影視資本海外併購一半湧韓國 合作增利潤反縮水

根據藝恩諮詢提供資料，2014年中國對韓投資額已突破10億美元，對比2013年的4.8億美元增長了一倍。

　　資料顯示，中國對韓電影製作公司投資總額超過了4億元。單是華策影視收購N.E.W.股權一單，資本投入就達到了3.23億元人民幣。

　　歲末年終，越來越多的韓國製造影片佔據大熒幕。隨著《中韓合拍協議》的簽訂，中韓合拍片享有更多的政策扶持。這不但是影片數量激增，也促進了影視公司的海外併購。

　　根據資料顯示，2014年全年影視類海外併購共有六起，其中對韓國影視公司的投資佔去半數。

　　總體來看，企業併購和專案合作是中國對韓的主要投資模式。而影視投入主要有合拍與韓方技術投資兩種模式，隨著協議的開展，未來合拍片將有可能取代技術投資佔據中國大熒幕。

　　中方投資超四億，華策影視擔大旗

　　根據藝恩諮詢提供資料，2014年中國對韓投資額已突破10億美元，對比2013年的4.8億美元增長了一倍。

　　僅去年上半年，中國對於文化產業的投資同比增長了近20倍，而這個投資總額在2013年僅次於房地產租賃，與餐飲業平起平坐。無論是從電視劇製作公司、電影投資發行公司還是娛樂企劃公司的角度，中國資本逐漸滲透到韓國娛樂產業的各個領域。

　　“中國對韓投資的公司主要分為兩類，一是跟影視產業密切有關的公司，如傳統影視製作公司和新興網際網路公司；二是一些其他產業的公司，致力於跨界的投資。”藝恩諮詢高階分析師馮珺說道。

　　而其中，最集中的投資領域還是在影視劇製作上，演藝經紀、電影院線也偶有涉及。“從影視層面看來，資本流動最為活躍的是電影產業。”馮珺補充道。

　　根據資料顯示，中國對韓電影製作公司投資總額超過了4億元。單是華策影視收購N.E.W.股權一單，資本投入就達到了3.23億元人民幣。2014年8月，搜狐以超過8000萬的價格購得電影製作公司KEYEAST 6.4%股權，成為僅次於老牌韓流明星裴勇俊的第二大股東。

　　KEYEAST由裴勇俊所建立的經紀公司BOF與韓國軟銀、IMX公司共同出資成立。其中裴勇俊個人出資90億韓元，佔股37.5%（目前佔股29%），為公司最大股東。

　　除了影視製作，KEYEAST投資涉足領域還包括經紀公司、新人發掘培訓、影視製作、有線電影片道DATV、KNTV、音樂、遊戲等。旗下有包括鄭秀晶、金賢重和金秀賢等韓流圈知名藝人。

　　而華策影視花重金收購的N.E.W.主要員工來自於韓國的三大影視公司，除了電影製作，還包括影片發行業務。在沒有自己院線，毫無排片優勢的情況下，製作出高質量影片，依靠口碑宣傳模式，提高票房與排片量。成為韓國本土繼三大之後的第四家電影製作發行公司。

　　2015年1月，皇氏集團出資8000萬元取得韓國MG公司40%的股權，將觸角更加延伸至後期製作公司。

　　內容加政策利好，韓片數量將增加

　　在收購過程中，韓方標的的專業程度是一個重要參考標準，對比名氣，中方更看重的是標的的影視製作實力。

　　目前，韓國有三大影視公司，分別是CJ娛樂、SHOWBOX和樂天。雖然在製作規模以及出產影片數量上，三巨頭的體量無可比擬。然而，隨著韓國本土的競爭局面越發激烈，加上大型文化公司嚴苛的制度造成人才流失嚴重，也催生了一大批以實力取勝的中小型影視企業。

　　大部分公司員工來自於三大企業，有些是昔日明星。一方面在技術上繼承了三大的優良製作，另一方面，在藝人管理上更能趨利避害，給予相對寬鬆的環境。所以，這些公司往往能以小成本製作獲得高回報，也能留住一批觀眾辨識度較高的演員。

　　除此之外，《中韓影視合作協議》的達成也從政策角度幫助韓國影視公司進入中國市場。

　　以往，韓國影片要進入中國市場，除了要透過中國電影審查制度還需滿足中國電影進口配額制。中國一年的進口片配額為34部，其中，很大一部分為好萊塢大片。

　　而在題材、尺度等方面，大部分的韓國電影並不能透過中國電影的審查制度。在這種雙重標準之下，韓國電影要想衝進中國市場難度不是一般的大。因此，以往的韓片主要以電視劇取勝。

　　《中韓電影合拍協議》簽署後，相較於好萊塢，中國對中韓合拍片在政策上有一定傾斜。眾所周知，合拍片的劇本、資金等各項流程都比較複雜，需要國家廣電總局一一審批。但馮珺表示：“國家對於中韓合拍片的稽核相對比較寬鬆。同時，韓國對於中韓合拍片也十分歡迎。因為根據協議內容，韓國娛樂公司在和中國企業成立聯合法人機構時將可持有49%股份並受法律保護。因而未來不僅中韓合拍的電影和電視劇將會增多，雙方共同設立合資企業的數量也會增多，有利於更多上市公司對韓國娛樂產業的投資熱持續升溫。”

　　對於國內電影產業來說，中韓合拍片的增加更有利於產業發展。“合拍協議預示著中國電影產業全面規範化，分級制等或將加快實現程序。同時，2017年中美雙方重啟談判會進一步提高進口片配額，政府層面希望從韓國產業扶持政策中取經，從而加強國產片的競爭實力。”

　　合拍或取代國產，中方利潤分成縮水

　　中韓影視合作大體上有兩種模式：第一種是合拍片，規定必須有30%以上的演員是中方演員；第二種是國產片製作時，中國公司僱傭韓國公司的技術人員，如攝影師、導演等。

　　“實際上中韓雙方的資本投入取決於哪一方佔據主導權，通常情況下第二種模式中方的資本投入較大，那麼其會享有電影較大的利潤分成，韓方更多的是一種人力或是技術的投入。而第一種模式比較複雜，會根據雙方在電影產業鏈不同的環節合作的程度來進行區分，利潤也是依據投資比例來分割的。”馮珺解釋道。

　　如《非常完美》便是由中韓共同開發的一個專案，雙方在企劃、投資、製作等方面都是通力合作的，由於該片投資比例是中國75%+韓國25%，因此中方會佔據比較大的分成。

　　這種主導權也直接影響了利潤的劃定。一般來說，投入佔比較大的一方所得分成較多。中韓以往的合作多是遵循第二種模式，在2014年下半年，隨著《合拍協議》簽訂，中韓合拍電影能享受國產片待遇，韓技術上的投資會越來越少，反而越來越多的合拍片將出現在大熒幕上。

　　同時，由於國內電影市場急速擴張，缺乏專業的人才、優質的劇本和豐富的經驗，而韓方的介入大大提高中國電影的質量，有效減少成本支出。因此，在影片製作的把握上，韓方更有主導權。

　　據記者不完全統計，2014年歲末，只有《壞姐姐之拆婚聯盟》和《我的早更女友》兩部影片是屬於國產片製作，韓方技術投入。

　　而最近熱映的《重返20歲》則是韓國為主導的合拍片，屬於由韓國CJ公司帶著劇本進入中國市場的本土化產物。“這種韓方主導的影片，韓國製作方可能會在影片的利潤中佔比較大，但這並不是絕對的，具體還要投資佔比，一般這兩者是成正比的。”馮珺說道。