證監會否認跨界定增的傳聞，再融資和併購重組政策不變

證監會積極支援符合條件的上市公司開展再融資及併購重組，目前相關規定、政策均沒有任何變化，今後如有修改調整將透過正式渠道向社會公佈。

關於證監會已經叫停上市公司跨界定增的傳聞最近一直不斷傳出，直到13日下午，證監會發言人鄧舸正式對近期市場關於證監會叫停“跨界定增”的傳聞進行了公開回應。

他表示，證監會積極支援符合條件的上市公司開展再融資及併購重組，目前相關規定、政策均沒有任何變化，今後如有修改調整將透過正式渠道向社會公佈。

至此之前所有的猜測都成了無稽之談。5月11日，根據財新網報道，有知情人士透露，證監會近日叫停了上市公司跨界定增，涉及網際網路金融、遊戲、影視、VR四個行業。同時，這四個行業的併購重組和再融資也被叫停。

該知情人士還舉個例子稱，就是水泥企業不準透過定增收購或者募集資金投向上述四個行業，同時這四個行業的併購重組和再融資也被叫停。但證監會鼓勵上市公司發展實業，例如水泥企業定增跨界做光伏產業是可以的，但跨界做遊戲行業的定增就會被禁止。

此訊息一出，與之相關的網路遊戲、虛擬現實概念股重挫。截至當日收盤，網路遊戲板塊跌幅為2.93%，虛擬現實板塊跌幅2.89%。分列概念板塊跌幅榜一、二名。

對於此次傳聞，行業內一直有兩種不同的聲音傳出，有人認為有助於減少泡沫，促進行業的健康。

經緯中國創始管理合夥人張穎：

關於證監會叫停跨界定增的訊息，他認為這樣的措施可能讓目前創業的火爆和泡沫會有所降低。他同時表示，自己不怕資本寒冬或者金融風暴，這樣可以更準確的看出哪些企業是真正有價值的。他說，不管大的市場好壞，有能力的創始人總能融資，逆境只會讓生存下來的公司更有價值。

戈壁創投合夥人徐晨：

其實是利好的，不然有的行業價格太離譜了，上市公司一進這個行業溢價就上去了，而且競爭格局就會產生不健康的傾斜，也少了不少噪音，但是，同時接盤的也少了。

九軒資本劉億舟：

今年上半年，好幾筆VR領域的投資都是上市公司出手的，VC反倒是很謹慎。證監會新規後，沒有長遠的盈利邏輯而靠上市公司定增投資（市值管理）的VR專案要更加註重投資邏輯了，VC不是那麼好忽悠的。

上海富唐資產管理董事長李忠航：

此舉應該是為了規範資本市場融資環境，監管層嚴控定增是希望資本市場的資金專心進行供給側改革、希望金融資本更多進入實體經濟，對市場長期偏利好。

也有人認為證監會此舉是逆勢而行，阻礙新興行業的發展。

易凱資本CEO王冉：

雖然“水泥公司做影視”並不符合產業規律，長期看也未必能形成多強的核心競爭力，但一家公司選擇透過併購進入哪個行業應該是這家公司管理層、董事會和股東會的選擇，限制A股公司跨行業併購四類文化相關企業是與市場精神的背離。

同樣，中概私有化並拆除VIE架構後就是百分之百的境內公司，理應享受境內公司的國民待遇。它們能否上市、以什麼方式和價格上市應該是公司和市場的選擇。如果想要遏制殼價格的炒作，真正有效的做法是為借殼企業透過IPO獨立上市開啟通路，而不是人為限制借殼交易的行業屬性和價格。

在紛紛揚揚的議論中，傳聞雖然在今天塵埃落定，外界對於網際網路金融、遊戲、影視、VR這四類行業動態的關注也是隻增不減。

有媒體分析指出，上述四類產業估值的確存在較大泡沫，雖然很難有明確標準來判斷估值是否合理，但只要邏輯可行即可，因此也不免引起市場諸多質疑。例如票房注水現象在影視行業普遍存在，這種虛假繁榮對於影視行業來說就是泡沫，讓跨界到影視行業的企業和資本面臨極大風險。

編輯：yvonne