目有利於公司結合所採集的用户行為數據和海量內容資源，準確地判斷節目熱度，將節目智能地分發給對應用户羣。同時，公司可根據節目內容和廣告之間的關聯性，將廣告和節目關聯起來，以實現廣告的精準投放。

　　中信證券最近發佈研報指出，此次定增方案的確立，是歌華有線在推進新媒體轉型和業務擴張方面的重大進展，一方面為公司未來發展儲備資金糧草，有助於其拓寬用户基礎、增強用户粘性，進一步提升行業競爭力。另一方面，也將極大地加速資源整合和產業佈局的進程，使得公司得以持續推進打造新型傳媒集團的既定方針，為將來的價值成長奠定基礎。

　　豪華陣容參與定增

　　除了新型媒體集團的目標，此次定增對象也頗具看點。

　　公告顯示，此次定增發行對象分別為北京北廣傳媒投資發展中心、北京廣播公司、金磚絲路投資（深圳）合夥企業（有限合夥）、中國電影股份有限公司、百視通新媒體股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中信證券股份有限公司、新湖中寶股份有限公司、江西省廣播電視網絡傳輸有限公司9家公司。

　　其中，北京北廣傳媒投資發展中心為歌華有線的控股股東，目前持有公司4.80億股股票，佔公司總股本的比例為45.15%，本次擬出資5億元認購3344.48萬股股票；北京廣播公司為公司實際控制人北京廣播電視台同一控制下的企業，本次擬出資1.5億元認購1003.34萬股股票。

　　定增完成後，在不考慮歌華有線現有未轉股可轉債轉股的情況下，北廣傳媒投資發展中心的持股比例將調整為40.00%，北京廣播電視台將通過北京北廣傳媒投資發展中心、北京有線全天電視購物有限責任公司、北京廣播公司間接持有歌華有線股份比例為41.32%，公司控股股東和實際控制人不變。

　　除了控股股東力挺以外，多家知名公司和投資機構也積極參與此次定增，其中不乏上市公司和擬上市公司。

　　定增預案顯示，百視通擬出資3億元認購2006.69萬股，新湖中寶擬出資3億元認購2006.69萬股，中信證券擬出資5億元認購3344.48萬股。此外，擬IPO企業中影股份擬出資2億元認購1337.79萬股，中信建投證券擬出資6.5億元認購4347.83萬股，金磚絲路投資擬出資6億元認購4013.38萬股，江西廣電擬出資1億元認購668.89萬股。

　　前述歌華有線總經辦人士告訴理財週報記者，公司之所以選擇上述公司作為定增對象，主要是出於三個方面的考慮，“一方面是節目源，另一方面就是渠道，還有提供服務這一塊”。

　　根據國聯證券最近發佈的研報，歌華有線此次引進中影股份和百視通作為戰略股東，有望加強公司內容版權建設和雲平台建設。中影股份目前是行業中綜合實力強、產業鏈完整、版權資源豐富的影視劇公司，並擁有豐富的海外片引進資源，引進中影后，有望大大加強公司的版權實力。

　　百視通副總裁許峯在接受媒體採訪時進一步表示：“歌華有線將成為百視通未來進軍北京以及全國有線網絡市場的重要合作伙伴。這一合作不僅僅侷限於內容版權方面，更重要的是在互聯網電視業務，以及電視購物與電子商務兩大領域。”

　　值得注意的是，除了參與定增，百視通還與歌華有線簽署戰略合作協議，雙方將開展多形式、多層次、多渠道的資本合作，通過加強資本及股權方面的合作，進一步鞏固和深化合作關係；發揮各自優勢版權資源，在包括電視院線在內的有線電視互動點播、互聯網電視、手機電視、IPTV等領域展開深度合作；基於各自的渠道、平台、用户優勢資源，推進DVB+OTT、電視購物等多領域的深度合作；基於雙方資源優勢，積極探討在內容製作、頻道落地等方面的互動合作。

　　而新湖中寶則認為，該項投資系公司地產加互聯網金控戰略的延續。歌華有線是有線電視網絡運營商中的翹楚，正在實現“由單一有線電視傳輸商向全業務綜合服務提供商、由傳統媒介向新型媒體”的戰略轉型。通過入股歌華有線，有利於公司進一步完善在互聯網金融領域的佈局，符合全體股東的利益。

　　歌華有線在公告中表示，通過資本紐帶整合資源，募集資金髮展業務同時引入戰略合作伙伴，完善全媒體產業佈局，優化產業結構，加速推進新媒體業務、加快戰略轉型步伐，全力探索打造具有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團。

　　利好不斷，股價表現平平

　　值得注意的是，在發佈上述定增預案後不久，歌華有線再度發佈利好消息。

　　3月8日晚，歌華有線公告稱，為推動北京、天津、河北三地有線網絡優勢互補，促進三地廣電產業跨越式發展，近日公司與天津廣電網絡公司、河北廣電網絡集團，就北京、天津、河北三地廣播電視有線網絡領域實現全面戰略合作，共同簽署戰略合作協議。

　　公告稱，三方按照資源共享、共同投入、全面合作、優勢互補、互利共贏的原則，積極推進三方加強合作，拓寬合作領域，提高合作水平。通過在業務、技術、資本方面的多種形式的合作，形成緊密的業務合作伙伴關係，擬在資本合作、內容合作、網絡互聯互通及技術合作等領域展開戰略合作，實現京津冀網絡互聯互通、技術相互對接、內容資源共享、市場相互開放、增值業務拓展以及資本層面合作，加快推動三地協同發展。

　　除了涉足目前火熱的京津冀概念，歌華有線的業務觸角還延伸到電影領域。

　　2014年12月24日，歌華有線宣佈與東方有線網絡有限公司、天津廣電、河北廣電等25家省市有線網絡公司簽署了《電視院線項目合作協議》，並聯合後續擬簽約的公司共計30餘家省市有線網絡公司發起成立中國電視院線聯盟。聯盟旨在以全國有線電視網絡為媒介推廣“電視院線”（讓用户在家看電影的產品）商業模式，縮短影片從傳統影院到電視平台的“窗口期”，開闢傳統院線之外的電影發行市場。

　　對此，國聯證券分析認為，北京一直以來都是全國文化中心，歌華有線基於首都，有望成為全國廣電的服務平台，此次聯盟充分證明了公司的資源整合實力。同時，該聯盟的成立，將增強傳統電視對家庭用户的吸引力，憑藉優質的視覺體驗和豐富的版權資源，傳統電視有望吸引用户從PC端迴歸。

　　前述歌華有線總經辦人士向理財週報記者表示：“京津冀現在只是一個框架協議，我們下一步就是電視院線，電視院線是我們歌華有線首創的一個應用。去年我們牽頭成立了全國電視院線聯盟，今年主要就是推進各個聯盟成員之間在全國的落地。大概是3月下旬我們在天津的電視院線可能要落地實施，天津這邊大概是一百萬的用户。”

　　最新業績快報顯示，2014年歌華有線實現營業收入24.66億元，同比增長9.62%；歸屬上市公司股東淨利潤5.69億元，同比增長50.96%，超出市場預期。

　　儘管有諸多利好消息，但是在二級市場上，歌華有線股價表現平平。截至2015年3月13日，公司股價收於22.02元，較停牌前（1月27日收盤價）18.33元僅上漲20.13%。

編輯：yvonne