國內成立25隻影視基金 投資規模322.81億元

　　幾部電影驚人的票房成績打造出A股近年來的“最牛板塊”，以光線傳媒、華誼兄弟等個股為代表的影視板塊持續受到市場的熱捧。這也給PE/VC投資影視基金注入更多激情。

　　投中集團昨日釋出研究報告稱，截至2013年8月初，國內VC/PE設立的私募股權基金中，在設立初期定位於影視投資方面的基金共有25只，目標投資規模為322.81億元，平均單隻基金規模為12.91億元。

　　統計顯示，2007年至今國內共發生73起影視領域PE/VC投資案例（包括影視製作公司及單個影視專案投資），累計投資規模達2.79億美元，其中2011年投資規模為1.27億美元，達到近6年融資規模最高值。

　　投中研究院分析認為，無論是在國外發展成熟的影視製作市場還是尚處於上行發展階段的國內市場，影視作品都是投資風險較高的行業，10部電影中僅盈利1～2部已是行業常態，因此相對於單純能夠提供資金的LP群體，具有專業背景的LP在基金設立後不但能夠從影視的專業運作角度為GP提供更多參考意見，還可以為影視作品的後續宣傳、院線安排、電視播放檔期等協調資源，市場競爭優勢十足。

　　藝恩諮詢資料顯示，2007年至2012年國內電影行業市場規模（包括國內票房收入、國內非票房收入、海外銷售收入三部分）由60億元增至210.3億元，年複合增長率達31%，預計2013年中國電影市場收入將達到295億元。

　　從中國電影市場收入分佈來看，較為明顯的趨勢是國內電影票房收入在整個中國電影市場中的規模佔比逐年提高，從2007年的56%增至2012年81%，說明國內電影票房是拉動中國電影市場增長的主要原動力；電影衍生品等非票房收入也開始逐年增加，而海外電影收入卻由於國內影片難與國外文化相融合、海外渠道拓展困境等因素逐年減少，由2007年的20.2億元降至2012年的10.6億元，縮水規模約半數。

　　截至2013年8月初，國內PE/VC設立的私募股權基金中，在設立初期定位於影視投資方面的基金共有25只，其中有5只為美元基金，另外20只為人民幣基金。

　　研究機構認為，國內影視行業完片擔保制度缺失、投資機構在投後對影視專案能否按時完成、製作過程中超出預算不能繼續進行等情況無法提供保障，並且國內電影行業對票房收入依賴性較強，尤其國內版權保護意識薄弱、盜版風行，版權預售及後續收入佔比較低等風險，還需PE/VC機構謹慎對待。