美團謀求10億美元融資，意在表明決戰O2O之心

上週《華爾街日報》援引訊息人士稱，美團網正在計劃進行新一輪融資，融資額度將超過10億美元，融資完成後美團估值將超過150億美元。

　　上週《華爾街日報》援引訊息人士稱，美團網正在計劃進行新一輪融資，融資額度將超過10億美元，融資完成後美團估值將超過150億美元。面對這樣的訊息圈內人士都心裡有數：美團正在尋求融資，要讓投資者知曉美團需要錢，本階段需要多少錢以及願意出讓的股權。這次鉅額融資意味著美團正在準備彈藥，展開大決戰以平定O2O天下。

　　美團融資表明決戰之心

　　今年1月，美團對外公佈已完成7億美元融資，估值約70億美元。2014年5月獲得3億美元C輪融資，領投方為泛大西洋資本，C輪融資時美團整體估值大約在40億美元。2011年7月獲得阿里巴巴和紅杉資本的B輪5000萬美元投資，2010年時獲得紅杉資本A輪1200萬美元投資。

　　從2014年5月開始，美團融資節奏加快，平均每半年完成一次融資，估值開始飆升，平均每半年翻倍。這說明兩點，一是美團花錢速度越來越快，二是業務進展非常迅速，因為估值必須要有底層建築支撐。在過去一年，美團業務版圖迅速擴張，從團購向O2O延展，在電影、酒店、外賣都佔了坑。

　　美團本次融資金額之大、距離上次時間之短，說明其花錢速度越來越快了，且未來需要更多錢。節奏變得很不一樣，因為美團要在2015年打一場O2O的收官之戰。2015 年初，王興在美團年會上說：“今年會是 O2O 真真正正大決戰的一年”。美團不再戀戰。

　　為什麼美團想要大決戰？

　　公開報道顯示美團在未來兩年都不會上市。當前階段對於美團而言，上市不是最好的出路，因為Groupon的低迷，團購故事並不受美國資本市場待見，窩窩去年赴美上市的故事已變為O2O商城，相關媒體報道則顯示美團網尚處於鉅虧階段，並無盈利時間節點，能否上市還是一個問題，對於美團而言，上市是非常高的融資成本。

　　如果美團不上市擺在面前的路只有兩條。

　　一條路繼續現在的燒錢模式，融資繼續，由於估值不斷攀升，所需投資規模越來越大，有接盤能力的玩家越來越少，這一模式越到後面困難越大，本輪融資已是第5輪，燒錢著稱的京東，在上市之前只進行了5輪融資。

　　另一條路則是逐步增強自我造血能力，降低燒錢速度，最終實現盈利。透過決戰成為市場地位穩固的老大，有助於美團走向這個階段。對手被幹掉了，老大地位將帶來強大的市場話語權以及利潤。

　　美團想要走第二條路。資本的耐心、團隊的信心，也需要美團透過一場決戰來增強。還有，透過決戰可以阻擋住BAT們的進攻，“以攻為守”。

　　天下未定O2O市場充滿變數

　　美團去年便已開始轉型O2O，在團購、外賣和電影等領域有一定先發優勢。為了獲得和保持這些領域的優勢，美團付出了一定的代價。O2O業務初期必須補貼市場，一方面透過補貼吸引商家入駐，另一方面給使用者貼錢實現營銷目標。以電影院為例，一位電影院線行業人士透露，3000家與美團和糯米同時存在合作關係的電影院中，大約有60%與糯米的結算價要低於與美團的。這意味著，美團的成單量越大，補貼力度越大，形成虧損越多。

　　美團的先發優勢只是生活服務O2O市場的幾個細分領域。生活服務O2O市場還有到家服務、美容護理、旅遊出行諸多領域，這些領域美團尚未發力，百度、京東、58們則已開始佈局。如果美團進軍更多O2O領域則攤子將鋪得越來越大，鑑於O2O市場處於高投入的粗放發展階段，美團如果要進入更多O2O領域，融資壓力自然會增加。

　　美團更可能固守既有優勢，穩紮穩打，儲存實力，就像它在千團大戰中的策略一樣。走燒錢路線，美團不是BAT的對手。除了資金之外，百度有手機百度、百度地圖、去哪兒這些入口資源，支付寶和手機淘寶的入口則給了口碑，大眾點評則有微信這一超級入口，美團更多是靠自己。處於守勢的美團需要想方設法防止競爭對手蠶食市場。

　　接下來半年O2O行業即將進入史上最兵荒馬亂的階段。如果美團融資成功並能如願展開大決戰，有望成功坐上生活服務O2O市場老大的寶座，百度糯米、阿里口碑、大眾點評將悄無聲息、黯然離場，再無稱王野心，頂多爭奪老二位置。還有一種結局則是，美團被拖入持久戰的泥潭，O2O市場鹿死誰手，幾年之後才見分曉。

編輯：yvonne