政策利好疊加催化文化產業開啟黃金年代

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　　中國共產黨第十七屆中央委員會第六次全體會議，於2011年10月15日至18日在北京舉行。　　全會由中央政治局主持。中央委員會總書記胡錦濤作了重要講話。　　全會聽取和討論了胡錦濤受中央政...

　　中國共產黨第十七屆中央委員會第六次全體會議，於2011年10月15日至18日在北京舉行。

　　全會由中央政治局主持。中央委員會總書記胡錦濤作了重要講話。

　　全會聽取和討論了胡錦濤受中央政治局委託作的工作報告，審議通過了《中共中央關於深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》。李長春就《決定(討論稿)》向全會作了說明。

　　全會研究了深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題，認為總結我國文化改革發展的豐富實踐和寶貴經驗，研究部署深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮，進一步興起社會主義文化建設新高潮，對奪取全面建設小康社會新勝利、開創中國特色社會主義事業新局面、實現中華民族偉大復興具有重大而深遠的意義。

　　全會強調，堅持中國特色社會主義文化發展道路，深化文化體制改革，推動社會主義文化大發展大繁榮，必須全面貫徹黨的十七大精神，高舉中國特色社會主義偉大旗幟，以馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論和"三個代表"重要思想為指導，深入貫徹落實科學發展觀，堅持社會主義先進文化前進方向，以科學發展為主題，以建設社會主義核心價值體系為根本任務，以滿足人民精神文化需求為出發點和落腳點，以改革創新為動力，發展面向現代化、面向世界、面向未來的，民族的科學的大眾的社會主義文化，培養高度的文化自覺和文化自信，提高全民族文明素質，增強國家文化軟實力，弘揚中華文化，努力建設社會主義文化強國。

　　全會按照實現全面建設小康社會奮鬥目標新要求，提出了到二O二O年文化改革發展奮鬥目標，號召全黨全國為實現這個目標共同努力，不斷提高文化建設科學化水平，為把我國建設成為社會主義文化強國打下堅實基礎。

　　全會對推進文化改革發展作出了部署，強調要推進社會主義核心價值體系建設、鞏固全黨全國各族人民團結奮鬥的共同思想道德基礎，全面貫徹"二為" 方向和"雙百"方針、為人民提供更好更多的精神食糧，大力發展公益性文化事業、保障人民基本文化權益，加快發展文化產業、推動文化產業成為國民經濟支柱性產業，進一步深化改革開放、加快構建有利於文化繁榮發展的體制機制，建設宏大文化人才隊伍、為社會主義文化大發展大繁榮提供有力人才支撐。

　　全會提出，社會主義核心價值體系是興國之魂，是社會主義先進文化的精髓，決定著中國特色社會主義發展方向。

　　全會提出，創作生產更多無愧於歷史、無愧於時代、無愧於人民的優秀作品，是文化繁榮發展的重要標誌。

　　全會提出，滿足人民基本文化需求是社會主義文化建設的基本任務。

　　全會提出，發展文化產業是社會主義市場經濟條件下滿足人民多樣化精神文化需求的重要途徑。

　　全會提出，文化引領時代風氣之先，是最需要創新的領域。

　　全會提出，推動社會主義文化大發展大繁榮，隊伍是基礎，人才是關鍵。

　　全會全面分析了當前形勢和任務，強調必須增強憂患意識和風險意識，科學判斷國際國內形勢，全面把握改革發展穩定大局，保持經濟平穩較快發展，加大保障和改善民生工作力度，加強和創新社會管理，維護社會和諧穩定，全面推進黨的建設各項工作，著力解決經濟社會發展中的突出矛盾和問題，有效防範各種潛在風險，努力實現經濟社會發展預期目標。

　　全會審議並通過了《關於召開黨的第十八次全國代表大會的決議》，決定黨的十八大於2012年下半年在北京召開。 (上海證券報)

