市場基數小 發展空間大 院線或將成PE新熱點

　　電影局新政加大對安裝數字放映設備的補貼，以鼓勵中小城市數字影城建設

　　中國影視製作產業迎來發展黃金期，但與民營資本、外資熱投中國影視製作產業的情形相比，國內風險投資機構限於其特有的投資模式，在影視製作市場的實質動作基本處於“雷聲大雨點小”的狀態，並未有實質性的過熱介入。2009年，中國影視製作領域的9起投資案例中，少有國內風險投資的身影。2010年，隨着國家相關政策監管與扶持，中國影視製作行業將更趨健康發展，同時也為投資機構打造良好的投資環境。

　　院線市場投資值得關注

　　在中國影視製作行業日趨向好的態勢下，中國影視製作行業的投資機會主要集中在以下四個方面：一是單一影片市場，主要集中在中小投入的影片市場；二是院線市場，尤其是針對二三線城市的院線市場；三是影視器材製作公司；四是處於第二陣營且在上升期的影視製作、發行公司。其中，院線市場投資尤其值得關注。

　　首先，院線市場受中國影視製作市場投資風險主要來自政策風險、盜版威脅、作品審查風險、競爭加劇風險等四個方面，但影響有限。其次，院線市場基數較小，發展空間巨大。2009年，中國各大影視機構開始加大在影院方面的投入，除中影、星美、金逸、保利等已有投資主體建設影院外，橙天嘉禾也開始以併購和自己投資建設兩種方式進入內地影院市場，此外，華誼兄弟上市後也開始利用融資加大影院建設。2009年12月，中國電影局出台了新政，加大了對安裝數字放映設備的補貼政策，以鼓勵中小城市數字影城建設，這也為二三線城市的影院發展注入了新的活力。2009年，中國影院數量達4723家，較2008年增幅為15.28%，影院屏幕數量為1687塊，較2008年增幅為9.19%。

　　據國家“十二五”規劃，期間中國將增加1萬塊銀幕，平均每年增加1000到2000塊。對比數據而言，儘管中國院線市場發展速度較快，但距預期仍存在較大的差距。清科研究中心分析認為，2010年中國影院建設仍將持續升温，除一線城市外，中小城市影院建設也將展開，二三線城市的影院建設將持續升温。目前，這一市場的主要投資者集中在國內及海外大型電影或娛樂公司，資本市場關注度相對不足。