金融資本“淘金”電影行業：待解難題多

　　作為北京一家投資管理公司的總經理，老童告訴新金融記者他們曾和一家美國電影公司洽談投資事宜。儘管他也覺得國內電影市場發展空間很大，但作決定時還是把錢投在了國外。一個重要的理由是，“美國的電影行業運作比較規範，能對未來的投入產出作出一個相對準確的預判。”不過尚待完善的中國電影市場似乎並不影響其他投資人對於國內電影行業的濃厚興趣。

　　資本湧入

　　不久前，國內首隻影視文化集合信託產品面世。

　　金融資本涉足影視行業，信託並非第一個。資深電影人、《綜藝報》電影主編朱玉卿告訴記者，國內目前以影視為方向的私募基金近20只，眾多私募影視基金聲言募集的資金都至少高達數億元，其中18只基金聲稱募集資金的規模累計超過200億元人民幣。更早前，還有銀行以版權質押的方式為影片提供資金支援。

　　令外界略感意外的是，諸如今典、恆大等一些房地產企業也紛紛進入電影業。身為資深電影人，朱玉卿還注意到以往很少涉足電影領域的一些大型國企也對電影業產生興趣，比如海航等。

　　各類金融資本、產業資本紛紛“觸電”，朱玉卿認為這與我國產業結構的戰略性調整密切相關。2009年7月，國務院審議透過的《文化產業振興規劃》中，特別把電影、電視業放在了至關重要的地位。2010年1月，《關於促進電影產業繁榮發展的指導意見》釋出，專門在產業扶持、企業培育、投融資支援以及鼓勵“走出去”等方面為電影業的大發展“保駕護航”。2011年10月，《關於深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》釋出，其中明確提出，到2020年我國文化改革發展奮鬥目標之一，便是文化產業成為國民經濟支柱性產業，整體實力和國際競爭力顯著增強，公有制為主體、多種所有制共同發展的文化產業格局全面形成。今年5月，《文化部“十二五”時期文化改革發展規劃》的釋出，對文化產業的支柱性地位再度予以強調並提出了更為具體的目標，“‘十二五’期間，文化部門管理的文化產業增加值年平均現價增長速度高於20%。”

　　在朱玉卿看來，正是上述政策的助力，為近幾年國內電影產業的大發展定下了主基調，而這也是各類資本湧入電影業的前提。不過最直接的原因恐怕還是來自於電影業自身持續高速發展的巨大號召力。

　　據介紹，自2005年開始，國內電影業進入發展的快速道，之後連續六七年以平均30%左右的速度增長，遠遠超出國內其他行業的增長水平，而這無疑給其他資本進入電影業增強了信心。在朱玉卿看來，像《畫皮》、《建國大業》、《唐山大地震》、《失戀33天》、《龍門飛甲》以及《畫皮2》等一批超高票房國產影片的出現，更是讓各類資本感受到電影產業的巨大魅力，“當電影成為高利潤行業後，資本的紛紛而至就水到渠成了。”

　　市場擴容

　　伴隨近年來國內整體經濟的持續高速增長，人民對文化娛樂消費的需求也開始高漲。電影院作為體驗消費的重要場所，加上各類在視聽元素突出的國產片和進口片的日益豐富，看電影成為不少人重要的娛樂文化消費。

　　朱玉卿給記者提供的一組資料顯示，2002年，城市影院的觀影人次只有區區數千萬，但2011年已經達到3.6億，今年前三季度突破3.3億，而全年有望達到4.5億人次。

　　在觀影人數暴增的同時，國內電影終端市場也快速擴容。“2002年，我國實行院線制，帶來了電影業終端的大發展，之後民營資本可以投資電影院，10年來，國內影院從當初的不足900座發展到現在的3300多座，銀幕數從當初的不到1600塊發展到現在的12000多塊。”朱玉卿說。