　　文化產業提速換擋資本市場大有可為

　　十七屆六中全會審議透過《中共中央關於深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》。中國證券報認為，隨著一系列落實文化體制改革、促進文化產業大發展的相關政策出臺，我國文化產業發展將步入一個全面提速階段。中國資本市場在獲得源源活水的同時，也必將為文化產業的騰飛提供一個有效的資源配置平臺。

　　推動文化體制改革是大力發展文化產業的前提。黨的十六大明確提出了“積極發展文化事業和文化產業”的戰略決策，以實現政府與市場雙輪驅動。 2009年，國務院頒佈了《文化產業振興規劃》，標誌著發展文化產業上升到國家戰略層面。目前，文化產業已成為國民經濟體系重要組成部分。截至2010 年，文化產業產值規模達1.1萬億元，佔GDP總量的2.75%。

　　實際上，發展高附加值、高產出的文化產業，是“十二五”期間實現產業結構調整重要舉措。在當前投資增速下降、出口增長放緩的宏觀經濟大背景下，積極拉動國內消費，尤其是拉動文化消費，其重要意義不言而喻。

　　從文化產出能力看，在美國等發達國家，佔經濟總量7成以上的現代服務業的主力是文化創意服務業，其產值約佔GDP總量的1/3，我國與這些國家的差距顯而易見。

　　從文化消費能力看，一般來說，當一國人均GDP超過3000美元時，文化消費會快速增長;當一國人均GDP接近或超過5000美元時，文化消費會出現“井噴”現象。我國人均GDP在2010年末已超過4000美元，但目前居民文化支出總量不到1萬億美元，與中等收入國家應達到的4萬億美元文化消費總量差距明顯。所以，不論是從產出能力還是消費能力看，我國文化產業增長潛力巨大。

　　走向市場的文化產業，應如何運作才能更成熟，如何讓市場參與各方獲得公平的盈利機會，是有關部門在制定相關政策時需要考慮的問題。中國證券報認為，資本市場可為文化產業發展提供資源配置平臺，文化產業藉助資本槓桿可實現規模迅速增長，快速發展的文化產業必然會給資本市場的投資者帶來豐厚回報。

　　首先，多層次資本市場體系可為處於不同發展階段的文化企業提供融資渠道。實際上，許多文化企業往往規模小、起點低、輕資產、重創意，迫切需要解決資金飢渴。主機板市場、中小板、創業板、新三板市場及各種創投基金、股權投資基金等能為處於不同發展階段的文化企業提供必要的融資支援，有效緩解這些企業的資金飢渴，幫助這些企業規範運作、提高市場知名度。資料顯示，在27家A股文化類上市公司中，有可比資料的23家上市公司實現首發募集資金達153.4 億元。

　　其次，資本市場可為文化企業提供併購重組手段。我國文化企業要躋身具有國際影響力的文化傳播集團的行列，就必須擺脫同質化現狀。這些企業可藉助資本市場的槓桿效應，透過併購重組，做大做強做優。統計顯示，2010年，A股文化類上市公司共出現26起併購重組事件，超過2008年至2009年此類企業併購重組事件總和。2011年以來，華數集團、浙報傳媒等借殼ST公司成功上市，為市場所矚目。

　　在這方面，市場期待更多政策出臺，切實鼓勵文化企業打破地域、行業及所有制限制，透過多樣的股權併購手段，為眾多文化企業提供業績爆發式增長的支撐。(中國證券報)

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　　政策給力文化產業開啟“黃金年代”

　　權威人士透露，由中宣部牽頭，文化部、新聞出版總署、廣電總局等文化主管部門共同參與制定的“文化產業十二五發展規劃”將在十七屆六中全會閉幕後釋出，其中除了明確“十二五”期間文化產業作為支柱產業產值規模將超過GDP總量5%以外，還將明確財政、金融、產業發展、產業佈局等具體的配套措施。

