“文娛企業的早期投融資”論壇：做自己擅長的事 不要貪多

嘉賓們認為當前文娛領域的創業者會有盲目追求熱點、團隊管理不善等問題，對此，嘉賓紛紛表示創業者在創業時要對市場有足夠了解，不要做自己不擅長的事。

聚焦泛娛樂行業新動態，探索泛娛樂融合新趨勢，由藝恩公司主辦的2016中國泛娛樂創新峰會於11月29日在中國大飯店如期舉行。今年峰會以“觸及未來”為主題，兩天時間內將貢獻四大會場及藝恩匯專案推介專場，會場共包括13場圓桌討論及30場精彩演講。經過六年的發展，藝恩文娛峰會已經成為聚焦行業熱點，探索未來趨勢的重要平臺，ENAwards也成為業內最權威的泛娛樂獎項。

在本次峰會的“瞭望·未來資本”分會場中南山資本董事總經理葛瑤、娛樂工場合夥人劉獻民、萬合天宜CFO陳偉泓、樂視虛擬現實科技（北京）有限公司負責人李岱、一下科技副總裁、一下資本管理合夥人景梁在“文娛企業的早期投資”主題下，圍繞“早期文娛企業的投資機會在哪裡？”“早期文娛企業需要怎樣的投後管理？”“早期文娛企業的融資策略？”幾個問題展開討論並預測了下一個創業點。嘉賓們認為當前文娛領域的創業者會有盲目追求熱點、團隊管理不善等問題，對此，嘉賓紛紛表示創業者在創業時要對市場有足夠了解，不要做自己不擅長的事。

以下是演講實錄：

葛瑤：大家下午好，非常高興作為嘉賓主持。我叫葛瑤，是南山資本的董事總經理。南山資本出身於遊戲上市公司，做跨平臺跟大文化融合的基金。我們在B輪的時候投資了鬥魚，之後依託新一代的平臺進一步投資了包括電競領域，還有影視、體育，以及投了一些網大內容性的公司。我們在投資的過程中深切的體會到，今年一來用幾個字來形容，文娛行業非常火。但是太火了，什麼都沒有做就跑出來融資了，這麼多的創業公司，監管也很激烈，發現一個特點，總局的監管越來越細了。從電影也好，網劇也好，包括遊戲也納入了監管的範圍之內。包括明星的收入，都有非常細的規定，所以早期的創業者創業的機會或者說我們早期的投資人投資機會到底在哪裡，我們想請各位來談一談。

劉獻民：大家好，我來自娛樂工場，我們現在是第三期了，從2014年年底就開始投，投了一些現在看起來不錯的專案，後來有幸參與了馬東老師的米未傳媒，對於內容，我們的範圍會廣一些，體育、時尚、演出，或者說從內容的角度來看不同領域的投資。

陳偉泓：我是萬合天宜的陳偉泓。我們的整體策略是培育人才，進行早期投資，不管是網劇、電視劇還是電影，最關鍵的是投資頭部人才。另外還有一個重點，為這些人才輸送，因為你如果要發現好的人才的話，要有大的基數，幫他們培養從短影片，可能1、2萬就可以做一個，做的好給他做網路大電影，再好可以投網劇，再上線就是投一個院線電影有一個成熟的機制，幫助他們實現電影夢，也貢獻比較優秀的導演、編劇和藝人。

李岱：我們主要做的事情，因為我們有大量的導演、藝人，所以我們這塊主要是大的VR內容運營平臺，無論是蘋果還是安卓手機，可以下載我們的APP。謝謝。

景梁：我們是做網路大電影、網路劇的公司，包括網紅電商，網紅經濟，主播經濟，還有其他的泛娛樂的專案。

葛瑤：娛樂工場算是行業非常專注的投資機構，您覺得在未來有哪些投資機會？

劉獻民：我們在網際網路大電影這個領域，我個人認為我們已經不是特別好的一個投資領域了，我們在大電影這塊沒有再往下看，我們覺得是平臺主導的生態，它的作用發生了變化，更多是廣告方面的深入合作，可能會更好。

在這個之後又看了更多的動漫類的，直播類的，自媒體類的，至於說往上這個領域還有什麼樣的機會，我們覺得動漫還是有機會的。原創的甚至是有能力比較生產，符合市場需求的這些動漫，不是個人，是團隊。