　　資本進入電影業後，國內的電影技術也獲得一定發展，而除了電影拍攝技術，國內的影院放映裝置、音像裝置等也在短短几年內迅速實現數字化，讓電影的視聽效果得到極大提高。據朱玉卿介紹，目前國內支援3D放映的影廳達到8565個。此外，各種巨幕的發展速度更是驚人——目前國內共有IMAX巨幕影廳87個，中國巨幕影廳8個，X-LAND12個，POLYMAX2個。

　　當然對於普通觀眾來說，更感興趣的還是影片本身。朱玉卿向新金融記者透露，目前國內從事電影出品和製作的企業已經超過1000個，電影產量也大幅攀升——年產故事影片從2002年的100部左右，到2011年已達558部，今年前三季度已達580部，全年有望達700部。

　　在朱玉卿看來，資本是電影業得以持續發展的根本。他說，電影製作的每一個環節都離不開資本的介入和支援，“我一貫認為，無論導演、製片人、演員，還是電影院的經營管理者，都要對投資方負責，只有讓資本‘有利可圖’，資本才能源源不斷地流入電影業，而電影也才能持續發展。”

　　普遍虧損

　　不同於其他諸多行業，電影業是十足的資金密集型行業。在其高投入、高利潤的背後也隱藏著高風險、高虧損。多位受訪人士均坦言，票房上的佳績僅僅是外在的光鮮，實際上多數電影專案都處於虧損狀態。

　　朱玉卿對記者表示，從每年出品的五六百部故事影片分析來看，其中有100多部都是在電影頻道播出的“電視電影”，透過電視和網路版權基本能收回成本；還有一部分是為各種目的“定製”的電影，均不在電影主流市場的範疇內。

　　“每年真正以進入主流市場為目的、中等投資規模以上的影片，而且真正進入大銀幕放映的電影在200部左右。這些電影與60多部進口影片同臺競技，能夠在票房上實現盈利的影片僅佔到二三成。“朱玉卿說。

　　電影製片人何厚熠告訴記者，中國拍電影不同於好萊塢，好萊塢是用很商業化的方式來拍的，而在中國拍電影更多的考慮導演的喜好，也往往不按照預定時間來完成，“比如限定在3個月內完成，但一般都會超時超支，而這種情況在國外比較少見。”

　　畢馬威中國資訊科技、媒體和電信業主管合夥人梁慧寧在接受記者採訪時表示，成本控制不夠好是造成電影行業高比例虧損的一個重要原因。

　　對此，作為投資人的老童頗有體會。他說，在國內，電影院會從票房收入中劃去一大塊，更為惱火的是，過去幾年藝人的片酬提高太快，比如幾千萬元的製作費用，扣掉男一號、女一號的片酬後就沒多少錢了。

　　從何厚熠的觀察來看，如果是商業電影的話，演員酬勞的比重已佔50%左右。不過目前這種成本負荷有向特效製作轉移的跡象。他告訴記者，通常來說造成虧損的原因有很多，既有專案本身不夠好的緣故，也有電影發行不力等方面的問題。

　　不過面對虧損之說，另一不願具名的電影製片人告訴記者，這也需要區別對待。“對於不同型別的電影而言，其具體的盈利模式並非外界所能看清楚的，儘管看似不盈利，但實際有很多補貼，甚至一些內部回扣等暗收入，整體算下來也許並不虧。”

　　“不是業內的人，你是說不清楚的。”不過上述電影製片人也坦言，在國內投資拍電影，一般而言整個成本回收週期確實比較長。而正是因為這些原因，老童才決定與美國電影公司合作。在採訪中，有關國內電影市場的不規範、不透明，也是老童提到次數最多的一句話。#p#副標題#e#