　　溫家寶總理在今年“兩會”上作的《政府工作報告》中，將“十二五”期間國民經濟年增率設定為7%，並指出到2015年我國國內生產總值將超過 55萬億元。根據這個目標進行測算，到2015年，我國的文化產業增加值應是2.75萬億元。按照這個數字計算，文化產業增加值從2010年的1.1萬億元到2015年的2.75萬億元，年增率在20%以上。文化產業將進入高速增長的“黃金年代”。

　　細分行業率先井噴

　　改革開放三十餘載，我國經濟發展舉世矚目。然而，一個尷尬的事實是：當經濟領域的工商銀行(601398)、中石化、中移動挺進世界五百強時，我國的文化企業卻逐漸被邊緣化——全國500多家出版社的收入總和，不及德國貝塔斯曼集團一家的年收入;國產電影一年的票房，比不上好萊塢幾部大片的票房。

　　此次全會無疑吹響了“文化強國”的號角，對文化產業的發展有深遠意義，並使之成為國民經濟的新引擎。

　　在文化產業的細分行業中，作為我國文化產業中市場份額最大的領域，新聞出版業在今年4月20日最先出臺了《新聞出版業“十二五”時期發展規劃》。《規劃》指出，“十二五”時期，新聞出版產業增長速度達到19.2%;到“十二五”期末實現全行業總產出2.94萬億元，實現增加值8400億元。到“十二五”期末，實現人均年擁有圖書5.8冊、期刊3.1冊，每千人擁有日報達到100份，國民綜合閱讀率達到80%。此外，“十二五”末網路遊戲年收入將突破500億元。新聞出版總署表示，要完成出版業的上述目標，黨報黨刊發行體制改革、現代出版發行物流體系構建、已上市出版公司股權激勵試點等將是推進的重點。

　　而動漫行業無疑是文化產業中風光殊盛的新寵。國內首部動漫藍皮書《中國動漫產業發展報告(2011)》顯示，2010年我國共完成製作電視動畫片385部，超過20萬分鍾，成為世界第一動漫生產大國。2010年，《喜羊羊與灰太狼》總票房超過1億元，重新整理了國產動畫片的票房紀錄。分析人士認為，中國擁有豐富的文化資源、全球最大的動漫市場和政府的大力支援，動漫業將持續增長。但在這個“大”的背後，動漫企業原創力不足、產業鏈缺失、高階人才匱乏等短板在“十二五”期間亟待解決。

　　自2010年國務院釋出《關於促進電影產業繁榮發展的指導意見》後，電影市場呈現“井噴式”增長。“十一五”時期，我國電影年均產量424 部，2010年達到526部，較2005年增長了266部，增幅為102.3%。2010年，國內電影票房突破了100億元，全年電影綜合效益達到 157.21億元，較2005年增長227.5%。2010年，電影票房超過億元的院線達到20條，佔註冊院線的57%。業內專家預計，在“十二五”期間，我國的年度票房將可達350億元人民幣。但是，在電影高速發展的背後，電影質量的提高、院線建設、電影投融資環境改善也要快馬加鞭，這是電影產業可持續發展的基礎。

　　日益發展的資訊科技，催生了新的文化業態。手機電視、網路電視、數字出版等新興文化產業，市場潛力和規模正在不斷提升。

　　容易被忽略但極為重要的是，文化產業的發展必須要有良好的智慧財產權保護環境。“十二五”期間，加快完善版權法律體系、提高版權監管能力，將刻不容緩。

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　　資本運作潮流湧動

　　深化文化體制改革，實質上是區分公益文化事業與經營性文化產業，讓政府的歸政府，市場的歸市場，在經營性文化產業領域降低非公有資本進入文化產業的門檻。

　　早在2005年國務院就發文，對非公有資本進入文化產業有了一些政策規定;2009年的《文化產業振興規劃》又明確鼓勵民營資本、外資進入政策許可的文化產業領域，特別是要參與國有文化企業的股份制改造。但是，在實際發展中，民營資本進入文化領域依然遭遇不同程度的壁壘，限制多、開放少。業內專家呼籲，進一步深化文化體制改革的方向應該是讓民營企業享有國有企業的同等待遇。