另外綜藝這塊還會是有機會。現在來說，綜藝這個市場，因為我們說要麼就電視綜藝要麼網路綜藝。這塊我們覺得會發生一些變化，會有一些變化，因為現在的電視綜藝大家都能看到，製作成本越來越高，回報可能會越來越集中在某些頭部。

另外網劇是有機會的，是真正專業團隊的機會。直播我們也在探索，我們也投了直播綜藝的團隊，確實比較難，因為現在有一些問題，平臺相對同質化一些，到底誰是蛋誰是蛋，這個東西部好說，這這個東西是可以改變的，可能是不同形式的內容逐漸豐富，觀眾會看到很多的有別於傳統的內容。平臺方也在有意識的做，所以我們覺得在直播的內容應該會有機會。

陳偉泓：我們公司內部和外部的投資就是一個邏輯，培養原創人才，這樣的話我有穩定的利潤，能夠讓我的人才得以成長。一定有IP和粉絲之後，再來做電影的話，只有10%電影賺錢，電影上線之前透過廣告，再加上票房利潤率達到200%以上。網路大電影透過這個發現人才，一旦網路大電影當中有了IP之後可以開發它。

直播是有前途的市場，現在的直播往泛娛樂方向發展。在短影片上是兩種做法，一個是影視發覺人才，還有一種做法是它用影片高度垂直，旅遊來發現人群，分化人群。如果一個泛娛樂的沒法做電商，是非常精準的找到中產階級的客戶，這個天花板是在的，這些將來直播的網路大電影，全部加在一起，在1千萬到1500億萬左右。如果把電商市場開啟，將來就是五千萬上萬億的市場，是非常有想象的。我們的投資在不同的領域有不同的目的，有不同的商業邏輯和方法。

李岱：未來我認為一定是VR，這個我們認為很有可能會帶來下一級的革命，再往後就是AR和VR的形式，再往後直接進入駭客帝國的時代。VR更加接近人的革命，背後會帶來很多新興的機會，是我們核心的方向，VR可以帶來一個非常大的變革，不僅僅是娛樂領域。其實很多場景都可以VR，這就是我們專注於VR，這就是一個投資的方向。

景梁：能夠改變或者顛覆傳統模式的方向，一個是IP養成的方向。過去IP養成其實是一個非常複雜漫長的過程，而且非常不可控，不成體系的。透過短影片做PGC的內容，有一個非常明確的路徑，先做短影片，不超過5分鐘的短影片，透過短影片來形成IP，然後再做網路大電影、網路劇。我覺得萬合天宜就是這個路徑，萬合天宜是最早的開拓者，後面秒拍短影片起來之後，都是按照這個路徑在走。實際上新的IP養成的方式也形成了這種新的方式，因為在秒拍上在微博上，一個自媒體的賬號，有50萬粉絲，這就是一個養成，這是一個方向。

再就是藝人的養成顛覆了傳統的方式，過去藝人的養成真的是千軍萬馬過獨木橋，而現在在短影片和移動直播起來之後，藝人的養成方式有非常明確的路徑，就是透過做直播，透過這個把女孩子也好男孩子也好給推火。

葛瑤：文娛行業還是大有可為，有不同的投資機會，我們再聊聊人，70%、80%看創始人或者創始團隊，大家在做投資的時候，對於這個團隊，你們認為一個成功的早期的創業者有什麼特質，有沒有共同的特點？

劉獻民：我們經歷的投資或者專案來看，不管是投文化娛樂也好，還是投網際網路也好，其實你要說特質都會有都一樣，都能夠總結出幾條。對自己未來發展的我們叫遠景的目標，另外我們說其實在我們看來，不同的細分的領域，我們看的團隊要求也會不一樣。

真正去和觀眾交流了解，願意花時間去蹲點，這是最基本的東西。我們還是希從內容的角度來說，真正的塌實，不斷的超越自己，從這個角度來看。

陳偉泓：直播上，直播做的一個是網紅還有一個是遊戲，網紅這個我是不會碰的。網紅不一樣，因為沒有產生情感上的依附，商業變現就做廣告，或者做電商，就會用平臺來做。最重要的是能夠產生好內容，他們是真實熱愛這個東西，平時為了想這些內容是非常痛苦，沒做出來是非常悲觀的人，才能做出好的喜劇。

李岱：我們也算是內部創業團隊，有一點感想給大家分享，最重要是行業裡最懂。無論以什麼樣的形式，或者團隊的模式，只要是這個行業裡的最懂的十個人之一，合在一起，真正做的好，在這行業裡最懂最專業的人，這個專案120分，其他專案60分，不要不及格就要，這樣才能做好，自己的做好。

