傳媒業進入資本時代 全媒體出版探索新模式

　　中國傳媒產業正在迎來新的投資機遇。根據《中國新聞出版報》報道，新聞出版總署署長柳斌杰近日表示，中國出版傳媒（601999）產業正在加緊研究制定“十二五”發展規劃，下一步的重點是以科學發展為主題，以加快轉變發展方式為主線，以高新技術為主導，全面提升出版傳媒產業的國際競爭力。就調整產業結構而言，主要是依靠新興領域產業發展，把傳統出版傳媒打造成現代出版傳媒，目前，這種轉變正在進行之中。這正是中國出版傳媒產業發展的一個好機遇。

　　全媒體時代下，單一模式現盈利困境

　　不久前全球電影巨頭米高梅的破產震驚了全球傳媒業，大傳媒時代下老牌的電影巨頭走向倒閉，這凸顯出現在傳媒業單一盈利模式的困境。86歲米高梅的倒下雖然有無數個原因，但業內人士均認為最大的衝擊來自於電視和網路，由於沒有任何電影片道、電視網路或寬頻管道，米高梅一直依靠票房作為最主要收入來源，衍生品的開發更是嚴重滯後。

　　光線影業總裁張昭表示，在如今的“大傳媒時代”，電影歸屬於傳媒集團的一部分，往往會得到強有力的後續支撐。一家制片公司完全集中在內容製作層面，處境會非常困難。

　　全媒體出版帶來新盈利模式

　　全媒體出版是一種內容多種媒介出版，透過紙質媒介、網際網路、手持閱讀器、手機、數字圖書館等把內容最大化地利用和傳播的出版模式。傳統圖書出版模式主要依靠圖書銷售獲得收入，而全媒體出版帶來電子書銷售、內容收費、內容微支付、手機資訊費分成、廣告費分成、數字電視收視費分成等新盈利模式。

　　2009年，數字出版市場快速興起、出版企業“國轉企”轉制速度的加快及國家逐漸開放文化創意企業上市的管制，中國出版行業再次引起資本市場的側目與關注。但是儘管國家進一步開放出版市場，由於優質內容資源一般掌控在大型國有出版方，資本介入此類市場存在巨大的政策風險。按照目前的發展態勢，2010年傳媒業規模的增速保守估計應該能超過20%.

　　近年來的文化政策多次表現出對全媒體出版模式的支援。2009年國家新聞出版總署釋出的《關於進一步推進新聞出版體制改革的指導意見》中提出，大力培育一批走內涵式發展道路的“專、精、特、新”的現代出版傳媒企業。在三到五年內，培育出六七家資產超百億、銷售過百億的國內一流、國際知名的大型出版傳媒企業，培育一批導向正確、主業突出、實力雄厚、影響力大、核心競爭力強的專業出版傳媒企業。

　　可以看出，傳統出版業正在迎來集團化契機，而走向集團化是傳統出版業在全媒體時代的重要制勝之道。

　　資本市場熱點不斷

　　從目前情況看來，我們可以將媒體劃為3個大的板塊：傳統紙質媒體、電影電視媒體和網路移動新興媒體。從目前看，新興媒體的擴張速度最快，而傳統媒體和新興媒體融合帶來的利潤十分可觀。在大的產業升級背景下，對於傳媒板塊的投資視角應突破短期盈利，而更注重於中長期有望在全媒體出版新產業格局中勝出的優勢企業。傳媒業未來的領軍者應具備結合自身資源優勢，前瞻性地正確定位在未來新格局中的地位，並採取相應的戰略行動。

　　這是不久前另外一則令中國資本市場轟動的訊息：作為A股市場文化傳媒行業有史以來融資規模最大的IPO專案，2010年10月11日，中南傳媒上市，其憑藉領先的“全流程、多介質”等特點受到了投資者的全程追捧，而由此帶來的一個大傳媒時代下“龍抬頭”的現象引起了資本市場的高度關注。

　　雖然近期國內A股市場深度調整，但傳媒板塊仍不乏熱點。首先，隨著亞運會的開幕，省廣股份等相關頗具代表性的上市公司，有望受到追捧；其次，臨近賀歲檔，《趙氏孤兒》、《讓子彈飛》、《非誠勿擾2》等賀歲電影將粉墨登場，影視版塊有望再次受到市場關注，華誼兄弟等相關公司近期的表現值得期待。