　　而受益於文化體制改革的不斷深化，文化企業上市、跨區域重組有望迎來視窗期。《文化產業振興規劃》就提出，支援有條件的文化企業進入主機板、創業板上市融資，鼓勵已上市文化企業透過公開增發、定向增發等再融資方式進行併購和重組，迅速做大做強。僅2010年，境內上市文化企業共出現26起併購重組事件，超過2008年至2009年併購重組事件的總和。其中，出版傳媒(601999)、粵傳媒(002181)、賽迪傳媒(000504)的併購重組事件成為市場關注焦點。

　　新聞出版企業經過“十一五”期間的轉企改制，跨媒體、跨區域、跨行政級次、跨所有制重組開始向縱深推進。2010年末，在148家中央各部門各單位經營性出版社中，共有118家出版社全面完成了轉企改制任務，為跨行政級次重組提供了更廣闊空間。

　　在併購重組熱潮中，民營文化企業表現活躍。華誼兄弟(300027)以超過2.5億元分別實施對華誼音樂、掌趣科技以及華誼巨人的收購，進軍手機遊戲、網路遊戲領域，全面打造綜合影視娛樂集團。完美時空分別以約1.1億元和8230萬元購買北京鑫寶源和上海寶宏影視公司的多數股權。

　　隨著文化概念的升溫，包括VC和PE在內的股權投資基金開始進入文化領域。2010年上市的文化企業中，12家企業在上市前均獲得了股權投資，占上市企業的75%。在投資機構中，不乏中科招商、達晨創投、紅杉資本等一些知名股權投資基金。其中，貝恩資本等機構對優酷網的前後五輪投資規模高達 1.1億美元。

　　近年來，各地紛紛成立文化產權交易所。僅2010年，成都文化產權交易所、瀋陽文化智慧財產權交易所、南方文化產權交易所、天津文化藝術品交易所相繼成立。在此背景下，如何協調各產權交易機構運作，構建全國統一市場平臺成為亟須解決的問題。

　　不過，儘管文化產業投融資呈現日趨活躍態勢，但與其他行業相比，我國文化產業與金融資源的結合仍處於較初級階段。業內人士分析，“十二五”期間，推進文化產業投融資的政策“組合拳”值得期待。(中國證券報)

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　　政策利好疊加催化文化產業萬億大市場待挖掘

　　黨的十七屆六中全會10月15日至18日舉行，會議審議通過了《中共中央關於深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》。業內人士指出，這對文化產業發展具有里程碑性的意義，隨著各扶持政策的細化落地，文化產業向支柱性產業發展，未來五年文化產業增加值預計將翻番。

　　年初出臺的國家"十二五"規劃提出，要將文化產業發展成為國民經濟支柱產業，而這次會議再次強調"加快發展文化產業、推動文化產業成為國民經濟支柱性產業"。

　　這意味著文化產業在未來五年內佔GDP的比重由目前的2.5%上升至5%以上，文化產業在國民經濟中的地位將會不斷強化，產業規模將繼續擴大，而產業發展增速也將加快。

　　中信證券在其報告中指出，如果考慮"十二五"期間GDP內生增長，文化產業複合增長速度至少達到22%-25%。而據東興證券測算，若按照 GDP 年均增速9%來計算，到2015 年文化產業增加值佔比將翻番，這意味著屆時文化產業規模將達到2.85 萬億元，是2009 年末的3.4 倍。

