華視傳媒遭警告面臨退市 分眾傳媒虧逾3億元

　　近期，在美上市的中概股又遭遇了一股兇猛的寒流。7月18日，在美上市的主要中國概念股遭遇重挫，其中，華視傳媒公告稱已經收到納斯達克警告通知。

　　華視傳媒美國存托股份價格在2012年5月31日至2012年7月12日期間的連續30天交易日中收盤買入價低於1美元，未能符合納斯達克股票上市規則第5450（a）（1）條所規定的1美元最低標準，面臨退市風險。

　　華視傳媒的艱難處境也讓分眾傳媒此前的投資賬面浮虧逾5164萬美元（約合3.28億人民幣）。

　　下調業績預期 官司纏身

　　記者瞭解到，業績預期大幅下調和至今仍未了結的訴訟案成為華視傳媒股價暴跌的兩大因素。

　　7月5日，華視傳媒宣佈下調2012年第二季度廣告收入預期至2800萬美元～2900萬美元，此前預計的範圍是4000萬美元～4300萬美元。同時，歸屬股東的淨虧損預期擴大至2000萬美元～2200萬美元，此前預計的是淨虧損500萬美元～800萬美元。

　　受此影響，公司股價一度暴跌21.52%，今年以來，華視傳媒股價已下跌41.1%，而在過去52周，其最高股價為2.98美元，最低為0.52美元。

　　公開數據顯示，華視傳媒今年第一季度總收入為2830萬美元，淨虧損為2110萬美元。在此之前，2011年第四季度總收入則為5340萬美元，歸屬於華視傳媒股東淨利潤為170萬美元。對此，華視傳媒高級財務副總裁王焱曾解釋，因為季節性因素與部分客户推遲廣告投放造成了業績的下滑，主要表現在傳統行業大客户和互聯網電商網站的預算削減。

　　華視傳媒CEO李利民曾指出，來自互聯網電商收入今年一季度營收佔比僅為2%～3%，而去年同期10%，而且二季度下降趨勢仍明顯，主要由於團購等電商過冬。

　　業內人士預計，華視傳媒與數碼媒體集團（DMG）之間至今未了的官司也成為拖累其業績的重要因素。

　　2009年10月15日，華視傳媒以1.6億美元收購DMG，其中首期1億美元在收購完成後支付，另外6000萬在收購完成後的第一週年和第二週年各支付3000萬美元。但在2010年12月28日，華視傳媒宣佈，因涉嫌財務欺詐，將對DMG包括戈壁投資和橡樹資本在內的多家前股東提起訴訟。而戈壁投資和橡樹資本則認為，華視傳媒拒絕付款6000萬美元違反合同。

　　6月18日，華視傳媒因未能支付遞延性款項，6000萬美元資產被紐約州法院凍結，目前仍處於被扣押狀態。

　　華視傳媒公關部人士對記者表示，公司內部也會採取一些措施，希望能在接下來將股價提升至1美元以上。至於公司將採取的措施和策略，她並未透露。

　　清科研究中心分析師張亞男在接受採訪時説：“華視傳媒股價下跌很大一部分原因是外部因素造成的，中概股目前在市場一直被做空，與全球經濟不景氣有很大關係。另外，相對新媒體而言，户外媒體也面臨被邊緣化的局面，此類媒體之前一直在拼屏幕，拼地段，經過高速發展階段後，已經很難再找到其他增長點。”

　　一名傳媒行業人士分析認為，不斷上漲的媒體採購成本也是造成行業利潤下降的原因，今年以來，二、三線城市的媒體價格漲幅均在50%～100%左右，其他城市漲幅也在10%～20%之間。但是華視傳媒作為中國最大的户外數字電視廣告聯播網，面臨退市警告仍然需要從其內部尋找原因。

　　分眾傳媒賬面浮虧

　　與華視傳媒有着相似業務的分眾傳媒也是其股東之一。2010年12月，華視傳媒以定向增發的形式向分眾出售15%的股權，每ADS為3.979美元，約1533萬股，總額6100萬美元。

　　截至17日美國股市收盤，華視傳媒收盤價報0.61美元。分眾傳媒該筆投資出現5164萬美元的賬面浮虧（分眾2011年報顯示已在2011年四季度業績中計提3830萬美元的減值損失）。

　　“華視傳媒的大眾公交移動電視網絡與分眾傳媒的樓宇、住宅、大賣場和超市電視網絡及影院網絡具有很強的互補性，可以為廣告主提供更加全方位的傳播方案。”分眾傳媒CEO江南春一度如此評判雙方的合作。

　　曾被寄予厚望的互補模式並沒能阻止華視傳媒的頹勢。對此，雪球財經分析師李雪分析，當初看似正確的收購，事後被證實是不理智的收購行為，華視傳媒戰略收購定位不準，也缺乏有效的整合能力和管理效能。

　　上述傳媒行業人士則認為，中國第一代企業家賴以成功的因素在今天越來越不奏效，管理和營銷所具有的重要性在當前環境下空前突出，跑馬圈地後不見得就能獲得收成，耕耘才是最重要的。

　　據悉，華視傳媒成立於2005年4月，擁有中國最大的户外數字電視廣告聯播網，該公司與全國各地公交、地鐵公司合作，經授權後可在公交車、地鐵等户外人流聚集的地方安裝數字電視屏，接收電視台的無線數字電視節目，並售賣廣告。該公司擁有北京、廣州、深圳等城市的户外數字電視公交平台廣告唯一運營（代理）權。