光線控股貓眼佔比57.4％ 商定估值約83億，存在折讓

本次交易完成後，光線控股持有標的公司38.40％股權，光線傳媒持有標的公司19.00％股權，上海三快持有標的公司32.6％股權。

5月23日，根據多家媒體報道，光線傳媒將戰略投資貓眼電影，具體投資金額和比例暫未透露。5月27日，“傳言”終於塵埃落定，在交易完成後光線傳媒及光線控股獲得貓眼57.4%的股權，在雙方協商後，對貓眼給出了低於市場地位應有估值，83.33億，公告中表示貓眼電影較為公允的市場價值應領先於微影時代和淘寶電影，此次估值存在一定的折讓。

光線傳媒公告，光線控股擬以其持有的176,016,506股光線傳媒股份為對價換取三快科技持有的標的公司28.80%的股權，光線控股擬向上海三快支付人民幣8億元現金對價購買其持有的標的公司9.60%的股權，光線傳媒擬向上海三快支付人民幣15.83億元現金對價購買其持有的標的公司19.00%的股權。本次交易完成後，光線控股持有標的公司38.40%股權，光線傳媒持有標的公司19.00%股權，上海三快持有標的公司32.6%股權。

貓眼最近一年一期的財務情況（單位：元）

光線表示，透過對貓眼的投資，公司可以獲取龐大的線上使用者群體和廣泛的線上電影業務資源，公司在優質內容製作領域的優勢與貓眼電影億級精準電影使用者資源優勢實現有機結合，公司的網際網路化程度將顯著提升，貓眼與光線傳媒業務形成優勢互補，共同合作打通線上線下資源，光線傳媒將進一步完善影視娛樂產業的全產業鏈佈局。

本次交易完成後，貓眼電影所掌握的海量使用者觀影互動資料有助於公司對投資、製作、發行的影片進行精準營銷，很大程度上拉動票房增長，公司的線上綜合宣傳發行能力將得到顯著提升，從而鞏固公司的行業領先地位。貓眼強大的使用者行為資料分析能力可以顯著增強公司影視內容製作的針對性及適銷性，可有效降低文化內容產品的市場風險。實現與大型網際網路文化娛樂平臺的更深層次合作，公司所生產的優質文化內容產品將獲得強有力的線上流量入口，公司與院線、影院、線上播放平臺的合作也將得到進一步強化。公司在影視劇製作、宣傳、發行領域的話語權及競爭優勢將進一步提升，持續保持影視娛樂行業的領先地位。

根據電影線上票務行業其他企業近期私募股權融資的估值水平。結合之前線上票務平臺情況，最終確定本次交易標的公司整體估值約為83.33億元。這相對於貓眼線上票務市場的份額佔比，估值明顯偏低，公告表示：貓眼電影較為公允的市場價值應領先於微影時代和淘寶電影等市場競爭者考慮到光線控股及光線傳媒對於標的公司及其原有股東的戰略合作意義，標的公司原股東對光線控股、光線傳媒受讓標的公司股權的估值水平進行了一定程度的折讓。

2014年以來貓眼線上電影票銷售市場份額快速增長並持續保持市場第一，2015年貓眼電影的線上電影票銷售市場份額超過30%，截至公告出具日，全國合作影院數量超過5200家，購票使用者超過1.2億，2015年實現交易額156億元。貓眼平臺合作的影片數量已經超過160部，其中深入參與投資、發行了30多部影片，包括《心花路放》、《港囧》、《美人魚》等票房冠軍，處於行業領先水平。

　　5月15日，“淘寶電影”（現即“淘票票”）獲得17億元A輪融資，此輪融資後整體估值達到137億元。4月26日，微影時代正式宣佈完成C+輪融資，微影時代C輪兩次融資總額已達45億元，公司估值20億美元。

　　同時，貓眼也正式宣佈完成獨立分拆，引進新投資者進行戰略重整，本次戰略重組中，光線傳媒成為貓眼重要股東，並將提供相應產業資源，支援貓眼加強上游業務部署，打造“網際網路+”綜合娛樂平臺。此次貓眼重組是新美大與光線傳媒聯手佈局文化娛樂產業的一次創新性合作。

　　藝恩研究發現，2015年線上選座佔比飆升至57.5%，按照年度觀影人次12.6億計算，有超7億人次完成“觸動”購票。線上購票2014年佔比約30%，在2013年，這個資料僅為8%。據藝恩研究資料顯示，2015年賀歲檔網路平臺線上票房貢獻率高達77%，貓眼佔比最高，百度糯米第二，微票以微弱差距排名第三。根據資料顯示，貓眼在2016年Q1的線上票務份額佔比仍穩居第一，龐大的線上使用者群體和廣泛的線上電影業務資源有助於光線對投資、製作、發行的影片進行精準營銷，很大程度上拉動票房增長。