　　會議還表示，要構建現代文化產業體系，形成公有制為主體、多種所有制共同發展的文化產業格局，推進文化科技創新，擴大文化消費。

　　分析人士指出，在傳媒文化的產業屬性不斷受到重視、產業程序不斷推進的趨勢下，經濟結構調整、精神文化需求釋放以及國家提升文化實力戰略，正激發傳媒文化迎來黃金十年。

　　事實上，近兩年來，國家已經相繼出臺了多項扶持文化產業發展的具體政策。2009年7月，國務院原則透過《文化產業振興規劃》;2010年4 月，九部委釋出《關於金融支援文化產業振興和發展繁榮的指導意見》;同年10月，國務院釋出《關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，將文化創意產業納入其中。而文化部副部長歐陽堅在今年3月份表示，文化產業專項規劃已基本制定完畢，這將是新中國成立以來的第一個文化專項規劃。規劃對文化產業的扶持，主要是營造寬鬆環境，如銀行貸款、融資上市的標準可以靈活點，門檻可以低一些，為文化企業創造寬鬆的融資、上市機會。

　　分析人士稱，隨著國家政策支援的進一步細化落地，有望轉化為行業和公司的實質利好。東興證券分析師王玉泉表示，提高文化產業在GDP 中佔比，產業化較為成熟的行業將進一步得到強化與支援，比如，圖書出版行業、影視劇行業、網遊行業、廣告行業等都將成為文化產業發展和扶持的重點。(上海證券報梁敏)

　　六類文化子行業將迎來發展期

　　繼十七屆五中全會首次提出“推動文化產業成為國民經濟支柱性產業”之後，本次將“深化文化體制改革”作為中共中央全會的主要議程。這充分體現了國家大力發展文化子產業的決心。而廣播影視業、動漫產業、文化會展業、網路新媒體等6大文化子產業將迎來發展期。

　　從廣播影視業來看，我國的廣播影視業經過多年的建設和發展，已具有相當的規模與基礎。特別是最近幾年，廣播影視業改革力度進一步加大，發展速度進一步加快，廣播影視業整體呈現快速健康發展的良好態勢，影視產品生產日益繁榮，從生產製作量、整體技術水平和規模，以及覆蓋人口來看，我國已經成為廣播影視大國。值得注意的是，廣播影視業的股份制改造和上市取得了明顯成效，先後湧現出一批具有較強實力和競爭力的大型國有骨幹影視企業和企業集團，目前已有 8家影視企業上市。

　　在資本的推動下，中國影視產業正逐步進入快速發展期。2010年，我國電影票房收入達101.72億元，與2009年相比增幅達63.9%，其中國產影片票房總額佔全年票房總額的56.3%。據預測，未來5年內，我國將成為全球第二大電影市場。

　　成功投資“中國電視第一股”華策影視(300133)上市的浙商創投合夥人李先文認為，未來，隨著人們生活水平的提高，消費結構升級是一個大的趨勢，精神產品將迎來一個黃金髮展期。影視產業是輕資產行業，盈利能力強，對人才要求高，眼下眾多電影、電視劇的開拍背後，都能找到創業投資機構的影子。

　　從動漫產業來看，隨著國家的不斷倡導和扶持，動漫產業正在進行深度調整和轉變，產業規模也在不斷加大，中國首部動漫藍皮書《中國動漫產業發展報告》顯示，2010年中國動漫年產量已達22萬分鍾，經過短短7年，中國已取代日本成為世界第一動漫生產大國，2011年中國動漫產業規模將達到257億元，同比增長24%，預計2013年將達到405億元。

　　政府對於動漫產業的扶持力度讓很多動畫人看到了希望專家表示，國產動畫的發展需要時間來調整，不能一蹴而就，隨著各大動漫產業基地紛紛建立，各種動漫產業優惠政策頻頻頒佈，相信在不遠的將來，中國的觀眾可以真正欣賞到讓人熱血澎湃的國產動畫作品，中國本土動漫也會迎來闊別已久的春天。

