電影投資誰在裸泳：銀行貸款稽核標準趨嚴

　　在電影院投資泡沫搖搖欲墜之際，國內電影投資圈也悄然吹來一股寒流。

　　在剛剛結束的第十五屆上海國際電影節上，如何拯救中國電影對抗好萊塢攻勢，成為國內電影業共同的吶喊。嚴峻的事實是，上半年共上映了115部電影，其中國產片85部，票房收入僅佔全國總票房收入的約30%；30部進口影片票房收入卻佔據全國總票房收入的約70%。

　　華誼兄弟總經理王忠磊直言：“今年前5個月國產片整體情況不好，壓力很大。”孫航宇告訴記者，除了《黃金大劫案》等少數國產電影剛剛邁過保本線，多數國產電影都是虧損的。國產電影票房的不景氣，開始冷卻原先高漲的電影投資熱情。

　　“以前一些民營企業投資電影的方式，是隻投錢，不大過問電影製作內容與發行環節，頂多在演員選擇方面發表意見。但現在他們開始盤問政策風險、投資費用是否超支、熱門電影是否撞車等涉及電影投資收益的各類問題。”一位國內電影製作人士透露，“投資方已經意識到，國產電影投資一本萬利的黃金時代已經過去。”

　　在他看來，《金陵十三釵》製片方要求各家院線最低票價不得低於35元，並將製片方票房分成比例從行業慣例的43%提高至45%，與其說是確保電影投資方的權益，不如可以看成國內電影投資燒錢時代的“最後掙扎”——一旦大投入沒有預期大產出，等待投資方的只能是血本無歸，何況“血本無歸”已是大機率事件。

　　與民間電影投資退潮同步的，則是銀行方面對電影貸款的稽核標準趨嚴。

　　“單單以電影版權估值就測算貸款額度，已經遠遠不夠。”一家股份制銀行投資銀行部負責人向記者表示，如今銀行信貸部門除了考察製片方對電影影片的財務規劃和演員班底，還要看導演和演員、專案團隊、劇本、影視公司實力、過往影片票房業績和市場號召力等各種因素，即使投放貸款，也會時時監督影片製作公司用款過程，在票房收入回款時還要設有專門賬戶，有效監管票房現金流優先用於償還銀行貸款。

　　而傳統的“版權質押+打包貸款”模式，正面臨潛在的貸款虧損風險。今年以來，原先燒錢搶片的影片網站忽然集體大幅壓低電視劇網路版權價格，有些電影版權的報價降幅超過50%，增加了銀行通過出售版權收回全部貸款的不確定性。

　　“如今國內電影市場的總體生存環境，是20%電影能夠保本或盈利，其餘基本虧本經營。”孫航宇給記者算過一筆賬，即使去年791部國產電影能拿到準映證，但真正能進入放映廳和觀眾見面的電影是154部，折算下來每月有12部電影投入市場，等於每兩三天要面世一部新電影。在如此高頻率的新電影更新環境下，每月可能只有2-3部電影邁過保本門檻。在去年票房過億的38部影片中，國產電影僅有20部。

　　而絕大多數未能進入放映廳的電影作品，只能靠將版權賣給電視臺、影片網站與爭取政府補貼實現投資回報。

　　但這個戰場同樣競爭激烈。

　　去年全國電視臺的影片收購金額不超過90億元，且單部影片收購金額約在60-80萬元，真正能被主流電視臺頻道收購的影片每年不超過200部。而且隨著電影作品逐年大幅增加，電視臺頻道一改以往照單全收的做法，對收購影片採取打分制，多數製作粗糙且內容故事不夠新穎精彩的電影作品由於打分不高而拒之門外。

　　爭取政府補貼，則成為一些電影投資方最後的救命稻草。目前，所謂的電影投資政策紅利，對電影製作企業而言主要是稅收減免和一定金額的財政補貼，其次是部分特定題材的影片能夠透過拿獎或政府部門的獎勵實現運營收益。

　　“一些討巧的電影投資者轉而關注這類能拿到獲獎獎金的特定題材類電影，往往整體投資額只有百萬元，但方方面面的政府獎金與補貼累積起來，足以收回投資成本並獲得每年數百萬元的收益。”孫航宇表示。

　　不爭的事實是，政府各類補貼與稅收減免，正成為各大電影製作公司應對國產影片票房不景氣的重要手段。

　　資料顯示，華策影視收到杭州上城區財政局撥付的財政資助資金1380萬元；華錄百納在2011年收到政府補助合計382.3萬元，佔淨利潤的4.6%左右。光線傳媒2011年收到各項政府補助合計393萬元，佔淨利潤2%.華誼兄弟2011年則獲各項政府補助2753萬元，約佔淨利潤的14%。

　　“目前政府補貼主要用於維持電影製作公司的基本日常運營，真正要投資拍攝影片，還是需要引進投資方，但如今要找到有一定專業眼光的投資方，絕非易事。”前述國內電影製作人士透露。

　　孫航宇的做法，是在每部電影投資前設立一隻電影投資基金，先引進合格的投資方並提供基本投資額，剩餘部分再由自有資金彌補。他運作基金的底線是必須持有基金30%以上的股份，在他看來，這有助於電影製作方有足夠的話語權確保電影拍攝製作品質，減輕投資方為降低成本轉而要求拍爛片的壓力。

　　“在引進電影投資者時，我們會優先選擇那些瞭解電影製作的，並對電影投資有信心的投資者。”他強調說。現在電影投資並不缺錢，而是缺乏專業電影投資者。

　　唐人電影製作有限公司總裁蔡藝儂直截了當地表示：“如果我明確告訴你我一個片子能賺多少錢，那就是在忽悠你。”目前，湧向國內電影產業的數百億元資本，爭奪的是一塊只有130億元規模的電影市場，當電影投資退潮時，還有誰在裸泳？