　　光線傳媒董事長王長田表示：“網際網路與電影娛樂產業的結合是發展趨勢，很高興此次與新美大合作，雙方在低調、務實等文化理念上高度一致。我們將持續注入各種資源，支援貓眼成為國內領先的‘網際網路+’綜合娛樂平臺。”

　　新美大CEO王興表示：“我們很高興地看到，貓眼團隊在‘T型’戰略中第一個藉助資本力量揚帆出海。新美大將繼續把貓眼和光線傳媒在文化娛樂的綜合優勢與美團-大眾點評的本地生活服務平臺、大資料平臺緊密結合，共同為中國的電影和文化娛樂行業貢獻更多力量。”

　　貓眼CEO鄭志昊表示：“在新美大與光線兩位重要戰略股東支援下，未來的貓眼團隊將獨立運營、獨立展開資本運作，對電影相關產業鏈進行戰略佈局，積極探索‘網際網路+’文化娛樂的各種創新可能性。”

　　三快科技系由王興、穆榮均共同出資設立，設立時註冊資本為100萬元。2015年5月11日，三快科技股東會透過決議，同意將公司註冊資本由1,000萬元增加至104,000萬元，新增註冊資本由王興、穆榮均按持股比例等比例認購。

　　三快科技的主營業務為網際網路資訊服務，近三年發展狀況良好。截至2016年3月31日，三快科技所有者權益為-123,161萬元；2015年，三快科技營業收入為35,848萬元，淨利潤為-131,488萬元。（未審計）

以下為王興內部信全文

　　各位同事：

　　我向大家宣佈一個具有重要戰略意義的訊息：公司已與中國最大的民營傳媒娛樂集團光線傳媒公司達成戰略合作協議，貓眼電影將引入光線傳媒作為重要股東，完成獨立分拆後的重大戰略重組。我們將和光線傳媒一起共同支援貓眼作為獨立公司的新發展，在文化娛樂產業建立戰略合作伙伴關係。

　　過去四年裡，貓眼電影透過內部創新，從無到有，成長為中國電影線上票務領域的領先品牌。面對競爭高度激烈的市場，我們不斷求索，積極推動中國電影票線上化售賣的行業轉型，開創了多項產品體驗，為電影行業的蓬勃發展做出了貢獻。

　　光線傳媒是國內電影製作和發行的領導者，近年來成功運作了《美人魚》、《泰囧》、《致青春》等多部華語電影票房冠軍影片，培養髮掘了眾多新人導演，引領了國內電影出品、營銷、發行體系的發展和變革。光線傳媒和貓眼電影此前曾有過多次深度和成功的合作，彼此有深入的瞭解，在“網際網路＋文化娛樂”的發展理念上高度一致。

　　透過與光線傳媒的這次戰略合作，貓眼電影將獲得影視IP、動漫、藝人經紀等產業資源和業界領先的上游產業運作能力，加速建設綜合性的文化娛樂線上平臺。新美大將繼續把貓眼和光線傳媒在文化娛樂的綜合優勢與美團-大眾點評的本地生活服務平臺、大資料平臺緊密結合，共同為中國的電影和文化娛樂行業貢獻更多力量。

　　作為立足於生活服務領域的一站式平臺，我們在過去幾年持續探索在電影、酒店旅遊、外賣等諸多領域的創新與發展，堅持透過科技的力量提升產業效率，為使用者和上下游合作伙伴創造價值。經過四年的發展，我們很高興地看到，貓眼團隊在“T型”戰略中第一個藉助資本力量揚帆出海。

　　2015年，我們提出了建平臺、建生態的目標，以更開放的心態，服務於網際網路+吃喝玩樂的全產業鏈。貓眼公司與光線傳媒的戰略合作是我們邁出的重要一步。未來，我們將繼續努力踐行網際網路+的遠大使命，搭建合作共贏的平臺和生態，向更多領域的產業鏈上下游全面開放我們的服務能力，不斷把我們的使用者和商戶服務得更好。

　　祝賀貓眼團隊！讓我們既往不戀，縱情向前！

　　王興

【公告原文】

光線傳媒：關於本公司與控股股東共同對外投資暨關聯交易的公告

編輯：yvonne