　　從文化會展業來看，會展業是現代服務業和文化創意產業的結合，是一個富有激情和創意的朝陽產業，而文化會展業是以文化產品作為主要展示物件的會展業，被譽為地區經濟發展的新“引擎”和國家經濟發展水平的“晴雨表”之一。近年來文化產業風生水起，文化會展業業呈現出專業化、品牌化、市場化、國際化的趨勢，在促進地區經濟社會發展和國際交流上的作用不可限量，同時在品牌展示、技術交流、深入合作及人才培養等諸多方面對文化產業起到了越來越強大的助推作用。

　　從網路新媒體來看，2010年中國網際網路行業融資總額高達18.31億美元，佔年度創投總額的32%;這份報告同時表明，在融資金額最大的10 起創投專案中，網際網路行業佔到六成，其中40%來自電子商務企業，其投資金額均超過5000萬美元。中國已有各種經營模式的上市網際網路企業30多家，分別在美國、香港和中國內地上市。

　　從廣告行業來看，長期以來我國廣告行業都連續保持10%左右的複合增長率，發展基本平穩，但是網路廣告在2010年複合增長率卻超過50%，達到321億元，顯示出新型媒體中廣告增長讓處在高速成長期，網際網路廣告的增長則保證了基於網路的新媒體行業未來能繼續保持高複合增長率。

　　此外，還有出版發行和影視劇行業，這些細分產業還包括有線網路行業、IPTV行業、演藝行業以及廣電上游的軟硬體企業，這些行業擁有更多市場化的企業，長期來看，更加受益於文化產業振興規劃。(證券日報徐科)

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　　文化傳媒掘金或有第二波

　　文化傳媒板塊近期受到市場普遍關注。資料顯示，10月份以來中信傳媒板塊累計上漲6.21%，而同期上證指數漲幅為1.03%，中信傳媒板塊領先大盤5.18個百分點，明顯跑贏大盤;其中，平面媒體板塊漲幅為9.09%，整合營銷板塊漲幅為8.12%，廣播電視板塊漲幅為7.28%，電影動畫板塊漲幅為6.51%，網際網路板塊漲幅為6.48%。隨著後續政策的相繼出臺和具體產業扶持措施的落地，預計未來文化傳媒板塊仍然具備良好的投資機會。

　　七大政策利好

　　文化傳媒板塊相關投資機會隱藏在以下政策利好中：1、深化文化體制改革，主要是繼續推進國有文化傳媒單位改製為企業，鼓勵有條件的國有大型企業做大做強，成為行業龍頭;2、繼續強化財稅和資本支援，既包括直接的財政補貼和稅收減免，又包括投資基金等資本支援;3、培育規範的市場化行為主體，打擊盜版、假冒、偽劣產品，鼓勵內容、產品和運營方式創新;4、推動傳統傳媒向新興媒體、數字化媒體轉型;5、加快推進三網融合;6、培育擴大文化消費群體;7、加強培育和完善產業鏈。

　　傳統媒體重組改制忙

　　我國當前文化傳媒企業的重組改制已經在進行當中，但是還是缺少像新聞集團和時代華納那樣在國際上有影響力有話語權的龍頭企業，這不符合我國的國際化戰略意圖。綜合傳媒是龍頭企業的前進方向。

　　報刊雜誌和圖書出版等傳統媒體，面臨地域限制、使用者數瓶頸、業務天花板等問題，需要向新媒體領域發展，拓展新的客戶群，打破行政和地理限制，而跨區域整合和跨業務整合是必要的實現途徑。

　　我國目前文化傳媒多頭管理體制正在最佳化，體制上有利於傳統媒體整合，有利於地方綜合傳媒集團的形成。圖書出版、報刊雜誌等平面傳媒將是未來併購重組的熱點領域，相關公司包括光纖傳媒 (300251)、粵傳媒 (002181)、中南傳媒 (601098)、出版傳媒 (601999)和浙報傳媒 (600633)等。