　　“作坊”階段

　　儘管老童也覺得國內電影市場前景廣闊，但說到當下卻略顯無奈。

　　“在國內投資拍電影，很多投資人都是打一槍換一個地方”，老童對新金融記者坦言，國內投資拍電影的正規機構並不多，很多都是個人行為。在他看來，不少有錢的老闆投資拍電影，實際上並非為了去賺錢，而是滿足個人興趣愛好，比如認識演員明星等。這也解釋了儘管面臨高虧損壓力，但不少投資人依然樂於介入。

　　身為資深電影人，朱玉卿認為，電影業的問題還在於國內缺乏可操作的電影風險規避模式。在他看來，目前國內電影投資人和從業者仍然缺乏“電影工業”意識，而這與美國好萊塢明顯不同。用他的話來說，國內還停留在“手工作坊”階段，發展程度並不高。

　　國內的電影投資缺乏嚴謹的市場評估和研判環節，大部分專案還存在憑個別人的經驗或者某種非市場目的倉促上馬的情況，朱玉卿認為這也給電影的後續資金回收埋下了不可挽回的隱患。

　　而從消費者的角度看，國內電影投資者和製作者缺乏“觀眾”意識，沒有針對觀眾對專案進行調整，比如國內電影至今沒有粗剪片出來之後的觀眾測評環節，造成諸多影片閉門造車，不被觀眾接受。

　　朱玉卿強調，電影從業者要有高風險意識，要透過電影工業各環節的完善規避風險，“在專案上馬前要進行詳細的市場和觀眾調研，把一些風險消滅在開機前。”據朱玉卿介紹，他們曾為此成立了“電影創投論證會”，邀請來自制片、銀行和電影院線等各領域的資深電影人，對一些重點專案進行投資論證和市場論證，效果很好，“除了上游製片環節，電影在融資階段應該吸納來自產業鏈下游的意見，比如來自電影院線公司的介入，確保影片的後續市場表現。”

　　一個值得注意的情況是，目前國內的電影業，無論製片環節，還是發行、放映環節，還停留在“粗放經營”階段——過於依靠票房。朱玉卿告訴記者，目前業內也在積極推動向多元化經營階段升級，即把電影作為核心產片，向非票房收入領域拓展，比如電影的網路版權、廣告植入、貼片收入、衍生品開發及關聯收益、國際版權開發等。在他看來，只有這樣才能有效地實現一部電影的價值，進而更大程度地回收成本、實現盈利。

　　不過，說到底，規避投資風險的根本還在電影本身、在於電影的製片品質，“尤其在投資動輒數億美元的好萊塢大片面前，觀眾對電影的故事編排和視聽品質提出了更高的要求，這對國內製片領域提出了更高的標準。”朱玉卿說，電影如果能夠贏得觀眾，那就能規避風險。

　　待解難題

　　國內“完片擔保”制度的長期缺失，已成為不少資本介入電影製作的一大障礙。而這也是上述不願具名的電影製片人比較關注的一個事。他說，他們有部片子也在等待國內第一家完片擔保公司的介入。

　　梁慧寧表示，從國外來看，也可以透過電影債券發行、保險產品引入吸引資本的參與。

　　“目前國內電影產業正處在從粗放發展向細化發展的過程中。”在接受記者採訪時，朱玉卿坦言，與快速發展的終端市場相比，很多電影處在粗製濫造和投機現象，引發觀眾的不滿，這需要製片領域共同努力，提高國產電影的整體美譽度。

　　不過朱玉卿依然認為，電影的技術問題仍是制約國內電影產業發展的一大“短板”，“在滿眼盡是高科技的好萊塢大片前，我們需要大力提升電影製作的技術含量。目前的突出問題是相關技術人才不足，影響了電影的製作品質。”

　　而除了上述問題之外，還有一問題也越發明顯。“國內電影院投建速度驚人，但現在電影院的經營管理問題開始凸顯，特別是在同質化放映以及影院用地租金高漲的現實中，電影院如何轉變經營模式、實現盈利，成為電影人需要繼續解決的一大難題。”朱玉卿說。