景梁：除了創業者人靠譜這些最基本的條件之外，我覺得一個很重要的方面，就是專業性。內容我們最看中的就是專業的內容製作能力，哪怕別的方面相對弱一些，能夠有真正長期的專業做能力和踏踏實實做事，這是我們更看中的。

其他的方面除了內容製作以外，我們投了做直播經濟的，其實也是一樣的，對行業理解的程度深與不深這個是非常關鍵。

葛瑤：文娛企業的CEO是有一點魔性的，但是往往對文娛這個行業的偏執，做出一些好的作品，才能引起人的關注。早期投資還有一個很大的特點，高風險高收益。有哪些我們的經驗可以讓他們逾越這些坎？

劉獻民：不同的細分領域，我們覺得首先得對行業理解要足夠深，我們也是在不同的看專案的階段過程中，不斷的理解行業，才能知道這個行業應該是什麼樣子的，他的需求方真正的是誰，是普通的使用者還是企業的使用者，還是平臺的需求方，最主要的收入應該來自於什麼東西。看到這個市場的熱點再會去這追那個熱點，我覺得是有點浪費資源。

陳偉泓：一個在內容上有獨創性，第二個商業化，這兩點一個人身上是很難有的，不像這麼理性，都比較任性，我可以幫他提供，只要專注把內容做好，這樣的難度會大大降低。從專案投資來說，有四個導演，七個製片人工作室，內部開發，外部如果有好的我也會投。

李岱：我覺得主要是兩個比較大的坑，一個是客觀規律，核心團隊自己狂歡，我覺得要遵守客觀規律，一定要認認真真仔仔細細的從客觀的角度去分析這個事情，決定之後要努力去做。第二點，軍心和人心的團結最重要。能力一定要強是肯定的，但堅持走下來，那就是大家互相信任，如果有兩個人不是很統一，儘快讓他們離開，即使他們能力很強，會造成非常不可逆轉的事情，人心非常重要。

景梁：我覺得第一個是對這個行業真的是要有足夠的瞭解和真實的認識，而不是你所感受到的不真實的東西，去了解這個行業到底發展趨勢和到底應該做什麼樣的內容，走什麼樣的方式更有利於成功。另外一個，創業者可能要量力而行，根據自己的情況，根據自己的能力情況，融資情況各個方面來去做。

葛瑤：剛才確實也聽到非常多非常好的創業者的建議，不要做自己不懂不擅長的事，另外專注，不要貪多。最後一個題目，關於投後管理的事情，如果你們投了投資者，除了錢之外還能給大家帶來什麼樣的東西？

劉獻民：我們投了不少公司，將近100個。我們有投後的團隊，對我們投完的專案都要做比較深入的服務。投後的團隊會幫助公司，收集他們的需求，需要市場方面的人，需要市場對接合作的機會，需要我們被投的公司之間的合作。另外還有一塊比較重要的業務，投後團隊來說，會幫助他們進行下一輪的投資，甚至找到一些合適的投資機構，讓他們有更多機會更好的交流，把自己向做的事情說清楚，有更好的投資機會。

陳偉泓：在投後管理上，另外還定期舉行大會，可以跟同行交流。我們在資金、編劇方面進行指示把劇做好，還有一個很眩的技術合成，這個後期對接，在財務上對他們要求並不是很高，因為我們投資是非常早期的專案，關鍵是扶持慢慢做大，當中只要有兩三個成功的，我們把所有的專案回收回來。

李岱：從我們角度出發，其實我們在VR上，上游、中游、下游都有佈局，凡是從事VR以及和VR相關的領域給予支援。從最上游的內容製作到後面的營銷，包括開發佈會我們都很擅長，我們在各個環節上做支援的事情。

景梁：我們是戰略投資者，是保姆式的孵化式的，一個是資源上的扶持，特別是相對PGC，短影片平臺，有流量的支援，這是很重要的一個方面。第二是業務上的，我們公司也有內容製造團隊，除了對公司進行投資，對專案共同投資共同出品。還有一個，我覺得早期企業，特別是做內容製作這些企業，可能偏向於工匠式的作坊，在管理意識方面比較弱，財務不是那麼慣犯。我們組建團隊進行梳理包括後續的服務等方面。

編輯：nancy