　　影視動漫或最先受益

　　影視動漫廣告等子行業，市場化程度較高，受政策環節約束較少，將是短期內政策的最大受益者。

　　電影時代來臨。公開資料顯示，2010年中國電影產業票房正式邁入“百億時代”，達到101.71億元歷史新高。民生證券預計未來5年電影票房有望保持30%的增速。國內龍頭企業全面介入上游的內容製作、中游的宣傳發行、下游的院線終端放映和衍生品產業的投資，包括投資建設電影娛樂城、主題公園、文化產業園，對音樂、遊戲等衍生產業，意欲透過全產業鏈的佈局來加強盈利能力，同時促進各環節達成協同效應，實現全產業鏈共贏。電影產業的主要扶持政策主要體現在加大對電影製作的扶持力度、擴大院線經營規模和影院建設、培育新型業態、加大投融資政策支援、鼓勵“走出去”等方面。相關公司包括華策影視 (300133)、華誼兄弟 (300027)、樂視網 (300104)等。

　　動漫行業發展迅猛。近年來動漫行業年均增速近30%，2010年中國以動畫年產22萬分鍾取代日本成為世界動漫生產第一大國。不過，儘管市場空間快速擴大，但企業普遍小、散、弱，整個行業尚處於成長期的初期。這有利於一些擁有財務和營銷優勢的企業佔據更多市場份額，奠定競爭優勢。目前資金鍊、產業佈局較好的企業將牢牢控制先發優勢，相關公司包括奧飛動漫 (002292)、中南傳媒 (601098)等。

　　廣告行業發展潛力巨大。廣告行業一定時期內的發展與宏觀經濟發展密切相關，這決定了其很難取得爆發式增長。但是，目前我國人均廣告支出及廣告在 GDP的佔比都遠低於發達國家，這決定了我國廣告行業長期增長潛力巨大。預計廣告營銷行業的集團化與集中化趨勢，將在未來的五到十年得到逐步展現。相關龍頭公司包括省廣股份 (002400)、宋城股份 (300144)、藍色游標 (300058)等。

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　　有線運營再迎良機

　　傳媒行業大發展要建立在發達的傳輸途徑的基礎之上，新媒體、網際網路廣告、網路遊戲等業務客觀上都一定程度地依靠發達的有線網路，這也使得相比文化傳媒領域的其他板塊，有線運營企業內在的整合改革動力最為充足。

　　三網融合前期艱難推進，文化體制改革將為目前的困局提供新的解決思路。首先文化體制改革可以加速有線行業跨區域整合，鼓勵有條件的地方企業以較小的併購成本快速提高使用者數並降低固定資本開支，快速顯現規模效應;其次，後續政策將繼續支援有線網路數字化改造和雙向改造，一些通訊硬體商有望受益，廣電網路 (600831)雙向改造過程將會提速，看好三網融合整體解決方案提供商;再次，新政策環境下，有線運營商可望參與上游節目製作，培育增值互動業務，提供手機電視、網路高畫質電視等服務，提升業務盈利能力，從而提高ARPU值。

　　相關公司包括數碼視訊 (300079)、天威視訊 (002238)、三維通訊 (002115)等。(中國證券報陳衍鵬)

　　文化產業迎政策利好傳媒板塊受益股一覽

　　中共十七屆六中全會於18日在北京閉幕，會議明確提出了建設社會主義文化強國的目標。

　　這是自2007年十七大以來，中共首次將“文化命題”作為中央全會的議題，其戰略部署和政治意義備受關注。

　　兩市文化傳媒板塊有望中長期受益，如華誼兄弟、奧飛動漫、中南傳媒、華策影視、光線傳媒、粵傳媒、浙報傳媒、電廣傳媒等。以下是相關受益股：

　　股票程式碼股票名稱

　　300104 樂視網

　　300251 光線傳媒

　　002181 粵傳媒

　　000504 ST傳媒

　　600386 北巴傳媒

　　600088 中視傳媒