四川聖達向動漫進軍 10億併購數家企業

據四川聖達釋出的資產購買預案顯示，公司此次擬併購資產分為動漫原創、平臺運營、衍生品等三大業務類別。具體來看，杭州長城、宏夢卡通、東方國龍屬於動漫原創類，新娛兄弟為平臺運營類，其餘三家企業為衍生品類。

四川聖達(000835)28日宣佈，公司擬透過支付現金的形式購買杭州長城、宏夢卡通、東方國龍、新娛兄弟、天芮經貿、宣誠科技共6家公司100%股權，並收購滁州創意園45.74%股權。同時，為緩解併購導致資產負債率過高的問題，四川聖達還計劃向控股股東長城集團等10名特定投資者發行股份募集不超過21.34億元。

併購動漫遊戲全產業鏈

據四川聖達釋出的資產購買預案顯示，公司此次擬併購資產分為動漫原創、平臺運營、衍生品等三大業務類別。具體來看，杭州長城、宏夢卡通、東方國龍屬於動漫原創類，新娛兄弟為平臺運營類，其餘三家企業為衍生品類。

據悉，宏夢卡通原創30餘部動漫作品，累計節目資源五萬多分鐘，打造出了“虹貓藍兔”等知名動漫形象。東方國龍作為國內知名的原創動漫企業，製作了《金絲猴神遊屬相王國》、《球嘎子》等作品。而新娛兄弟主營網頁遊戲的研發和運營，旗下的著名遊戲娛樂平臺51wan是中國第一個網頁遊戲運營平臺，目前註冊會員超過1億，同時運營網頁遊戲50餘款。滁州創意園定位於動漫遊樂園、動漫體驗園、教育培訓基地，作為實體的動漫遊戲基地;天芮經貿主要從事玩具的銷售和經營。

綜上來看，四川聖達相當於併購了動漫遊戲整條產業鏈。

標的資產剛實現盈利

值得一提的是，交易對手中遍佈四川聖達的“關聯方”。如公司控股股東長城集團持有杭州長城100%股權(該公司持有美人魚動漫100%股權和滁州創意園54.26%股權)，交易價格擬定為1.4億元。此外，持有滁州創意園4.48%的股權和宣誠科技30%股權的青蘋果網路為長城集團控股子公司，滁州創意園的監事趙銳鈞為四川聖達實際控制人之一趙銳勇的弟弟，諸如此類等等。

記者注意到，四川聖達對此次併購寄予了較高的期望，認為收購可以增強上市公司盈利能力，提高股東回報。不過，話雖如此，標的資產近年來的業績卻並不美觀。據公告顯示，標的資產2012年度淨利潤虧損超過2000萬元;其2013年的營業收入合計為1.38億元，歸屬於母公司所有者淨利潤虧損1069.95萬元，扣非後虧損3797.9萬元。

今年前三季度，標的資產歸屬於母公司所有者淨利潤達9026.02萬元，扣非後為916.51萬元。具體到每家公司來看，經營情況也大不同。如宏夢卡通、滁州創意園、新娛兄弟、杭州長城的淨利潤超1000萬，其他企業則處於微利甚至虧損。

鑑於各家公司的盈利狀況有別，交易對方作出的業績承諾差異也比較大。其中，杭州長城子公司美人魚動漫承諾2015年~2017年扣非淨利潤分別不低於300萬元、360萬元、432萬元;東方國龍股東承諾該公司2015年~2017年的扣非淨利潤分別不低於260萬元、338萬元、440萬元;天芮經貿股東承諾，該公司2015年~2017年的扣非淨利潤分別不低於900萬元、1125萬元、1407萬元;宣誠科技股東承諾，該公司2015年~2017年的扣非淨利潤分別不低於500萬元、650萬元、845萬元。宏夢卡通、滁州創意園的股東未作出業績承諾。與之相比，新娛兄弟股東的業績承諾可謂十分誘人，其承諾該公司2014年~2017年的扣非淨利潤將分別不低於2000萬元、5000萬元、6500萬元、8450萬元。

向部分交易對手定增募資

經評估，截至9月30日，四川聖達擬購標的資產未經審計歸屬於母公司淨資產合計為2.54億元，預估值為10.16億元，增值率為299.83%。以此為據，交易價格初步確定為10.16億元。

據四川聖達2014年三季報，截至9月30日，公司賬上的貨幣資金只有6771萬元。四川聖達表示，鑑於此次收購將導致資產負債率和財務費用會大幅上升。為緩解該局面，公司擬以不低於5.61元/股的發行價，向控股股東長城集團等共計10名特定投資者非公開發行不超過3.8億股股份，擬募集不超過21.34億元補充公司流動資金。

在發行物件中，長城集團擬認購2.05億股，浙江富潤(600070，收盤價11.03)認購766.49萬股，祥生實業認購1078.43萬股，新湖中寶(600208，收盤價5.76元)認購721.93萬股，太子龍控股認購895.72萬股，上峰控股認購895.72萬股，重慶廣電認購1782.53萬股，天津一諾認購3565.06萬股，新長城基金(長城集團一致行動人)認購3921.57萬股，華銳投資認購3919.79萬股。

據悉，四川聖達能源股份有限公司，主營煤化工產品的生產和加工。該公司註冊資本8000萬元，是經省政府批准變更設立的股份公司，正處於上市輔導階段，有煤炭精洗加工100萬噸、煉焦100萬噸、焦油提煉回收1.2萬噸、煤氣淨化回收利用1億立方米的生產能力。記者注意到，除長城集團外，上述認購物件新湖中寶、祥生實業、天津一諾等亦是四川聖達前述收購的交易對手。